DeFi借貸市場對投資者拋售潮的反應如何？

加密貨幣價格自2025年10月初以來經歷了深度調整，當時比特幣創下了新的歷史高點(ATH)。伴隨市場的下跌，去中心化借貸活動也顯著收縮。

Aave與Nexo在市場暴跌背景下的表現差異

鏈上數據分析平台CryptoQuant指出，在近期加密貨幣市場劇烈波動期間，去中心化借貸與中心化借貸的活動呈現明顯差異。

根據CryptoQuant，像Aave這樣的去中心化金融平台(DeFi)的借款量大幅下降。具體來說，Aave上每週借出的穩定幣（如USDT和USDC）的總價值在2025年8月初達到62億美元的高點，但到11月底已下降69%，僅剩19億美元。

這一下降反映出投資者在市場下行趨勢下的謹慎心態，對槓桿使用和風險偏好的需求大幅減少。在牛市階段，投資者常利用槓桿來增加收益。相反，當市場調整時，資產抵押價值下降引發的清算風險增加，促使交易者儘快還款或避免新借，以降低風險。

加密貨幣市場：DeFi槓桿分析 | 來源：CryptoQuant儘管新借款活動減少，Aave仍維持約163億美元的借款餘額，顯示核心借貸帳本的穩定性。

與Aave相反，中心化借貸平台Nexo在市場暴跌的情況下，借款活動卻出現復甦。數據顯示，零售借款每週提款額從7月中旬的3400萬美元降至11月中旬的880萬美元。然而，隨著加密貨幣價格持續下跌，提款額激增至2300萬美元(較上週增加155%)，反映用戶行為的轉變：投資者不再大規模拋售資產，而是更傾向於以加密資產作為抵押進行借款。

加密貨幣價格與DeFi總鎖倉價值(TVL)持續下滑

DeFi的總鎖倉價值(TVL)持續呈現下降趨勢。根據DeFiLlama，整個行業的TVL約為1179億美元，較24小時前下降1.9%。

TVL是衡量在DeFi協議中鎖定資產(以美元計算)的總價值，用於借貸、質押和交易等活動。這一數值幫助投資者評估市場的健康狀況與表現；通常，TVL的增長反映主要加密貨幣的價值上升。

DeFi TVL的劇烈下降與自10月底以來持續的加密貨幣價格調整同步。最大市值的比特幣在2025年10月初曾突破126,000美元，但隨後大幅下跌，兩個月內損失約30%的價值。目前，BTC交易價格約為87,000美元，而加密貨幣市場的總市值已降至2.96萬億美元。

Evernorth執行長預測2026年DeFi機構浪潮將爆發

在近期的X社交媒體貼文中，Evernorth的CEO Asheesh Birla——數字資產管理公司XRP的負責人——預測2026年將迎來DeFi機構的爆發。

“2026年可能是DeFi機構時代的開始，” Birla表示。

這一預測基於法律框架的進步以及企業對加密貨幣市場日益增長的需求。Birla強調，企業將結合DeFi協議與人工智慧(AI)，以自動化運營流程，從而優化全球資金管理，提高支付與流動性效率，預計在來年實現。

此外，他還預計本地穩定幣與鏈上外匯市場(FX)將出現，為價值9.6萬億美元的傳統外匯市場帶來競爭機會。

Birla認為，NFT將在2026年轉型為存取代幣，用於體育隊伍、娛樂產業及品牌，提升線上與線下的用戶體驗。

根據Birla的說法，加密貨幣市場正逐步成熟，擺脫過度炒作，專注於解決實際問題。他期待，到2026年，加密貨幣將成為推動日常金融的動力，並由機構扮演先鋒角色。