Hong Kong Victory Securities akan secara resmi menutup fungsi perdagangan mata uang virtual untuk semua pengguna identitas Tiongkok daratan mulai sore hari tanggal 9 Februari 2026, dan hanya memiliki hak untuk menarik koin. Ini adalah langkah terakhir dari Shengli Securities untuk secara bertahap memperketat layanannya untuk pengguna daratan, setelah memberlakukan pembatasan seperti melarang pembelian IP daratan dan menangguhkan otentikasi alamat baru mulai 19 Desember. Langkah ini bertujuan untuk mematuhi persyaratan peraturan Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong dan kebijakan daratan yang relevan, dan pengguna penduduk pajak non-daratan tidak akan terpengaruh.
Pengetatan tiga tahap: garis waktu lengkap dari pembukaan hingga pemblokiran Victory Securities
Pembatasan Shengli Securities terhadap pengguna di Tiongkok daratan tidak dibentuk dalam semalam, tetapi telah melalui tiga proses pengetatan bertahap yang jelas. Strategi pembatasan bertahap ini mencerminkan eskalasi tekanan peraturan secara bertahap dan upaya platform untuk menemukan keseimbangan antara kepatuhan dan bisnis.
Fase pertama terjadi pada 19 Desember 2025, ketika Shengli Securities memberi tahu bahwa mereka akan memberlakukan pembatasan “tidak beli” pada akun aset virtual yang diidentifikasi oleh sistem sebagai berasal dari alamat IP “China daratan”. Menurut Hong Kong Economic Journal, langkah ini sebagai tanggapan atas langkah-langkah daratan baru-baru ini untuk memperkuat pengawasan transaksi aset virtual, yang bertujuan untuk menutup celah partisipasi IP daratan dalam transaksi. Pembatasan pada tahap ini relatif ringan, hanya melarang operasi pembelian baru, dan pengguna masih dapat menjual posisi dan menarik aset. Penting untuk dicatat bahwa pengaturan ini juga berlaku ketika pelanggan Hong Kong menggunakan IP daratan, yang berarti bahwa bahkan penduduk Hong Kong yang sah akan memicu pembatasan selama mereka terhubung dari daratan.
Fase kedua adalah menjeda otentikasi alamat baru. Shengli Securities berhenti menyediakan layanan pembukaan rekening aset virtual untuk pengguna baru dari Tiongkok daratan dan membatasi fungsi otentikasi alamat penarikan baru untuk pengguna yang sudah ada. Langkah ini secara efektif mencegah pengguna menghindari kemungkinan menghindari peraturan melalui alamat baru, dan juga meletakkan dasar untuk penutupan total fungsi perdagangan.
Fase ketiga adalah larangan penuh pada 9 Februari 2026. Menurut Techub News, Shengli Securities secara resmi menutup fungsi perdagangan mata uang virtual untuk semua pengguna Tiongkok daratan, hanya mempertahankan hak untuk menarik koin, dan tidak lagi mendukung penyetoran dan transaksi baru. Ini menandai akhir total dari perjalanan cryptocurrency pengguna daratan di platform, dan satu-satunya hal yang dapat mereka lakukan adalah menarik aset mereka ke dompet atau bursa lain sesegera mungkin.
Shengli Securities memperketat garis waktu dalam tiga tahap
Desember 19, 2025: IP daratan dilarang membeli, menjual dan menarik koin masih tersedia
Akhir 2025 hingga awal 2026: Menangguhkan autentikasi alamat baru dan membatasi fleksibilitas dalam transfer dana
Februari 9, 2026: Tutup sepenuhnya fungsi perdagangan dan hanya pertahankan saluran penarikan
Strategi tiga tahap ini relatif ramah pengguna dalam eksekusi, memberi pengguna cukup waktu untuk menyesuaikan alokasi aset. Namun, ini masih merupakan pukulan berat bagi sejumlah besar pengguna daratan yang menggunakan Shengli Securities sebagai platform perdagangan utama mereka. Banyak pengguna mengungkapkan kekecewaan dan ketidakpuasan di media sosial, percaya bahwa platform tersebut dengan cepat mengubah wajahnya setelah mendapatkan lisensi dan kurang menghormati pendukung awalnya.
