Sentora’s blunt assessment of 2025’s biggest DeFi calamity landed on social media and crystallized what had been a jittery few days across Web3. Sentora tweeted, “We can’t look back on 2025 without mentioning the Stream Finance & Elixir losses. Stream Finance suffered a $93 million loss due to e

Stream Finance stablecoin hasil xUSD mengklaim TVL mencapai 500 juta dolar AS dan menawarkan imbal hasil tahunan 15%-20%, namun setoran riil sebenarnya hanya 100 juta dolar AS, diperbesar hingga skala 500 juta melalui pinjam-meminjam berulang (circular lending). Pada gelombang penarikan massal 4 November, xUSD anjlok ke 0,058 dolar AS. Tragedi depegging stablecoin ini mengungkap risiko spiral kematian dari circular lending.

引言：一场 Krisis Kepercayaaan Diri 的爆发 Pada bulan November 2025, industri DeFi mengalami "badai sempurna" yang langka. Dalam waktu satu minggu, Balancer kehilangan 128 juta dolar AS, Stream memicu 285 juta dolar AS dalam piutang bermasalah, empat stablecoin mengalami penurunan nilai hingga nol, dan seluruh pasar stablecoin menyusut sebesar 2 miliar dolar AS. Hampir pada saat yang sama, Uniswap meluncurkan proposal pengaturan biaya yang telah dipersiapkan selama dua tahun, dan pasar bersorak gembira. Kejadian ledakan mengungkapkan masalah keamanan, transparansi, dan tata kelola sistemik DeFi, sementara proposal pengaturan biaya merupakan cara respons khas industri terhadap masalah ini—menghadapi krisis melalui rekayasa keuangan dan redistribusi kepentingan. Apakah cara respons ini efektif? Argumen inti dari laporan ini adalah: Saat ini DeFi tidak menghadapi krisis valuasi, tetapi krisis penciptaan nilai. Ketika masalah mendasar industri adalah ketidakmampuan untuk terus menciptakan nilai bagi pengguna, maka pembelian kembali, pengaturan biaya, dan jenis modal lainnya.

Judul asli: Risiko DeFi: Kurator sebagai Broker Baru Penulis asli: @yq\_acc Terjemahan: Peggy, BlockBeats Penulis asli: Rhythm BlockBeats Sumber asli: Repost: Mars Finance Catatan Editor: Sejak tahun 2020, Keuangan Desentralisasi telah berkembang pesat, dengan jumlah yang terkunci pernah melebihi seratus miliar dolar, melahirkan model kurator (Curators). Namun, dalam keadaan kurangnya regulasi, pengungkapan identitas, dan batasan risiko, para kurator mengelola dana pengguna senilai miliaran dolar, dengan kegagalan sistemik yang sering terjadi. November 2025, Stream

Penulis: YQ Sumber: X, @yq\_acc Terjemahan: Shan Oppa, Golden Finance Dua minggu pertama bulan November 2025, Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) memperlihatkan kelemahan mendasar yang telah diperingatkan oleh akademisi selama bertahun-tahun. Setelah runtuhnya xUSD dari Stream Finance, deUSD dari Elixir dan banyak stablecoin sintetik lainnya juga mengalami kegagalan, ini bukan hanya kejadian terisolasi yang disebabkan oleh manajemen yang buruk. Peristiwa-peristiwa ini mengungkapkan masalah struktural dalam ekosistem DeFi terkait pengelolaan risiko, transparansi, dan pembangunan mekanisme kepercayaan. Saya mengamati bahwa dalam peristiwa kebangkrutan Stream Finance, yang terjadi bukanlah eksploitasi kerentanan kontrak pintar yang kompleks dalam arti tradisional atau serangan manipulasi oracle, melainkan situasi yang lebih mengkhawatirkan: kurangnya transparansi keuangan dasar yang dibungkus dengan bahasa desentralisasi. Ketika seorang manajer dana eksternal beroperasi tanpa pengawasan yang efektif.

