米国4月の非農就業者数は11.5万人増加、予想を下回るも前回値は18.5万人に上方修正され、労働市場は依然として堅調です。5月の信頼感は弱まる一方、1年のインフレ期待は低下し、市場のペースダウンと粘り強さが共存しています。米連邦準備制度理事会の姿勢は傍観的で、当局者の意見は分裂しており、市場は高金利維持を長引かせるように再評価しています。地政学的には、米イランの交渉は突破口を見いだせず、海上安全保障と停戦枠組みに焦点が移っています。ホルムズ海峡の航行は回復し、カタールのLNG輸送も再開しています。ビットコインは80,000ドル付近で変動し、83,000ドルのゾーンには空売りの清算が集中しています。BTCの未決済建玉は25.6億ドルに減少し、レバレッジは冷え込み、マクロ経済と地政学的要因の明確化を待って方向性を再設定しています。