Dari perspektif kepatuhan, pilihan Shengli Securities tidak sepenuhnya proaktif. Sebagai wilayah administratif khusus Tiongkok, Hong Kong harus mempertimbangkan standar internasional dan kebijakan Daratan dalam pengawasan keuangannya. Tiongkok daratan telah sepenuhnya melarang perdagangan mata uang kripto sejak 2021 dan terus mengintensifkan tindakan kerasnya terhadap platform luar negeri yang menyediakan layanan ke daratan. Dalam konteks ini, Shengli Securities, yang memegang lisensi dari Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong, mungkin menghadapi risiko pencabutan lisensi jika terus melayani pengguna daratan.
Dari RWA Pioneer hingga Menutup Pintu: Transformasi Dramatis dalam 8 Bulan
Pergeseran kebijakan Shengli Securities terhadap pengguna daratan juga telah menarik perhatian luas karena sikap positif perusahaan sebelumnya di bidang RWA dan inovasi kripto. Pada 28 April 2025, menurut Huigang News, Shengli Securities mengumumkan bahwa mereka telah secara resmi memperoleh dua persetujuan bisnis aset virtual penting dari Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong: disetujui untuk menyediakan layanan manajemen akun diskresioner aset virtual kepada investor ritel dan profesional, dan disetujui untuk menyediakan layanan perdagangan aset virtual. Hal ini menjadikan Shengli Securities salah satu perusahaan sekuritas tradisional pertama di Hong Kong yang memperoleh lisensi bisnis aset virtual penuh.
Perkembangan yang lebih dramatis terjadi pada 6 Agustus 2025. Menurut Sina Finance, Cao Cao Travel dan Shengli Securities menandatangani nota kerja sama strategis tentang aset virtual. Kedua belah pihak akan melakukan kerja sama mendalam dalam tiga arah utama: tokenisasi aset dunia nyata (RWA), aplikasi pembayaran stablecoin, dan penerbitan mata uang digital yang sesuai. Ini adalah pertama kalinya industri pariwisata domestik secara sistematis mengeksplorasi integrasi RWA dengan instrumen keuangan digital mutakhir seperti stablecoin. Gong Xin, Direktur Eksekutif dan CEO Cao Cao Travel, mengatakan bahwa melalui teknologi blockchain dan model inovasi Web3.0, proses tokenisasi aset industri Robotaxi akan dipercepat.
Dari mendapatkan lisensi pada bulan April, menandatangani kerja sama strategis pada bulan Agustus, hingga membatasi IP daratan pada bulan Desember dan menutup sepenuhnya transaksi pengguna daratan pada bulan Februari, pergeseran kebijakan hanya dalam 10 bulan sangat mencengangkan. Perubahan tajam ini mungkin berasal dari berbagai tekanan: peraturan Komisi Regulasi Sekuritas Hong Kong yang lebih ketat terhadap lembaga berlisensi yang melayani pengguna daratan, peningkatan tindakan keras terhadap arus keluar modal oleh regulator daratan, dan eskalasi pengawasan transaksi kripto lintas batas oleh organisasi anti pencucian uang internasional.
Kolaborasi RWA dengan Cao Cao Travel sekarang tampak ironis. Skenario aplikasi tokenisasi RWA dan pembayaran stablecoin terutama ditujukan untuk pelanggan korporat dan institusional, bukan investor ritel. Victory Securities mungkin membuat penyesuaian strategis: meninggalkan bisnis perdagangan kripto ritel berisiko tingginya, terutama untuk pengguna di wilayah yang sensitif terhadap peraturan, dan berfokus pada layanan RWA tingkat institusional yang lebih patuh. Transformasi ini sejalan dengan strategi “Institution First” yang dipromosikan oleh Otoritas Moneter Hong Kong.
Dilema jalur ganda kebijakan kripto Hong Kong
Kasus Victory Securities menyoroti dilema kompleks regulasi kripto di Hong Kong. Di satu sisi, pemerintah Hong Kong secara aktif mempromosikan pendirian “Asian Crypto Center” dan telah meluncurkan sistem lisensi penyedia layanan aset virtual (VASP) terkemuka di dunia untuk menarik perusahaan kripto internasional untuk menetap. Di sisi lain, sebagai wilayah administratif khusus Tiongkok, Hong Kong harus menghormati larangan kripto daratan dan menghindari menjadi saluran dana daratan untuk menghindari peraturan.
