Чому DeFi стала великим пампом?

Jessy，золота фінансова

Протягом останнього місяця DeFi пройшов великий памп, Sushi зросла майже на 30% протягом 24 годин, а протягом місяця вже зросла в чотири рази від мінімуму у листопаді. Uni також зросла в три рази за останній місяць, DYDX також майже втричі зріс. А на проекті Hyperliquid, який випустив монету 29 листопада, протягом останнього тижня зріст токену становить неймовірні 52%, ринкова капіталізація вже перевищила Arbitrum.

Протягом останнього часу ринок Децентралізованих фінансів зріс з 705 мільярдів доларів до 1324 мільярдів доларів, середній приріст Токенів склав 87%, що виявляється значно вище, ніж середній приріст Криптоактивів на 67%.

Колективний памп проектів Децентралізованих фінансів, виділяється серед численних сегментів, не є простою зміною зон в Булрані або “загальним підйомом” через очікування змін у регулюванні, але відображає покращення фундаментальних показників самого проекту Децентралізованих фінансів, забезпечуючи стабільну прибутковість тощо.

памп амплітуда

Згідно з даними Messari, за останні 30 днів зростання Uni становить 85%, Crv - 289%, DYDX - 94%, COMP - 125%, RSR - 110%, ZRX - 101%, 1inch - 95%, Ondo - 104%, Sushi - 208%, AAVE - 35%, OM - 177%, Torn - 357%.

Ринкова капіталізація前14（крім стейблкоїнDai）的Децентралізовані фінансиТокен涨幅

причина пампу

1. Американський регулятор налагоджується

Колективний памп децентралізованих фінансів, особливо від старих гравців децентралізованих фінансів, здається, що порушує інвестиційну свідомість криптосвіту про “не купувати старе, купувати нове”, але їх справжня причина пампу, крім великої кількості коштів, що входять на ринок Бичачого ринку, більше походить з оптимістичного погляду на майбутнє доріжки Децентралізованих фінансів, основним джерелом якого є покращення регулювання в США.

Останнім часом регуляторні органи, такі як CFTC та SEC у Сполучених Штатах Америки, продовжують подавати звинувачення й налагати покарання на компанії, які здійснюють діяльність в галузі Децентралізованих фінансів без належної реєстрації. Наприклад, у вересні 2023 року CFTC видалило накази щодо Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. і Deridex, Inc., в яких звинувачувалося ці компанії в недотриманні вимог реєстрації як торгового виконавчого механізму або визначеного договірного ринку, нереєстрації як ф’ючерсного брокера та невиконанні вимог Конфіденційного банківського закону щодо ідентифікації клієнтів.

Зараз, коли вітер змін стихає, аналітики вважають, що після того, як Трамп був обраний наступним президентом США, трейдери очікують, що уряд Трампа посилить “привабливість для інвестицій” в “практичний” Токен, що спричинить хвилю “оптимізму стосовно регулювання”, ринок очікує, що проект Децентралізовані фінанси та його Токен зустрінуть більш сприятливе середовище.

Спочатку є законопроект «Фінансові інновації і технології 21 століття» (FIT 21), який може бути пріоритетним після приходу Трампа до влади. Цей законопроект, який вважається «найважливішим до цього часу», чітко визначає, коли Криптовалюта є товаром або цінним папером, а також закінчить «тяганину» між SEC та CFTC щодо регулювання Криптовалюта. Раніше палата представників США прийняла цей законопроект з незначною більшістю голосів і передала його в сенат, але останній не прийняв рішення. Однак з приходом Трампа на пост президента, загальний ринковий настрій передбачає прискорення процесу прийняття цього законопроекту.

