Mã hóa coin ETF sẽ đến bùng nổ? Nhà phân tích: Năm 2026 sẽ có hàng trăm quỹ ra mắt, năm 2027 có thể bùng nổ "xu hướng rút lui khỏi thị trường"

Thị trường Tài sản tiền điện tử đang chào đón một cơn sốt phát hành ETF chưa từng có, nhưng đằng sau bữa tiệc này, có lẽ ẩn chứa những rủi ro bong bóng khổng lồ. Mặc dù thị trường dự đoán rằng vào năm 2026 sẽ có hơn 100 quỹ ETF Tài sản tiền điện tử ra mắt, nhưng các nhà phân tích ETF kỳ cựu của Bloomberg đã cảnh báo rằng nhiều sản phẩm trong số đó có thể sẽ rơi vào tình trạng “vắng người hỏi thăm”, cuối cùng sẽ phải đối mặt với số phận bị hủy niêm yết và thanh lý với tốc độ ánh sáng.

Giá phải trả cho việc bắn loạn xạ: phát nhiều, chết nhanh

Nhà phân tích ETF kỳ cựu của Bloomberg, James Seyffart, đã chỉ ra vào thứ Tư rằng, mặc dù ông đồng ý với dự đoán của công ty quản lý tài sản số Bitwise - rằng sẽ có hơn 100 quỹ ETF tiền điện tử ra mắt vào năm 2026 - nhưng ông cũng đã dội một gáo nước lạnh, nói thẳng rằng “nhiều sản phẩm sẽ không tồn tại lâu.”

Chúng ta sẽ chứng kiến một lượng lớn Tài sản tiền điện tử ETP bị thanh lý. Cơn sóng hạ bậc này có thể xuất hiện vào cuối năm 2026, nhưng có khả năng cao hơn sẽ bùng nổ hoàn toàn trước cuối năm 2027.

Ông chỉ ra rằng hiện tại có hơn 126 hồ sơ ETF đang chờ xem xét tại bàn của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).

James Seyffart mô tả rằng tâm lý của nhà phát hành hiện nay giống như “bắn súng bừa bãi”, “trước tiên là ném tất cả các sản phẩm vào tường, xem cái nào bám lại (sống sót)”.

Bài học lịch sử: Dòng tiền vào không đủ là vết thương chí mạng

Điều này không phải là cảnh báo vô căn cứ, nhìn lại thị trường tài chính truyền thống, sự cạnh tranh của các quỹ ETF vốn đã rất khốc liệt. Theo thống kê của phương tiện truyền thông tài chính “The Daily Upside”, năm ngoái có 622 quỹ ETF tuyên bố ngừng niêm yết thanh lý, trong đó quỹ ETF nội địa của Mỹ chiếm 189 quỹ. Dữ liệu từ Morningstar còn cho thấy, trong năm 2023 có 244 quỹ ETF của Mỹ phá sản, tuổi thọ trung bình chỉ là 5.4 năm.

Tôi hoàn toàn đồng ý với @BitwiseInvest ở đây. Tôi cũng nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy rất nhiều đợt thanh lý trong các sản phẩm ETP tiền điện tử. Có thể xảy ra vào cuối năm 2026 nhưng có khả năng đến cuối năm 2027. Các nhà phát hành đang ném RẤT NHIỀU sản phẩm vào tường — có ít nhất 126 hồ sơ https://t.co/eOmeUIKXFZ pic.twitter.com/UELUKUng7Y

— James Seyffart (@JSeyff) Ngày 17 tháng 12, 2025

Những lý do khiến các sản phẩm đầu tư này bị rút khỏi thị trường đều giống nhau, đó là “không ai mua”. Khi dòng tiền vào không đủ, quy mô quản lý tài sản (AUM) quá thấp, nhà phát hành khó có thể duy trì chi phí hoạt động, cuối cùng chỉ còn cách chọn rút lui.

Trên thực tế, cơn gió lạnh này đã thổi vào thế giới tiền điện tử. Năm nay đã có nhiều sản phẩm ETP tiền điện tử rút lui một cách ảm đạm, nổi bật nhất là hai sản phẩm được hợp tác giữa ARK Invest của “nữ thần chứng khoán” Cathie Wood và 21Shares: “ARK 21Shares ETF chiến lược Bitcoin và Ethereum chủ động (ARKY)” và “ARK 21Shares ETF chiến lược Bitcoin trên chuỗi chủ động (ARKC)”.

SEC nới lỏng tiêu chuẩn kiểm tra: Năm 2026 chào đón “làn sóng niêm yết Tài sản tiền điện tử ETF”

Tại sao thị trường lại kỳ vọng vào việc sẽ có nhiều tài sản tiền điện tử ETF được phê duyệt niêm yết vào năm 2026? Nguyên nhân chính là do sự thay đổi trong thái độ của SEC.

Phân tích trong ngành chỉ ra rằng, với việc SEC thực hiện các “Tiêu chuẩn niêm yết chung (Generic Listing Standards)”, cơ quan quản lý không còn cần phải thực hiện “kiểm tra từng trường hợp” tốn thời gian cho mỗi đơn xin, điều này sẽ thúc đẩy nhanh chóng quy trình niêm yết sản phẩm, dự kiến sẽ tạo ra một làn sóng phát hành ETP mới.

Trước khi quy định mới có hiệu lực vào tháng 9 năm nay, các công ty quản lý tài sản đã rất háo hức, thậm chí đã nộp đơn xin ETF mang tính đầu cơ cao liên kết với meme coin của Đệ nhất phu nhân Melania Trump, thử nghiệm ranh giới quản lý.

Tổng quan tình hình thị trường: Bitcoin vẫn là vua جذب vốn

Mặc dù tương lai đầy biến số, nhưng hiệu ứng đầu tàu hiện tại vẫn rất nổi bật. Ngoài việc Bitcoin và Ethereum ETF vững vàng vào năm 2024, các ETF theo dõi Litecoin (LTC), Solana (SOL) và Ripple (XRP) cũng đã được ra mắt trong năm nay và đạt được kết quả tốt.

Theo dữ liệu của Farside Investors:

• Bitcoin spot ETF: Kể từ khi niêm yết vào tháng 1 năm 2024, tổng số tiền huy động lên tới 57.6 tỷ USD;
• ETF giao dịch giao ngay Ether: Kể từ khi niêm yết vào tháng 7 năm 2024, đã thu hút tổng cộng 12,6 tỷ đô la.
• Solana ETF giao ngay: Kể từ cuối tháng 10 năm nay, các sản phẩm được phát hành bởi các ông lớn như Bitwise, VanEck, Fidelity và Grayscale đã thu hút 725 triệu USD vốn đầu tư.

Tài sản tiền điện tử ETF đang ở trong một giai đoạn mở rộng cuồng nhiệt, nhưng khi thủy triều rút đi, ai đang bơi trần có lẽ sẽ thấy rõ vào năm 2027.

_
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, mọi nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Blockchain. Nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, đối với các tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp do giao dịch của nhà đầu tư gây ra, tác giả và Blockchain sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào.
_

Tags: ETFJames SeyffartSEC phân tích hủy niêm yết Tài sản tiền điện tử bong bóng thanh lý Ủy ban Chứng khoán Mỹ