Ditulis oleh: YQ Diterjemahkan oleh: AididiaoJP, Berita Foresight Dua minggu pertama bulan November 2025, ledakan stablecoin mengungkapkan kelemahan mendasar yang telah diperingatkan oleh para akademisi selama bertahun-tahun di bidang keuangan terdesentralisasi. Kebangkrutan xUSD dari Stream Finance, serta kegagalan berantai deUSD dari Elixir dan banyak stablecoin sintetis lainnya yang menyusul, jauh dari sekadar kejadian manajemen yang buruk. Peristiwa ini mengungkapkan masalah struktural yang mendalam dalam ekosistem DeFi terkait penanganan risiko, transparansi, dan kepercayaan. Apa yang saya amati dalam insiden kebangkrutan Stream Finance bukanlah pemanfaatan canggih dari kerentanan kontrak pintar, juga bukan serangan manipulasi oracle dalam pengertian tradisional. Sebaliknya, itu mengungkapkan fakta yang lebih mengganggu: di balik kata-kata indah "terdesentralisasi"

Bitcoin jaminan berlebihan stablecoin YU hari ini depeg, harga turun menjadi 0,41 dolar, ini adalah depeg kedua dalam dua bulan, dipengaruhi oleh krisis likuiditas dan insiden kerentanan bulan lalu. Anomali di pasar pinjaman menimbulkan kekhawatiran, beberapa anggota tim mengundurkan diri, menyebabkan ketidakpastian di komunitas. Pemegang YU kesulitan untuk mendapatkan kompensasi, "stabilitas" stablecoin sangat dipertanyakan.

I. Pendahuluan Minggu lalu, dengan kejatuhan xUSD dari Stream Finance sebagai pemicu, stablecoin seperti deUSD dan USDX berturut-turut terlepas dari jangkar, menciptakan krisis di bidang DeFi dengan serangkaian pelepasan stabilcoin dan dampak besar pada protokol pinjaman, sementara mode Curator berperan sebagai penggerek, memicu kontroversi dan refleksi di pasar. deUSD

Judul Asli: "Skala penerbitan USDe anjlok 6,5 miliar USD, tetapi Ethena masih menghadapi masalah yang lebih besar" Penulis asli: Azuma Sumber asli: Repost: Mars Finance Ethena sedang mengalami gelombang penarikan dana terbesar sejak diluncurkannya. Data di blockchain menunjukkan bahwa pasokan sirkulasi dari produk stablecoin utama Ethena, USDe, telah turun menjadi 8,395 juta, berkurang sekitar 6,5 miliar dari puncaknya dekat 14,8 miliar pada awal Oktober. Meskipun tidak bisa dibilang "setengah harganya", penurunan ini sudah cukup mengejutkan. Berkaitan dengan seringnya kejadian keamanan DeFi baru-baru ini, terutama dua stablecoin berbasis bunga yang mengklaim menggunakan model netral Delta yang mirip dengan Ethena, yaitu Stream Finance (xUSD) dan Stable.

Stream Data Chainlink dan DataLink telah aktif di Mainnet Injective EVM yang baru sejak peluncuran, menyediakan infrastruktur untuk aplikasi generasi berikutnya yang sangat andal. Data Oracle Berkecepatan Tinggi Mendorong Kemungkinan DeFi Baru Pengembangan yang benar-benar besar untuk seluruh ekosistem adalah integrasi instan dari t

Stream Finance mengumumkan kerugian sebesar 93 juta dolar AS dari aset pengguna dan bersiap untuk bangkrut, mempengaruhi pemberi pinjaman stablecoin di beberapa perjanjian pinjaman. Peristiwa ini memicu penarikan bank secara besar-besaran, menyebabkan harga stablecoin mereka xUSD ambruk, dan mengakibatkan pinjaman dalam jumlah besar tidak dapat dipulihkan. Para ahli menyarankan pengguna untuk meningkatkan kewaspadaan, memverifikasi sumber dana, dan mempertimbangkan risiko.

Penulis: Sleepy.txt Dunia stablecoin tidak pernah kekurangan cerita, yang kurang adalah rasa hormat terhadap risiko. Pada bulan November, stablecoin kembali mengalami masalah. Sebuah stablecoin bernama xUSD mengalami lonjakan harga secara tiba-tiba pada 4 November, dari 1 dolar turun menjadi 0,26 dolar. Hingga hari ini, harganya masih terus menurun, sudah turun menjadi 0,12 dolar, menguapkan 88% dari kapitalisasi pasarnya. Sumber gambar: Coingecko Yang mengalami masalah adalah proyek bintang yang mengelola aset sebesar 5 miliar dolar, Stream Finance. Mereka mengemas strategi pengelolaan keuangan berisiko tinggi mereka menjadi stablecoin berbagi hasil xUSD, yang mengklaim "mengaitkan dolar AS, otomatis menghasilkan bunga", pada dasarnya adalah mengemas hasil pengelolaan keuangan ke dalamnya. Jika itu adalah strategi pengelolaan keuangan, maka tidak mungkin menjamin keuntungan abadi. Pada hari saat pasar kripto mengalami crash besar pada 11 Oktober, mereka melakukan transaksi di luar rantai.

