Денежно-кредитная политика

Белый дом во вторник провел второе совещание, пытаясь урегулировать разногласия между банковским сектором и криптоиндустрией по вопросу доходности стейблкоинов, однако представители TradFi банка настаивали на полном запрете, руководствуясь «принципиальным документом». Этот документ призывает запретить предоставление любой финансовой или нефинансовой выгоды держателям стейблкоинов, подчеркивая, что деятельность с стейблкоинами не должна вызывать отток депозитов.

Из-за временной приостановки работы некоторых государственных ведомств отчет по внерабочим местам в США за январь был отложен до этой среды. Несколько данных о занятости показывают признаки ослабления, вызывая опасения на рынке по поводу замедления роста занятости. Представители Белого дома скорректировали рыночные ожидания, подчеркнув, что текущий рост занятости можно считать стабильным уровнем, и рынку следует учитывать влияние корректировки базовых показателей.

Трамп 10 февраля заявил, что выбор Джерома Пауэлла председателем Федеральной резервной системы — это большая ошибка, и следует выбрать Кевина Уорша. Он постоянно подчеркивает видение роста, но Федеральная резервная система не предпринимает таких усилий. Уорш занимал пост члена Совета управляющих Федеральной резервной системы в 2006-2011 годах и известен своей ястребиной позицией. Трамп давно недоволен Пауэллом; в 2018 году, когда происходило повышение ставок, он публично осуждал последнего, считая, что он замедляет экономику.

Советник Федеральной резервной системы США Вэллер на экономическом форуме отметил, что волатильность рынка криптовалют является нормой, по мере интеграции рынка с традиционными финансами давление на продажи увеличивается, а неопределенность регулирования влияет на инвестиционную уверенность. Он подчеркнул, что если нравится волатильность, можно входить, иначе участие не рекомендуется. Кроме того, он упомянул о планах запуска упрощенной основной учетной записи для стимулирования инноваций в финтех и криптоиндустрии.

Биткойн (BTC) все еще не вышел из низходящей тенденции, 11 февраля он временно оценивается примерно в 69 160 долларов США. Член Федеральной резервной системы Вуллер предупредил, что криптовалютная лихорадка уходит на спад, поскольку она тесно связана с традиционными финансами (TradFi). бывший генеральный директор SafeMoon был приговорен к 8 годам тюремного заключения за криптовалютные мошенничества, ему было предписано конфисковать около 7,5 миллиона долларов и два жилых дома.

Стратегический аналитик банка Тоджоф предупреждает, что если Федеральная резервная система пойдет по пути агрессивной мягкой денежно-кредитной политики, доллар США может обесцениться на 10% в этом году, что станет худшим показателем за десять лет. Два снижения ставок являются базовым сценарием, три — также возможны, что сократит разницу в процентных ставках и спровоцирует иностранных инвесторов на продажу долларов. Трамп выдвинул кандидатуру Кевина Уорша на пост председателя Федеральной резервной системы вместо Джерома Пауэлла, ожидается, что он будет более агрессивно снижать ставки. В настоящее время ставка составляет 3.50%-3.75%, CME показывает, что первые два снижения ставок ожидаются уже в июне.

Американский фондовый рынок во вторник продемонстрировал разнонаправленную динамику: индекс Dow завершил торги на положительной территории, но из-за слабых данных по розничным продажам и конкуренции в сфере ИИ индекс S&P 500 и Nasdaq снизились. Розничные продажи в декабре остались на уровне предыдущего месяца, что отражает ослабление потребительских расходов и оказывает давление на традиционные розничные акции. Криптовалютный рынок продолжает оставаться в состоянии спада: биткойн опустился до 68K, индекс страха и жадности показывает крайний уровень страха. В центре внимания рынка — предстоящие публикации данных по занятости и инфляции.

Американский фондовый рынок укрепился на фоне снижения индекса оптимизма малых предприятий и слабых данных по розничным продажам, что повысило ожидания снижения ставок на 60 базисных пунктов. Озабоченность по поводу ИИ влияет на финансовый сектор, инвесторы покупают при снижении. Биткойн опустился ниже 70 000 долларов, перспективы корректировки технологических акций остаются осторожными, внимание сосредоточено на предстоящих данных по занятости.

Если Федеральная резервная система снизит ставки раньше срока, доллар может упасть на 10%, что будет благоприятно для таких цифровых активов, как биткойн. Аналитики считают, что ослабление доллара имеет обратную корреляцию с ценой биткойна, но необходимо осторожно анализировать инвестиционные риски и изменения на рынке.

