GIGGLEが「ジェットコースター」相場を見せたが、BSCエコシステムはなぜこれほど脆弱なのか？

著者: Azuma, Odaily

転載:White55、マーズファイナンス

市場が低迷している中、BSCエコシステムは予期せぬ感情の爆発により、さらに大きな打撃を受けました。

11月3日午後5時頃、CZのバックアップを受けた慈善教育プロジェクトGiggle AcademyをテーマにしたMemeトークンGIGGlEは、まずBinanceの好材料発表を受けて急速に上昇しましたが、その後CZの声明により急速に下落し、短時間で非常に誇張された「ローラーコースター」のような動きを示しました。「4」や「Binance人生」など多くのBSCエコシステムの代表的なMemeトークンも短期間で暴落しました。

ギグルの台頭の物語

GIGGLEの開発チームはBSCコミュニティチームGiggleFundであり、このプロジェクトはGiggle Academyチームとは直接的な関連はありませんが、後者のオープンチェーン上での寄付の際のマーケティングの機会を鋭く捉え、「手数料寄付」を売りにしてコミュニティのコンセンサスにおけるソフトな「バインディング」を実現しました。

9月21日、Giggle Academyは、より多くの子供たちに無料で高品質な教育を受ける機会を提供するために、暗号通貨の形での一般からの寄付を受け付けることを発表しました。GiggleFundはこの機会を利用してGIGGLEを立ち上げ、全てのGIGGLE取引手数料をGiggle Academyに寄付することを発表しました。この素晴らしいアプローチにより、GIGGLEは急速に普及し、Giggle Academyは寄付を開始してから12時間以内に100万ドル以上の寄付を受け取りました。そのうち約90%はGIGGLE取引の手数料からのものでした。CZはこれに対して特別に投稿し「これにより自分のMemeトークンに対する見方が変わり、Memeトークンの実際の用途を示した」と称賛し、GIGGLEのBSCエコシステムにおけるトップの地位をさらに確立しました。

Giggle Academyに対して手数料の寄付を絶え間なく行っている間に（最新のデータでは1120万ドルが寄付された）、GIGGLEは急速にコインセキュリティーサイトを立ち上げました—— 10月3日にアルファをローンチし、10月9日に永続契約を開始し、10月25日に正式に現物取引を開始しました。10月25日当日、Giggle Academy側は「いかなる暗号通貨、トークン、またはスマートコントラクトアドレスも発行したことはない」と明言しましたが、「現物取引の開始」というより明確な好材料の下で、コミュニティのGIGGLEに対する熱狂は一時的なピークに達しました—— 当日、GIGGLEは一時313ドルの歴史的高値を記録し、時価総額は3.13億ドルに達しました。

ジェットコースター相場がBSCエコシステムを崩壊させる

バイナンスの現物取引にログインした後、Memeセクターと市場全体の冷却に伴い、GIGGLEの熱度と価格も持続的な下落を見せました。この期間中、GIGGLEの保有者たちはコミュニティ内でバイナンスに対して、プラットフォーム内のGIGGLE現物および先物取引手数料を寄付するよう呼びかけ始めました。これはこのトークンの初期のビジョンを継続するためであり、もちろんその中には保有者たちの「市場がこれをバイナンスが再びGIGGLEを支持する意向を示したと解釈することを望む」という利益期待も含まれています。

11月3日17:06、コミュニティの期待がついに実現しました —— バイナンスが公式に発表し、12月からGIGGLEの現物およびレバレッジ取引による手数料の50%をGiggle Fundが支援する慈善プロジェクトに寄付することを明らかにしました。この好材料を受けて、GIGGLEは約70ドルから急上昇し、最高113.99ドルに達し、一時的に60%以上の大幅な上昇を記録しました。

しかし「良い景色は長くは続かない」、おそらくコミュニティの過剰な投機を防ぐためであり、またおそらくGiggle Academyの関係を明確にするために、CZは17:46に突然投稿しました：「GIGGLEはGiggle Academyの公式トークンではなく、誰がそれを発行したのかはわかりません。」