Tulisan: Sleepy.txt Dunia stablecoin tidak pernah kekurangan cerita, yang kurang adalah rasa hormat terhadap risiko. Pada bulan November, stablecoin kembali mengalami masalah. Sebuah stablecoin bernama xUSD mengalami crash harga pada 4 November, dari 1 dolar turun menjadi 0,26 dolar. Hingga hari ini, nilainya masih terus menurun, sudah turun menjadi 0,12 dolar, menguapkan 88% dari kapitalisasi pasarnya. Sumber gambar: Coingecko Yang mengalami masalah adalah proyek bintang yang mengelola aset sebesar 5 miliar dolar AS, Stream Finance. Mereka mengemas strategi pengelolaan risiko tinggi mereka menjadi stablecoin berbagi hasil xUSD, yang mengklaim "mengaitkan dolar AS, otomatis menghasilkan bunga", pada dasarnya adalah mengemas hasil pengelolaan keuangan ke dalamnya. Jika ini adalah strategi pengelolaan keuangan, maka tidak mungkin menjamin keuntungan abadi. Pada 11 Oktober, saat pasar kripto mengalami kejatuhan besar, mereka melakukan transaksi di luar rantai.

Minggu ini, Balancer menghadapi $116M eksploit, stablecoin XUSD dari Stream Finance turun menjadi $0,24 setelah $93M kerugian, Sequans menghadapi kecaman atas penjualan bitcoin, dan ETF Solana mengalami arus masuk positif di tengah arus keluar pasar secara keseluruhan.

Stream xUSD dituduh sebagai stablecoin DeFi palsu yang mengklaim menggunakan strategi delta-netral, tetapi kurang transparansi dan strategi investasi yang kokoh, menyebabkan kerugian besar dalam perdagangan off-chain, dan mungkin tidak mampu membayar utang. Seiring meningkatnya kerugian dana pengguna, krisis kepercayaan terhadap operasinya semakin memburuk, mengungkapkan risiko tinggi dan manajemen yang kurang dalam bidang DeFi.

Re7 Labs merilis laporan dampak pelepasan ikatan xUSD, dengan pengaruh dari Stable Labs menyebabkan dana lebih dari 13 juta dolar AS. Keuangan Stream stabil, telah sebagian melunasi pinjaman, dan memindahkan dana pasar xUSD untuk mengantisipasi risiko. Setelah berkomunikasi dengan Stable Labs, ditemukan kemungkinan munculnya masalah, Re7 Labs sedang mencari nasihat hukum.

Stream xUSD adalah stablecoin yang mengklaim menggunakan strategi delta-neutral, tetapi karena kurangnya transparansi dan manajemen risiko dari strategi transaksi off-chain, kini sudah bangkrut, dan pengguna mengalami kerugian besar. Hal ini kemudian memicu Krisis Kepercayaaan Diri di pasar pinjam-meminjam DeFi, para ahli menyerukan peningkatan kesadaran risiko dan transparansi untuk menghindari terulangnya kejadian serupa.

Artikel ini membahas peran seleksi alam dalam pasar keuangan dan Keuangan Desentralisasi, menekankan ketahanan Aave sebagai kasus sukses, sementara Stream Finance runtuh karena cacat desain. Menggambarkan kelemahan model gudang terpisah dan kaki tangan, menunjukkan bahwa pasar lebih membutuhkan desain transparan dan Manajemen Risiko. Akhirnya menekankan, protokol yang akan bertahan di masa depan adalah yang mampu menahan risiko dan beradaptasi dengan tekanan pasar.

Artikel ini membahas hukum alam dalam pasar keuangan dan DeFi, melalui analisis keruntuhan Stream Finance, mengungkap kerentanan dari model vault isolasi + pengelola. Kegagalan Stream menunjukkan cacat desain dari kejar-kejaran hasil dan pangsa pasar secara buta, menekankan pentingnya manajemen risiko dan transparansi. Hanya protokol yang mampu secara efektif menghadapi tekanan pasar yang dapat bertahan dalam kompetisi. Artikel ini akhirnya menunjukkan bahwa keberhasilan di masa depan bergantung pada mengikuti prinsip desain yang lebih ketat, bukan sekadar mengejar hasil.

