デジタル資産ファンド、4週連続の資金流出 米国投資家が4億3百万ドルを引き揚げ

デジタル資産投資商品は先週も懸念される連鎖を延長し、4週連続の純引き出しを記録しました。投資家はファンドから1億7300万ドルを引き揚げ、4週間の合計は約37億4千万ドルに達しました。今週の資金流入は不安定でした。序盤には5億7500万ドルの好調な流入が見られましたが、その後8億5300万ドルの引き出しに転じ、米国のインフレデータが予想よりも弱かったことを受けて金曜日に1億500万ドルの小幅な反発がありました。取引活動も急激に冷え込み、ETPの取引量は前週の630億ドルから約270億ドルに縮小しました。

マクロ経済の見出しも市場のムードを部分的に説明しています。2月中旬に米国の消費者物価指数が多くの予測を下回ったことで、今年後半の連邦準備制度の緩和への期待が高まり、リスク資産への意欲が一時的に高まりました。しかし、その安心感は長続きせず、投資家は金利や資金流入の長期的な見通しを慎重に見極めていました。

地域別の資金流入は分裂を示しています。米国の投資家は約4億3000万ドルの純売却を行った一方、海外の買い手は合計2億3000万ドルの流入をもたらしました。特にドイツ（約1億1500万ドル）、カナダ（約4630万ドル）、スイス（約3680万ドル）が目立ちます。この分裂は、現地の規制や税制、投資家の構成が依然として資本の配置場所に影響を与えていることを示しています。

ビットコイン対アルトコイン

資産レベルでは、ビットコインが最も多くの引き出しを受け、約1億3300万ドルがビットコイン投資商品から流出しました。市場の反応はまちまちです。ビットコインは月曜日に6万ドル台後半で取引されていましたが、最近のセッションで勢いを失い、70,000ドルの上限を超えられませんでした。これは、以前は上昇を支えたETFの流入減少による影響も一因です。

イーサリアムも約8510万ドルの資金流出を記録し、価格は1900ドルから2000ドルの範囲内で推移しました。トレーダーはマクロ経済データや特定のプロトコルの資金流入を消化しています。すべてのトークンが売り払われたわけではありません。XRPとソラナは引き続き新たな資金を呼び込み、先週それぞれ約3340万ドルと3100万ドルを集めました。これは、投資家が特定のストーリーやオンチェーンの最近の勢いを持つアルトコインを選好していることを示しています。XRPは約1.50ドルで取引され、ソラナは80ドル台中で取引されており、広範な調整に対して比較的堅調さを保っています。

資金の流れからの興味深い兆候は、ショートビットコイン商品も過去2週間で資金流出を記録している点です。これは、市場戦略家が底値付近で弱気ポジションを縮小する際に見られるパターンです。これが耐久性のある底値を示すのか、それとも単なる技術的な一時停止に過ぎないのかは、今後のマクロ経済のサプライズ、特にインフレや雇用データ次第です。現時点では、明確なストーリーがあります。機関投資家の資金は回復ではなく回転しており、アルトコインの需要の一部が市場を一様に悲観的にさせるのを防いでいます。