Sistem jalur ganda ini mengarah pada dilema bagi institusi berlisensi. Melayani pengguna daratan dapat memperoleh ukuran pasar dan volume perdagangan yang besar, tetapi akan melanggar garis merah peraturan daratan dan mengancam keamanan lisensi. Meninggalkan pasar daratan berarti kehilangan basis pengguna potensial terbesar dan membatasi skala bisnis. Pilihan Victory Securities mewakili tren yang berlaku di antara institusi berlisensi Hong Kong: memprioritaskan retensi lisensi di bawah tekanan peraturan, bahkan dengan mengorbankan pertumbuhan bisnis.
Saat ini, pengguna penduduk pajak non-daratan masih dapat menggunakan layanan perdagangan mata uang kripto Victory Securities secara normal. Ini berarti bahwa penduduk lokal Hong Kong, Cina perantauan, dan investor internasional tidak akan terpengaruh. Pengguna yang terkena dampak dapat terus menarik aset ke platform lain, dan Victory Securities belum membekukan atau menyita dana pengguna. Dari perspektif ini, platform mempertahankan etika bisnis dasar sambil menegakkan pembatasan.
Namun, insiden ini berdampak negatif pada citra merek Hong Kong sebagai “pusat kripto Asia”. Pengguna daratan adalah bagian penting dari pasar kripto Asia, dan jika pemegang lisensi Hong Kong tidak dapat melayani grup ini, posisi mereka sebagai “hub Asia” akan sangat berkurang. Lebih banyak perusahaan kripto dapat beralih ke yurisdiksi dengan lingkungan peraturan yang lebih jelas, seperti Singapura dan Dubai.
Dari perspektif perlindungan investor, pembatasan bertahap Shengli Securities memberikan periode penyangga. Pembatasan IP yang dimulai pada bulan Desember dan penutupan penuh pada bulan Februari memberi pengguna sekitar dua bulan untuk mentransfer aset. Dibandingkan dengan beberapa platform yang langsung membekukan akun, praktik ini relatif ringan. Namun, bagi pengguna aktif yang mengandalkan platform untuk perdagangan harian, migrasi paksa masih menyebabkan kerugian nyata, termasuk likuidasi paksa posisi terbuka, peluang pasar yang terlewatkan, dan biaya waktu untuk mempelajari platform baru.
Masa depan industri kripto Hong Kong dibedakan
Insiden Victory Securities menunjukkan potensi divergensi dalam industri kripto Hong Kong. Platform perdagangan yang berorientasi ritel akan menghadapi tekanan peraturan yang berkelanjutan, terutama dalam melayani pengguna daratan. Sebaliknya, platform yang berfokus pada layanan tingkat institusional – seperti tokenisasi RWA, pembayaran stablecoin perusahaan, kustodian aset digital yang sesuai – mungkin memiliki lebih banyak ruang untuk berkembang.
Diferensiasi ini sejalan dengan tren perkembangan teknologi finansial global. Regulator Eropa dan Amerika juga berhati-hati tentang transaksi kripto ritel tetapi relatif terbuka terhadap penerapan blockchain dalam keuangan tradisional. Jika Hong Kong ingin mempertahankan statusnya sebagai pusat keuangan, mungkin perlu membuat pilihan yang jelas antara bisnis ritel dan institusional. Perjalanan Victory Securities dari secara aktif mengeksplorasi kolaborasi RWA hingga menutup perdagangan ritel dapat menjadi cerminan dari pilihan strategis ini.
Bagi investor kripto di China daratan, insiden Victory Securities sekali lagi membuktikan risiko mengandalkan platform terpusat berlisensi. Di masa depan, lebih banyak lembaga berlisensi Hong Kong atau luar negeri dapat menutup layanan mereka ke Daratan di bawah tekanan peraturan. Solusi sebenarnya adalah pindah ke bursa terdesentralisasi (DEX) atau dompet kustodian mandiri, yang meningkatkan hambatan teknis dan tanggung jawab keamanan tetapi menghindari gangguan perdagangan paksa karena perubahan kebijakan platform.