Judul Asli: Stream Finance mengalami masalah besar yang menyebabkan aliran dana sebesar 1 miliar dolar, apakah DeFi menghadapi minggu tergelap dalam sejarah? Penulis asli: Liu Ye Jing Hong Sumber asli: Repost: Daisy, Mars Finance 7 November 2025 - Pasar kripto belum sepenuhnya pulih dari guncangan hebat pada 11 Oktober, sebuah badai sempurna yang dipicu oleh stablecoin sedang melanda seluruh dunia Keuangan Desentralisasi dengan kecepatan yang mengagumkan. Dalam seminggu terakhir, kami menyaksikan stablecoin berbasis hasil mengalami arus keluar dana paling besar sejak keruntuhan Terra/UST pada 2022, dengan total mencapai 1 miliar dolar. Ini bukan hanya sebuah ledakan protokol yang terisolasi, tetapi merupakan rangkaian likuidasi yang mengungkapkan retakan struktural mendalam dalam ekosistem DeFi modern. titik ledak dari peristiwa ini adalah Stream Finance, sebuah protokol stablecoin yang pernah sangat diminati. Namun, ketika

Tim Risiko Komunitas Curve LlamaRisk mengusulkan untuk menonaktifkan Gauges di pasar Elixir guna menghentikan distribusi CRV ke kolam terkait. Langkah ini diambil karena protokol DeFi Elixir berhenti menerbitkan dan terjadi kerugian sekitar 93 juta dolar akibat kebangkrutan Stream Finance. Usulan ini mencakup 9 kolam likuiditas dan akan menghentikan distribusi insentifnya.

Elixir menghentikan deUSD setelah Stream Finance kehilangan $93 juta yang meninggalkan sebagian besar pemegang dalam risiko. Stablecoin XUSD runtuh menjadi $0,10 setelah utang Stream Finance dan pembekuan penarikan. Peretasan Balancer kehilangan lebih dari $98 juta dengan pemulihan sebagian yang menunjukkan risiko DeFi yang sedang berlangsung. Keuangan terdesentralisasi (DeFi)

1. Stream暴雷背后的罪魁祸首 DeFi Curator的危与机 2025年11月3日，由于Balancer被盗导致资产管理不善，造成Staked Stream 9300万美元的损失。稳定币xUSD脱锚，并在随后几天不断扩大跌幅，截至发稿，xUSD仅0.1758美元。点击阅读 2.狂卷百亿 加密货币史上十大骗局的血泪史 在加密货币世界快速致富的诱惑下，有人实现财富跃升，有人坠入深渊。尽管区块链技术秉持透明与去中心化的理念，诈骗分子却利用这些工具犯下现代金融史上最猖獗的罪行。点击阅读 3.MEV不是宿命 而是区块链必须直面的选择 MEV 并非不可避免，它是伪装成必然的人为剥削

Pasar DeFi mengalami aliran keluar dana terbesar sejak runtuhnya Terra UST pada tahun 2022, mencapai 1 miliar dolar AS. Stream Finance membekukan penarikan dan penyetoran karena kerugian sebesar 93 juta dolar AS, menyebabkan penurunan tajam stablecoin mereka xUSD dan memicu likuidasi berantai. Peristiwa ini mengungkapkan kerentanan dan kurangnya transparansi dalam protokol DeFi, memperingatkan pengguna tentang pentingnya pengendalian risiko di pasar.

Elixir menghentikan penggunaan stablecoin sintetis deUSD-nya setelah kerugian $93 juta dari Stream Finance. Platform ini telah memproses 80% dari penebusan dan akan mengoordinasikan klaim yang tersisa. Sekitar 90% dari pasokan deUSD tetap dimiliki oleh Stream, yang belum membayar kembali posisi mereka. Elixir, sebuah platform terdesentralisasi

邓通，金色财经 2025年11月3日，由于Balancer被盗导致资产管理不善，造成Staked Stream 9300万美元的损失。稳定币xUSD脱锚，并在随后几天不断扩大跌幅，截至发稿，xUSD仅0.1758美元。 这场由 Stream Finance 引发的连锁反应，迅速演变为对 DeFi 协议中 “Curator（管理者）” 角色的信任危机。据 DefiLlama 数据显示，自 10 月 30 日以来，Curator 管理的金库总锁仓量（TVL）已从 103 亿美元骤降至 75 亿美元，大量资金在恐慌中出逃，表明市场正加剧对该模式风险的担忧。 特朗普加密货币顾问戴维・贝利警告：D