このように率直な表明は市場によって迅速に「GIGGLEは捨てられた」と解釈され、一時的に恐慌感が高まり、GIGGLEの価格は急速に下落し始め、前期の上昇幅をすぐに吐き出すだけでなく、最も低い時には56.21ドルまで一度下がった。

さらに厄介なことに、多くのユーザーはバイナンスの発表の際に追い上げを選択し、感情の急変により多くの人々が直接ロックされ、さらには清算されてしまいました。著名なオンチェーントレーダーの0xSunは、自身がこれにより98万ドルの損失を被ったと明らかにし、BSCエコシステムに対する失望を率直に表現しました。もう一人の中国の有名KOLであるLee Chanも、これにより42.6万ドルの損失を被ったと明らかにしました。

その後、失望と恐怖の感情が他のBSCエコシステムトークンに広がり始めました。記事執筆時点の11月3日22:40、BNBは1018 USDTで、24時間の下落率は6.01%；4は0.064 USDTで、24時間の下落率は23.66%；バイナンスライフは0.154 USDTで、24時間の下落率は27.52%。

市場も夜間に新たな下落の波を迎えました…

この声明がこのような波乱を引き起こしたのは、なぜなのでしょうか？

10月初のBSCの爆発的な発行からわずか1ヶ月が経過しましたが、BSCは確かに富の効果を生むエコシステムでありながら、一つの「ニュース」によって脆弱に踏みつぶされるような急落が訪れることもあります。

これは明らかに一言二言で明確な結論を得られる問題ではありません。このサイクルを振り返ると、業界の発展は分岐点に向かっているようです。一方では、主流化のスローガンは常に叫ばれていますが、機関はBTC、ETHなどのごく少数の資産にしか興味を示していないようです。もう一方では、「VCが仕掛ける」「内部収穫」などの悪影響や新たな問題の影響を受けて、旧いストーリーは次々と崩壊し、新しいストーリーは引き継がれず、小口投資家は大きな方向性で普遍的な合意を形成できず、ホットトピックは常に儚いものです。

この背景の中で、分断された市場の中で迷うよりも、注意力や流動性を中心にして活動することが新しいプロジェクトの突破口になる主要な道筋となりつつある。また、業界最大のユーザー群と流動性の拠点に依存することで、バイナンスの産業チェーン全体における重要性もますます明確になっている。特に、バイナンスがSolanaやBaseなど他のエコシステムの上場ウィンドウを厳しく締め、BSCを強力に支援する方針を打ち出して以来、バイナンスとBSCは個人投資家の取引の中心地となっている。そして、CZと何一はその中心地の中心的人物として、その言動はコミュニティによって「神託」のように拡大解釈されやすく、さらなる大規模な集団的感情への影響を引き起こす可能性がある。

10月初、BTCは一時的に歴史的な最高値を突破しました。その時、市場の感情は非常に良好で、小口投資家は将来の可能性と自信を抱いていました。その時点で、CZと何一は明確なサポートを必要とせず、少し言及するだけで、コミュニティの感情はすぐに高まり、「バイナンスライフ」といった現象的な人気トークンが次々と生まれました。

しかし、積極的な感情だけが拡大されるわけではありません。10月11日の史上最大の清算の後、市場の流動性は急速に収縮し、小口投資家の感情は非常に緊張しています。攻防の勢いはすでに異なっています。今日のGIGGLEに関する発言のように、CZの考えは10月25日にGiggle Academyが公式に明確にしたときのように声明を出すことだけかもしれませんが、もともと流動性が厳しい市場は直接的に反応し、生態系の集団的な下落を引き起こしました。

より高い次元から見ると、今日のBSCのこの予期せぬ急落は、市場の感情の一時的な失控というよりも、むしろ業界全体の構造的な歪みの縮図である。

注意力と流動性が唯一の価値のアンカーとなると、市場の運用ロジックはもはや技術、製品、または長期的な信念に基づくのではなく、発言権、ソーシャル関係、そして投機心理に依存するようになる。このような歪んだ市場構造の中では、反射性のサイクルが常に加速して展開され、上昇は神聖視され、下落は裏切りと見なされることになる —— CZは決して変わっていないかもしれないが、集団の感情の中で想像されるCZのイメージは常に制御されない。