FIT 21 法案通过后，Відповідність交易平台和шифрування上市企业将更多出现，明确的属性标准也将使可交易Токен更为丰富，并为СпотETF和其他шифрування金融产品提供新契机。

Act FIT 21 також сприятиме інноваціям у застосуванні Децентралізації, особливо розвитку Децентралізовані фінанси. FIT 21 роз’яснює, що якщо відповідний Токен оцінюється як Децентралізація та функціональний, він вважається цифровим товаром і не регулюється SEC, і надається певний період звільнення, якщо виконуються вимоги централізації, що заохочуватиме більше Децентралізованих фінансових проектів розвиватися в більш Децентралізаційному напрямку. Законопроєкт також вимагає від SEC та CFTC вивчити розвиток Децентралізовані фінанси та оцінити його вплив на ринок TradFi та потенційні регуляторні стратегії, що разом із періодом звільнення приверне більше «решорінгу» Децентралізованих фінансових проєктів.

Поза обіцянками Трампа на ринку шифрування і раніше внесеним законопроєктом «Закон про фінансові інновації та технології 21 століття» (FIT 21), останнім часом подія з Tornado Cash також свідчить про те, що регулювання шифрування в США рухається в напрямку більш відкритого та дружнього розвитку. У кінці листопада П’ятий апеляційний суд США визнав санкції Міністерства фінансів проти незмінного смарт-контракту Tornado Cash незаконними, вважаючи, що ці смарт-контракти не відповідають правовому визначенню “майно”. Це рішення надає важливу підтримку юридичності смарт-контрактів, що дозволяє розробникам та користувачам уникати прямих суперечностей з традиційними правовими рамками при використанні цих протоколів, що сприяє розвитку фінансів у більш толерантному, дружньому та вільному напрямку, що безпосередньо корисно для розвитку децентралізованих фінансів.

2.Безперервний оптимізм капіталу

З розвитком та застосуванням технології блокчейн люди повні надії та очікування на майбутній розвиток Децентралізованих фінансів. Ринок загалом вважає, що Децентралізовані фінанси стануть важливою силою змін у фінансовій галузі майбутнього, це позитивне очікування спонукає інвесторів до покупки та утримання активів Децентралізованих фінансів.

Особливо великі капіталовкладники продовжують сприятливо ставитися до сектору Децентралізованих фінансів, і все більше інвестиційних установ починають підписуватися та розташовуватися в цій галузі,、

У 2024 році Comma 3 Ventures та OtterSec інвестували в Scallop на Sui, це протокол позик у Sui екосистемі, поточний TVL становить 61,4 мільйона доларів США, і це перший проект з Децентралізованих фінансів, який отримав підтримку Фонду Sui. Того ж року A16Z інвестувала 1 мільярд доларів у EigenLayer. EigenLayer отримала великий приплив підпису через впровадження функції знову застейкати, його TVL стрімко зросло до понад 100 мільярдів доларів США, виходячи на три перших проекти з Децентралізованих фінансів. Ще раніше, ніж у цьому році, A16Z інвестувала в Compound Labs та інші позикові протоколи.

大资本们对于Децентралізовані фінанси的持续看好和投入，不仅仅为项目发展注入了资金，也提升了市场信心，引领着роздрібний інвестор对于该赛道的追逐。

3.Сама гонка DeFi стає все більше пов’язаною з TradFi, все більше виходить за межі

Говорячи про Децентралізовані фінанси, найбільш популярним застосуванням на сьогодні є стейблкоїни, такі як USDT, USDC або інші, які стійко зростають. Багатий екосистема стейблкоїнів задовольняє основні фінансові потреби користувачів, такі як застава активів, пірингове кредитування та інші, і створює початкову екологію децентралізованих фінансів без обмежень вхіду, що є основою для прийняття великої кількості нових користувачів.

而在当下，Децентралізовані фінанси、CeFi、TradeFi的三者的融合也越来越紧密。

Наприклад, деякі установи CeFi починають співпрацювати з проектами Децентралізовані фінанси, використовуючи ефективний механізм торгів та інноваційні фінансові продукти Децентралізовані фінанси. Деякі традиційні фінансові установи можуть тримати частину активів на своїй централізованій платформі, використовуючи Децентралізовані фінанси біржа для виконання частини угод. Це може підвищити ефективність угод та знизити Вартість транзакції. Наприклад, традиційні банки можуть через інтерфейс Смарт-контрактів торгувати активами клієнтів на DEX, таких як Uniswap, поєднуючи репутацію та безпечність банку з перевагами Децентралізованих фінансів у сфері Децентралізації угод.