МВФ предупреждает, что стейблкоины могут нарушить глобальные платежи и ослабить местные валюты в инфляционных экономиках. Хотя они предлагают преимущества, такие как более быстрые трансграничные платежи, риски включают отсутствие регулирования и возможность незаконной деятельности. Необходима ясность в регулировании для обеспечения стабильности.

ChainCatcher сообщает, что по данным Jin10, генеральный директор Bank of America Мойнихан заявил, что процентные ставки продолжат снижаться, и это очень благоприятно для рынка.

BlockBeats сообщение, 10 февраля, глобальные исследования Bank of America предполагают, что Банк Японии повысит ставку на 25 базисных пунктов в апреле, ранее ожидалось в июне; ожидается, что Банк Японии снова повысит ставку на 25 базисных пунктов в сентябре 2026 года, а затем в январе и июле 2027 года по 25 базисных пунктов.(金十)

Белый домский советник Кевин Хассет заявил, что в будущем занятость может снизиться из-за замедления роста рабочей силы и повышения производительности. Среднемесячный прирост внесельскохозяйственной занятости в ноябре-декабре составил 5.3万, что значительно ниже 18.3万 до пандемии. Он подчеркнул, что слабость не связана с экономикой, а ужесточение иммиграционной политики и рост производительности позволяют при ограниченной рабочей силе продолжать рост. Ожидается прирост в 7万 в январе. Бейлор отметил, что спрос и предложение одновременно снижаются, в настоящее время очень трудно интерпретировать ситуацию.

Федеральный резервный советник Кристофер Уоллер 9 февраля заявил, что недавняя резкая волатильность биткоина свидетельствует о том, что эйфория от торговли TACO во время прихода к власти правительства Трампа уже прошла. 5 февраля биткоин упал до 60 000 долларов, практически стерев рост с момента избрания Трампа. Уоллер отметил, что рост волатильности вызван неопределенностью в регулировании и управлении рисками институциональных инвесторов, а компании, входящие через ETF, вынуждены закрывать позиции.

Исследовательская компания Bernstein сохраняет прогноз по биткойну, достигшему 150 000 долларов к концу 2026 года, называя текущий спад наименее опасной в истории торговли рецессией. Команда аналитиков отмечает, что недавняя слабость вызвана изменением рыночных настроений, а не крахом фундаментальных показателей; в этот раз распродажа не сопровождалась леверидж-крахом, сбоями бирж или системными уязвимостями. Поддержка со стороны институтов остается прочной, участие в спотовых ETF, корпоративных финансах и у ведущих управляющих активами не снизилось, а структура долгов майнеров достаточно здорова, чтобы выдержать долгосрочную рецессию.

Биткойн 10 февраля сообщил о цене 70 000 долларов и по-прежнему остается в низком тренде. Долгосрочные держатели сократили чистые позиции на 245 000 BTC, но общее предложение увеличилось с 13,63 миллиона до 13,81 миллиона, что указывает на перераспределение. 6 февраля 66 940 BTC поступили на накопительные адреса, достигнув максимума за неделю, что свидетельствует о поглощении крупными китами. Коэффициент Шарпа -10, что соответствует низким значениям после медвежьего рынка.

Лидер партии Либерально-демократической партии Санаэ Такаси одержала победу на выборах в Палату представителей, получив более 2/3 супербольшинство, что стало историческим поворотом в японской политике. Рынки делают ставку на то, что сделки Такаси будут способствовать проведению экспансивной фискальной политики, и курс иены к доллару США снизился до диапазона 157.50. Японский фондовый рынок вырос благодаря политическим выгодам, однако рынок облигаций испытывает давление из-за ожиданий расширения бюджета. Эта победа не только укрепила позиции Такаси у власти, но и предвещает переход Японии к экономической модели, основанной на масштабном заимствовании для финансирования государственных расходов.

Премьер-министр Японии Саэна Такэси одержала крупнейшую победу после войны на парламентских выборах 8 февраля, ожидается, что Либерально-демократическая партия получит от 274 до 326 мандатов. Рынки быстро отреагировали: доллар США к йене вырос на 0,2% до 157, а биткойн к йене взлетел на 5%. Сильное мандатное право прокладывает путь для налоговой реформы в сфере криптовалют, текущая максимальная ставка в 55% может быть снижена до 20%, а налог на прирост капитала — до 20%, с возможностью переноса убытков на три года.

Экономист и сторонник биткоина Лин Алден заявил, что Федеральная резервная система переходит к постепенной эмиссии денег, мягко стимулируя, избегая масштабных раздуваний денежной массы. Рекомендуется держать редкие активы, балансируя от оптимистичных секторов к более консервативным. Трамп выдвинул кандидатуру ястреба Воша, ожидания по снижению ставки в марте снизились до 19.9%. Алден отметил, что все политики в конечном итоге приведут к обесцениванию валюты.