Các vị thế bán khống Bitcoin gia tăng trước khả năng Fed cắt giảm lãi suất

Tóm tắt

• Khoảng $3 tỷ USD vị thế short có nguy cơ bị thanh lý nếu Bitcoin tăng 3% lên $96,250, trong khi $3,52 tỷ USD vị thế long sẽ bị “xóa sổ” nếu giá giảm 4,54% xuống $89,209, theo CoinGlass.
• Dữ liệu phái sinh cho thấy open interest giảm và CVD perpetual tăng, cho thấy hoạt động đóng short thay vì niềm tin tăng giá mới.
• Độ sâu sổ lệnh đã chuyển sang âm kể từ ngày 2/12, nhấn mạnh nhu cầu spot yếu khi các nhà giao dịch chờ tín hiệu chính sách từ Fed để định hướng.

Trung tâm Nghệ thuật, Thời trang và Giải trí của Decrypt.

Khám phá SCENE

Với quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang chỉ còn chưa đầy một tuần nữa, sự suy đoán đang dâng cao trong giới nhà đầu tư Bitcoin, với hơn $6 tỷ USD vị thế có nguy cơ bị thanh lý.

Gần $3 tỷ USD vị thế short sẽ bị thanh lý nếu Bitcoin chỉ cần tăng 3% lên $96,250, theo dữ liệu từ CoinGlass. Ngược lại, $3,52 tỷ USD vị thế long sẽ bị “thổi bay” nếu Bitcoin giảm 4,54% xuống $89,209.

“Tiền mã hóa đang đối mặt với lực cản mạnh với chiều tăng, khi các nhà đầu tư vẫn giữ tâm lý bi quan, khiến thị trường trở nên dễ tổn thương,” Adam Chu, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty phân tích quyền chọn GreeksLive, chia sẻ với Decrypt hôm qua.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức $93,800, tăng 1% trong 24 giờ qua và gần 4% trong tuần vừa rồi, sau khởi đầu tháng khá biến động, theo dữ liệu CoinGecko.

Khi các nhà giao dịch trái phiếu dự báo gần 90% khả năng Fed giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, một đợt tăng giá tiềm năng có thể kích hoạt short squeeze, đẩy Bitcoin tiến sát mốc tâm lý quan trọng $100,000.

Short squeeze xảy ra khi giá đi ngược dự đoán của những người đặt cược giảm, buộc họ phải mua lại vị thế để cắt lỗ, từ đó thúc đẩy xu hướng tăng của tài sản.

Điều kiện thị trường hiện tại tạo nên một cuộc giằng co đầy rủi ro trước thềm quyết định của Fed, nơi sự mong manh tiềm ẩn của thị trường có thể khuếch đại tác động từ tín hiệu chính sách của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, quan sát kỹ dữ liệu phái sinh cho thấy một bức tranh tinh tế hơn.

Open interest của hợp đồng phái sinh Bitcoin đã giảm đều đặn kể từ ngày 21/11, dù cumulative volume delta (CVD) của hợp đồng perpetual lại tăng—một mô hình cho thấy các nhà giao dịch đang đóng vị thế short, theo dữ liệu từ Velo.

Nói cách khác, dữ liệu cho thấy Bitcoin không tăng nhờ tâm lý lạc quan của nhà giao dịch. Thay vào đó, giá có thể được đẩy lên do người bán khống phải đóng vị thế, trong khi mua spot vẫn yếu.

Dù vậy, các chỉ báo funding rate và Coinbase premium—giúp xác định vị thế của nhà đầu tư và nhu cầu mua spot—vẫn chưa rõ xu hướng, không cho thấy thiên hướng định hướng rõ ràng.

Để xu hướng tăng được hồi sinh, khả năng cao cần có sự gia tăng bền vững của CVD spot và open interest.

Độ sâu sổ lệnh spot và perpetual ở mức tới 10% đã chuyển sang âm từ ngày 2/12, khi các nhà giao dịch không muốn đẩy giá lên cao hơn.

“Ở giai đoạn này, khả năng short squeeze xảy ra cao hơn long squeeze,” Ryan Lee, trưởng bộ phận phân tích tại Bitget, chia sẻ với Decrypt. “Dòng vốn tổ chức vẫn ổn định, tín hiệu pháp lý tích cực hơn, và tâm lý thị trường dần chuyển sang chấp nhận rủi ro.”