Багато торгових платформ, наряду з традиційними торговими послугами, також починають інтегрувати ліквідність пулів та торговельні пари з Децентралізованими фінансами. Наприклад, деякі платформи, що підтримують торгівлю ф’ючерсами на Криптовалюти, використовують стейблкоїни з проекту Децентралізованих фінансів як маржу або розрахункову валюту, що дозволяє користувачам одночасно здійснювати традиційну торгівлю ф’ючерсами та торгівлю активами на основі Децентралізованих фінансів на одній платформі.

4. Децентралізовані фінанси проекту самостійної основи йде добре, а також постійний прибуток

На прикладі Uniswap, його токен управління Uni колись вважався абсолютно непотрібним, але зміни почалися у жовтні 2024 року, коли Uniswap запустив другорядну мережу Unichain на платформі Ethereum, операторам вузлів цієї мережі потрібно застейкати токени UNI на мережі Ethereum, щоб стати валідаторами на Unichain. Учасники стейкінгу UNI можуть отримати відповідний прибуток, включаючи розділування комісій за угоди та можливі блок-нагороди, що стимулює більше користувачів приєднатися до підтримки та розвитку мережі Unichain, надаючи UNI певну економічну цінність та інвестиційну привабливість.

2024 році у блокчейні Децентралізовані фінанси також зазнали прибуткового року. Наприклад, за звітом Kairos Research, Maker Dao (SKY) очікується заробити приблизно 88,4 мільйона доларів США чистого доходу впродовж 2024 року. При цьому оцінка MKR становить 1,6 мільярда доларів США, що становить лише 18 разів більше, ніж чистий дохід.

А Децентралізовані фінанси проект сам по собі постійно інновує та ітерується. Нехай наведемо приклад останнього гарячого проекту Hyperliquid за останній тиждень, це одночасно Децентралізація безстрокові ф’ючерсами біржа, яка також має Спот ринок і активно підтримує культуру MEME. Команда також розробила L1 публічний ланцюжок для оптимізації високочастотної торгівлі, її мета - не лише угоди ф’ючерсами, але побудувати повну у блокчейні фінансову екосистему, сприяти інноваціям у сфері Децентралізованих фінансів та подальшому розширенню на ринок ефективних опціонів. Щодо використання користувачами, не потрібно авторизації Гаманець для одноразової угоди, що значно спрощує торговий процес та знижує поріг використання користувачів. Щодо продуктів угод, вона має різноманітні функції угод та високий рівень плеча, як безстрокові ф’ючерсами біржа, надає TWAP, великомасштабні та TP/SL угоди та інші високорівневі угоди та дозволяє користувачам угодувати з плечем до 50 разів, що відповідає різноманітним потребам професійних трейдерів. Крім того, наразі ці угоди також не потребують плати за газ. До того ж, проект великомасштабно провів Аірдроп Токенів 29 листопада, загалом роздавши 3.1 мільярда HYPE Токенів, що становить 31% від загальної кількості Токенів у 10 мільярдів, масштаб Аірдропу склав 6.2 мільярда доларів, що спричинило широкий підписатися на ринку та значну участь інвесторів.

Загальний висновок

В цілому, проекти Децентралізовані фінанси та Токен тривалий час ростуть в ціні, що є результатом зростаючого попиту на ринку в процесі поєднання шифрування з TradFi. Однак, якщо звернутися до мікрорівня, можна побачити поліпшення регулювання, зростаючу прибутковість самого продукту Децентралізованих фінансів, а також постійне поповнення асортименту продуктів та збільшення потужностей Токену.

Децентралізовані фінанси作为шифрування行业最重要的创新，持续看多。