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## 2025年の暗号トークンローンチが底を打つ：85％の取引がローンチ時の評価を下回る
2025年は新しい暗号通貨トークンの提供にとって非常に厳しい年となった。Memento ResearchのAshによる118のトークン生成イベントの分析によると、新しい暗号トークンの約85％が初期のローンチ価格を下回って急落している。年間を通じて追跡された118のTGE（トークン生成イベント）のうち、驚くべきことに100がそのオープニング評価を維持できなかった。
破壊は深刻である：中央値のトークンは、ローンチ以来完全希薄化評価が71％クラッシュし、市場資本は67％減少した。2025年の新しいトークンプロジェクトのうち、TGE価格を上回ったのはわずか15％だけだった。「これは、約5つのトークンローンチのうち4つが水中に沈むことを意味している」とAshはXで述べ、年をリテール投資家にとって完全な洗い流しの年と表現した。
## 血の流れ：ベンチャー支援トークンが90％超の損失を出すとき
最も壊滅的な崩壊は、業界に暗い影を落としている。Syndicate (SYND)はこの破壊のリーダーであり、ローンチ時の完全希薄化評価$940 百万ドルから現在の$56.76百万まで蒸発し、93.64％の壊滅的な崩壊を遂げた。同様に壊滅的な下落例は以下の通り：
- **Animecoin (ANIME)**：$870

インフレ期待の低下が債券利回りの低下を促し、10年物米国債の4%突破確率が高まる
市場は一般的に、10年物米国債の利回りが近いうちに4%を下回ると見込んでいる
オプション市場のポジション変化によると、投資家の債券価格上昇への自信が高まっている。最新の3月オプションデータでは、大口買い注文が利回りを現在の4.2%以下から約3.95%までさらに下げることを狙っており、この予想は市場が金利の下落トレンドを強く見込んでいることを反映している。
**関税の影響は予想ほど大きくなく、インフレ緩和が新たなコンセンサスに**
最近発表された経済データは、面白い現象を示している。米国が新たな関税政策を実施したにもかかわらず、インフレへの実質的な押し上げ効果は市場の初期予想を大きく下回った。サンフランシスコ連銀とノースウェスタン大学の共同研究によると、2025年の関税収入はピークの342億ドルから減少し始め、12月には302億ドルにまで落ち込んだ。
この収入減少の背景には、輸入企業の関税回避戦略の調整があり、これにより輸入インフレ圧力が明らかに緩和された。最も直接的な証拠は、米国の11月季節調整済みCPIの前年比がわずか2.7%にとどまり、予想の3.1%を大きく下回ったことだ。さらに、原油価格の下落圧力や、ベネズエラの石油供給増加による国際石油市場の競争激化もあり、市場はインフレが緩やかに再び低下する