## Bitcoinの前夜の乱高下:オプション満期イベントとマクロ経済リスクの展望
暗号市場は、複数の強力な圧力要因が同時に作用する決定的な局面に入っています。2026年1月12日時点でBitcoinは$91,580付近に維持されており(、1日で0.87%の上昇)、投資家は大量のオプション満期とグローバル市場のマクロ経済変動に神経を尖らせています。
今週の主要イベントは、いわゆる「トリプル・ウィッチング」の米国株式市場への影響です。これは、インデックス、個別株、オプションのデリバティブが同時に満期を迎える現象です。多くのアナリストはこのイベントを間接的な影響経路と見なしていますが、リスク伝達のメカニズムが株式の動きから暗号資産に及ぶ点は真剣に考慮すべきです。
### 株式から暗号へ:ボラティリティの伝播
Derek Lim(暗号メーカーCaladanのリサーチ責任者)は、重要なメカニズムを次のように説明します。「最も直接的な影響経路は、株式市場でのポジション調整です。これにより、機関投資家のリスク志向が変化します。ウォール街の不安が高まると、資本は高ベータ資産(Bitcoinを含む)から流出します。」
歴史的な例は結果が一様でないことを示しています。3月のウィッチングは暗号市場の急落を引き起こし、6月にはBitcoinとEthereumの価格が2%下落、その後1か月の静穏期に入りま
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