Penyedia likuiditas keuangan terdesentralisasi Elixir telah menghentikan penggunaan stablecoin deUSD-nya setelah Stream meminjam token tersebut untuk menstabilkan stablecoin miliknya sendiri. Ringkasan Elixir menyatakan bahwa mereka akan secara permanen menghentikan stablecoin deUSD-nya setelah runtuhnya mitra utama mereka, Stream

Sorotan Periode Ini Periode statistik majalah minggu ini mencakup 31 Oktober 2025 hingga 6 November 2025. Pasar RWA minggu ini melanjutkan pertumbuhan yang stabil, dengan total kapitalisasi pasar di blockchain mencapai 35,83 miliar dolar AS, jumlah pemegangnya menembus 530.000, dan basis pengguna terus berkembang; pasar stablecoin memasuki tahap baru "tinggi frekuensi rendah inflasi," volume transfer pertama kali menembus 5 triliun dolar AS, alamat aktif bulanan meningkat hampir 28%, menunjukkan efisiensi perputaran dana yang ada dan penguatan fungsi pembayaran di blockchain. Dari segi regulasi, dua negara di Asia Tenggara meluncurkan rencana tokenisasi RWA, Inggris dan Kanada mengikuti langkah Undang-Undang Geniuses AS, secara bersamaan mendorong legislasi pengawasan stablecoin, kerangka regulasi global sedang mempercepat pembentukan dan secara bertahap menyelaraskan. Di tingkat proyek, JPMorgan memperluas aplikasi blockchain mereka ke layanan dana, perusahaan stablecoin Zerohash memperoleh lisensi MiCA dari Uni Eropa di Belanda, WisdomTree, UBS, dan Dinari bekerja sama dengan Chainlink.

Pasar kripto dengan cepat runtuh setelah Bitcoin mencapai titik tertinggi historis, menyebabkan Token Mainstream turun dan pertukaran krisis. Dana keuntungan dengan leverage tinggi Stream Finance bangkrut, mengungkapkan kelemahan gelembung pasar dan Krisis Kepercayaaan Diri. Saat ini, suasana pasar kripto sangat pesimis, menghadapi titik belok siklus baru.

Stream Finance mengalami kerugian sekitar 93 juta USD, yang mengakibatkan xUSD yang diterbitkannya anjlok secara signifikan, dengan utang mencapai 280 juta USD. deUSD milik Elixier ditutup karena utang Stream, dengan lebih dari setengah Jaminan menjadi piutang macet. Proyek stablecoin lainnya, Stable, mengalami depeg USDX hingga 0,4 USD karena manajemen yang buruk dan operasi berisiko tinggi, menyulitkan pengguna untuk mengklaim kembali.

deUSD mengalami big dump 95% dalam dua hari, kini harga perdagangannya sekitar 0,05 USD, menjadi salah satu stablecoin yang mati paling cepat. Karena kerugian jaminan dari Stream Finance dan dumping panik, aset yang mendukung deUSD hampir menguap, menyebabkan penebusan dihentikan. Proyek akan menghentikan operasi, Nansen berpendapat bahwa risiko konsentrasi aset sangat signifikan.

Just after the $128 juta Balancer exploit, domino besar pertama telah turun, memicu kepanikan likuiditas di seluruh pasar.<

Pada 7 November 2025, protokol stablecoin terdesentralisasi Elixir mengumumkan penutupan bertahap dari stablecoin sintetis deUSD. Sebelumnya, protokol tersebut menghadapi risiko kredit buruk karena pinjaman sebesar 68 juta dolar AS yang diberikan kepada Stream Finance mengalami kerugian investasi. Elixir telah memproses penebusan untuk 80% pemegang deUSD dan melakukan snapshot saldo yang tersisa, serta berkomitmen untuk menyediakan pembayaran 1:1 USDC melalui portal klaim yang akan segera diluncurkan. Peristiwa ini terjadi setelah Stream Finance menghentikan penarikan dana pada 4 November, di mana manajer dana eksternal dari protokol tersebut mengungkapkan kerugian sebesar 93 juta dolar AS, dengan total utang mencapai 285 juta dolar AS. Penutupan deUSD mengungkapkan risiko struktural dari stablecoin terdesentralisasi dalam pengelolaan eksposur aset nyata.

Bitcoin (BTC) mengalami koreksi dan saat ini pada tanggal 7 November diperkirakan sekitar 101.281 dolar AS. Karena kerugian akibat operasi penutupan posisi Stream Finance, Elixir menghentikan perdagangan stablecoin dolar deUSD dengan tujuan melakukan penebusan penuh 1:1. Keonne Rodriguez dari dompet campuran Samourai Wallet dijatuhi hukuman penjara maksimal lima tahun karena layanan pencampuran cryptocurrency.

Karena kerugian yang disebabkan oleh penutupan posisi Stream Finance awal minggu ini, Elixir memutuskan untuk menghentikan perdagangan stablecoin dolar sintetis mereka, deUSD. Protokol tersebut telah memproses penebusan untuk 80% pemegang deUSD. Pada 4 November, protokol DeFi Stream Finance menghentikan penarikan setelah manajer dana eksternal mengungkapkan kerugian sebesar 93 juta dolar AS.

Protokol Elixir mengumumkan penghentian stablecoin sintetis deUSD pada 7 November, setelah reaksi berantai yang dipicu oleh penghentian penarikan oleh Stream Finance dan kerugian sebesar 93 juta dolar AS. Elixir telah memproses 80% permintaan pencairan, berjanji akan membayar penuh kepada pemegang yang tersisa menggunakan USDC, dan bekerja sama dengan platform pinjaman terdesentralisasi untuk melakukan likuidasi guna mendistribusikan dana.

Penulis: Eric, Foresight News Penyebab kebangkrutan Stream Finance, penerbit xUSD, akhirnya terungkap kemarin. Strategi netral Delta mengalami kerugian akibat ADL dalam kondisi pasar ekstrem, yang menyebabkan aset jaminan mengalami kerugian. Risiko yang timbul dari menyerahkan dana kepada pihak ketiga untuk operasi di luar rantai dan penggunaan strategi leverage siklus menumpuk, akhirnya meledak ketika kerugian pihak ketiga mendekati 100 juta dolar AS, dan akhirnya menyebabkan kekurangan dana. Artikel yang saya terjemahkan pada tahun 2023, yang ditulis oleh Profesor Austin Campbell dari Columbia Business School, mengemukakan bahwa USDe yang diterbitkan oleh Ethena bukanlah stablecoin, melainkan bagian dari produk keuangan struktural Ethena. Keterputusan xUSD dari nilai acuannya sendiri juga mempengaruhi banyak strategi DeFi berbasis "stablecoin" tersebut serta beberapa strategi lainnya yang menggunakan xUSD.

KOL @Cbb0fe karena memperingatkan risiko Stream Finance lebih awal, kembali menjadi sorotan publik. Pengalamannya sangat penuh cerita, meskipun sepanjang perjalanan banyak kontroversi, dia tetap menjadi legenda on-chain dari nol. Baru-baru ini, ia menulis di Twitter pribadinya "Bagaimana kami mendapatkan lebih dari 50 juta dolar dengan membidik koin sampah di DEX". Artikel tersebut merinci pengalaman CBB di dunia kripto selama lima tahun. Awal yang legendaris: Saudara Prancis memulai dengan 40.000 dolar Pada musim panas 2020, dunia masih dibayangi oleh pandemi, dua saudara Prancis menghadapi titik balik dalam karir mereka. Kakak mengajar rekayasa informasi di universitas, sementara adiknya (CBB) baru saja menyelesaikan kontrak sebagai manajer produk di perusahaan asuransi. Saat itu, pasar kripto mengalami penurunan yang berkepanjangan, hanya dengan beberapa kemenangan di Binance Launchpad yang mengembalikan portofolio mereka menjadi sekitar 50.000 dolar.

Proyek stablecoin Elixir telah menyelesaikan sekitar 80% penebusan deUSD pemegang dalam 48 jam terakhir, Stream memegang sekitar 90% dari total pasokan deUSD. Elixir akan meluncurkan halaman penebusan USDC dan telah menutup fungsi pencetakan dan penebusan, serta merencanakan untuk menghentikan proyek deUSD.

Di tengah tekanan Bear Market dunia kripto, Keuangan Desentralisasi (DeFi) kembali mengalami krisis rantai. Euler Finance dilaporkan mengalami likuiditas yang menipis, yang disebabkan oleh kerugian besar sebesar 93 juta dolar AS dari Stream Finance, memicu kewaspadaan komunitas dan memperburuk guncangan pasar. Tidak bisa menarik koin: Pengguna melaporkan dananya terjebak di Euler Pada tanggal 5 November 2025, seorang pengguna X bernama @Ryu\_LCat membagikan pengalaman pahitnya. Dia mengungkapkan bahwa lebih dari 10 juta dolar AS yang disimpan di Euler Finance tiba-tiba kehilangan likuiditas dan tidak dapat ditarik sepenuhnya. Pengguna tersebut menunjukkan bahwa dia hanya dapat menarik kembali 3 juta dolar AS, sementara 7 juta dolar AS masih terjebak di platform. Menurut mereka, pemicu krisis ini berasal dari Stream Financ

10/11 Peristiwa pembersihan besar disebut oleh komunitas Barat sebagai "Red Friday", yang tidak hanya mengguncang pasar kripto, tetapi juga membuat proyek DeFi yang mengklaim "stabil" Stream xUSD benar-benar runtuh. Stream, yang awalnya mengklaim menggunakan strategi hedging "delta netral" untuk menstabilkan harga, kini terjebak dalam krisis kebangkrutan akibat operasi berisiko tinggi yang tidak transparan dan fluktuasi pasar yang tajam. Dari sudut pandang Strategi Perdagangan, kami akan membongkar secara menyeluruh asal-usul kejadian ini dan dampaknya terhadap seluruh ekosistem Keuangan Desentralisasi. (USDe Badai Kecelakaan: Likuidasi Tunggal Terbesar dalam Sejarah dalam Satu Hari, Menghancurkan pasar kripto, Terjadi gangguan buku pesanan di Binance ) Apa itu Stream xUSD? Hedge fund yang mengatasnamakan stablecoin Stream xUSD mengklaim sebagai "stabil desentralisasi"

漏洞 Balancer V2 minggu ini pecah, penyerang mencuri dana sebesar 128 juta dolar AS dari beberapa blockchain. Pada saat yang sama, Stream Finance membekukan penarikan setelah manajer dana eksternal mengungkapkan kerugian sebesar 93 juta dolar AS, yang menyebabkan terjadinya depeg antara stablecoin XUSD yang mereka staking-kan dan dolar AS, dengan harga turun ke level terendah 30 sen per dolar selama perdagangan. Dua kejadian ini menyebabkan kerugian total sekitar 231 juta dolar AS, namun hanya 19 juta dolar AS yang berhasil dipulihkan.

Perang. Perang Tidak Pernah Berubah. Pemicu langsung dari peristiwa 10·11 dan 11·3 bukanlah stablecoin berbasis hasil, tetapi keduanya secara dramatis mengguncang USDe dan xUSD secara berurutan. Aave yang mengunci USDe ke USDT secara keras (hardcoded) dan mengaitkannya ke USDT mencegah krisis di Binance dari menyebar ke rantai, sementara mekanisme pencetakan/penebusan Ethena sendiri tidak terpengaruh. Namun, penguncian keras yang sama menyebabkan xUSD tidak bisa langsung mengalami keruntuhan total, sehingga terjebak dalam periode waktu yang panjang tanpa arah (garbage time). Piutang dari penerbitnya, Stream, tidak dapat segera dilunasi, dan pihak terkait seperti Elixir serta produk stablecoin berbasis hasil mereka, deUSD, juga menghadapi keraguan. Selain itu, beberapa Curator (saya terjemahkan sebagai pengelola) di platform Euler dan Morpho yang menerima aset xUSD, serta aset pengguna di berbagai platform, turut menjadi bagian dari dinamika ini.

Stream Finance mengalami kerugian besar sebesar 93 juta dolar AS, xUSD telah terlepas dari kaitannya ke 0,2 dolar AS, dan risiko rantai cepat menyebar ke beberapa platform DeFi! Apa prinsip di balik semua ini? (Kisah sebelumnya: stablecoin xUSD terlepas dari 0,54 dolar AS, Balancer diserang dan menyebabkan keruntuhan yang lebih parah) (Latar belakang tambahan: USDe terlepas dari kaitannya ke tingkat terendah 0,65 dolar AS! Rantai likuidasi mengungkapkan kerentanan stablecoin sintetis) Pada 4 November, protokol DeFi Stream Finance menyatakan bahwa manajer dana eksternal yang mereka percayai menyebabkan kerugian aset pengguna sekitar 93 juta dolar AS, dan semua penarikan serta penyimpanan sementara dihentikan. Stablecoin yang terkait erat dengan protokol ini, Staked Stream USD (xUSD), mengalami pelepasan yang serius dari kaitannya, dan saat penulisan harga sekitar 0,2 dolar AS.

Pada 5 November, pasar kripto kembali mengalami pukulan keras, dengan BTC sempat turun di bawah 100.000 dolar AS, ETH kembali ke sekitar 3.300 dolar AS, dan total nilai terkunci (TVL) DeFi di seluruh jaringan turun menjadi 132,768 miliar dolar AS, menurun 6,35% dalam 24 jam. Protokol utama seperti Lido, Aave, EigenLayer, dan lainnya mengalami penurunan lebih dari 16% dalam satu minggu, menunjukkan tekanan umum pada dana on-chain. Dalam hal peristiwa pasar, pendiri ZKsync mengusulkan reformasi besar dalam ekonomi token yang akan memperkenalkan mekanisme pembelian kembali dan pembakaran; Linea mengumumkan penerapan model pembakaran dua token; serta komunitas Ether.fi mengusulkan pembelian kembali sebesar 50 juta dolar AS, menunjukkan proyek-proyek utama berupaya meningkatkan kepercayaan melalui optimalisasi ekonomi token. Sementara itu, insiden keamanan dan likuiditas yang melibatkan Berachain dan Stream Finance terus berkembang, membuat pasar DeFi berada di antara fluktuasi dan upaya pemulihan kepercayaan.

Judul Asli: "Apa Peran Curator dalam DeFi? Akankah Ini Menjadi Bom Waktu di Siklus Kali Ini?" Penulis asli: Azuma Sumber asli: Repost: Mars Finance Dua insiden keamanan besar berturut-turut (Balancer, Stream Finance) yang terjadi telah mengangkat kembali masalah keamanan DeFi ke permukaan, terutama dalam kasus Stream Finance, yang lebih lanjut mengungkapkan risiko potensial besar yang ada pada peran Curator yang telah menjadi sangat penting di pasar DeFi. Istilah Curator, terutama ada dalam protokol peminjaman Keuangan Desentralisasi (seperti yang terpengaruh oleh peristiwa Stream ini

Penulis: Zuo Ye Penyebab langsung dari insiden 10·11 dan 11·3 bukanlah stablecoin berbasis pendapatan, tetapi secara dramatis terus menyerang USDe dan xUSD. Aave mengkodekan USDe yang dipatok ke USDT menghalangi krisis di Binance menyebar ke on-chain, dan mekanisme pencetakan/penebusan Ethena sendiri juga tidak terpengaruh. Namun, pengkodean keras yang sama menyebabkan xUSD tidak dapat mati secara langsung, terjebak dalam waktu sampah yang panjang, piutang buruk dari penerbit Stream tidak dapat dihapus dengan cepat, dan pihak terkait Elixir serta produk YBS (stablecoin berbasis hasil) deUSD juga mendapat pertanyaan. Selain itu, beberapa Curator di Euler dan Morpho (saya menerjemahkannya sebagai pengelola) menerima aset xUSD, aset pengguna meledak secara acak di berbagai Vault, kurang.

Keuangan terdesentralisasi (DeFi) platform Stream Finance telah menangguhkan semua setor dan penarikan setelah menemukan kekurangan $93 juta dalam aset yang dikelolanya. Perusahaan mengungkapkan dalam sebuah postingan X pada hari Senin bahwa kerugian tersebut dilaporkan oleh seorang manajer dana eksternal yang mengawasi sebagian dari asetnya.

DeFi (Keuangan Terdesentralisasi) kembali menghadapi masa-masa gelap. Dalam beberapa hari terakhir, beberapa protokol seperti Balancer, Stream Finance, dan lainnya mengalami serangkaian insiden keamanan, dengan kerugian total mencapai 231 juta dolar AS. Yang mengejutkan, StakeWise DAO berhasil memanfaatkan mekanisme pemulihan kontrak dan alat tata kelola multi-tanda tangan untuk mengembalikan sekitar 19,3 juta dolar AS dana, sementara Stream Finance mengalami kerugian off-chain sebesar 93 juta dolar AS akibat CeDeFi (mode campuran pusat dan DeFi), yang menyebabkan stablecoin xUSD-nya kehilangan patokan, turun ke level terendah 0,3 dolar AS. Dua kejadian ini menunjukkan kontras yang mencolok dan mengungkap dua arah masa depan sistem keamanan DeFi saat ini.

Stream Finance adalah protokol stablecoin berbasis hasil terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna mendapatkan pengembalian di jaringan melalui strategi otomatis dan delta-netral, menyediakan alternatif non-kustodian untuk stablecoin tradisional dengan jembatan multi-rantai yang mulus dan mitigasi risiko.