Ekonomi Makro

Gate News melaporkan bahwa pada 13 Maret, Bank of America menyatakan Federal Reserve harus mengatasi guncangan pasokan dari lonjakan harga minyak. Dalam ringkasan proyeksi ekonomi (SEP) yang dirilis sebelum pertemuan Federal Reserve Maret, proyeksi inflasi keseluruhan dan inti kemungkinan akan dinaikkan. Laporan Bank of America menunjukkan bahwa jika ekspektasi pertumbuhan jangka panjang juga dinaikkan, plot titik median suku bunga jangka panjang kemungkinan akan bergeser sedikit ke atas. Dalam situasi ini, Ketua Federal Reserve Powell mungkin akan mengakui risiko stagflasi sambil menekankan sikap menunggu dan melihat.

Pada 13 Maret, Amerika Serikat merilis data ekonomi: tingkat inflasi satu tahun untuk Maret diperkirakan 3.4%, lebih rendah dari ekspektasi 3.7%; lowongan pekerjaan JOLTs Januari mencapai 6.946 juta, lebih tinggi dari ekspektasi 6.7 juta; indeks kepercayaan konsumen awal Maret adalah 55.5, juga lebih tinggi dari ekspektasi 55.

Perwakilan Perdagangan Amerika Serikat Gerrish menyerukan perusahaan yang mencari pengembalian dana sebesar $170 miliar dalam tarif setelah Mahkamah Agung membatalkan tarif, untuk menggunakan dana pengembalian sebagai bonus karyawan atau kenaikan gaji, menekankan bahwa langkah ini dapat mendorong manufaktur kembali ke negara dan memperbaiki ketidakseimbangan perdagangan. Saat ini, masih ada kontroversi mengenai cara pengembalian dana dan pengembalian perusahaan.

Berita Gate News, 13 Maret, menurut sumber terpercaya, Arab Saudi akan mengurangi produksi minyak setidaknya sebanyak 2 juta barel per hari, menjadi sekitar 8 juta barel per hari.

Indeks PCE harga inti Amerika Serikat untuk Januari mencapai 3,1% secara year-on-year, tetap berada pada level tinggi, memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan "mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama", yang dapat menimbulkan tekanan makroekonomi pada pasar kripto. Kenaikan harga layanan dan barang menyebabkan masalah kelengketan inflasi belum menunjukkan perbaikan. Analis menunjukkan bahwa kenaikan kali ini mungkin dipengaruhi oleh faktor musiman, namun pasar masih perlu waspada terhadap risiko volatilitas jangka pendek.

Berita Gate News, tanggal 13 Maret, situs keuangan AS investinglive melaporkan bahwa menurut laporan terbaru, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti (PCE), indikator inflasi utama yang menjadi fokus Federal Reserve, telah mencatat kenaikan bulanan sebesar 0,4% selama dua bulan berturut-turut. Data secara keseluruhan cukup sesuai dengan ekspektasi. Jika data serupa terus berlanjut selama beberapa bulan lagi, tingkat inflasi akan dengan cepat mendekati 2%, dan data ini akan tetap dihitung dalam perhitungan tahunan selama 10 bulan ke depan. Selain itu, guncangan harga energi juga akan segera terjadi.

Berita Gate News, pada 13 Maret, Indeks Harga PCE Inti Amerika Serikat Januari (Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi, indikator inflasi yang menjadi fokus utama Federal Reserve) mencatat tingkat tahunan 3.1%, sesuai dengan ekspektasi pasar, dengan nilai sebelumnya 3.00%.

Strategi BofA Michael Hartnett menunjukkan bahwa lonjakan harga minyak dan kekhawatiran kredit pribadi membuat pergerakan pasar serupa dengan periode sebelum krisis keuangan 2008, terutama setelah perang Iran mendorong harga minyak naik lebih dari 60%. Dia percaya bahwa kepercayaan pasar saat ini terlalu tinggi, dengan risiko potensial terletak pada laba perusahaan daripada inflasi.

Eskalasi konflik Timur Tengah menyebabkan kenaikan harga minyak, meningkatkan ekspektasi inflasi jangka pendek AS, yang mempengaruhi prospek penurunan suku bunga The Fed. Tingkat inflasi breakeven satu tahun mencapai 4.62%, dan dua tahun mencapai 3.18%. Harga minyak yang tinggi dapat membuat The Fed kesulitan menurunkan suku bunga, dengan probabilitas tidak ada penurunan suku bunga pada 2026 diperkirakan meningkat menjadi 44.7%.

Amerika akan segera merilis Indeks Harga PCE Januari, dengan perkiraan PCE inti meningkat 3,1% year-over-year, menciptakan kenaikan terbesar sejak awal 2024, secara signifikan melampaui target inflasi 2% Federal Reserve. CPI dan PCE menunjukkan perbedaan tren karena alokasi bobot item yang berbeda, dan konvensi PCE yang "moderat" juga menghadapi tantangan, yang berpotensi mempengaruhi kebijakan moneter Federal Reserve di masa depan.

Analis baru-baru ini menunjukkan bahwa pergerakan bitcoin sering memimpin aset berisiko tradisional, mencerminkan kelemahan pasar saham global. Setelah mengalami volatilitas, bitcoin saat ini stabil di sekitar 70000 dolar, dengan sentimen pasar terpengaruh oleh geopolitik dan kenaikan harga minyak. Sejarah menunjukkan bahwa bitcoin sering menampilkan tanda-tanda puncak sebelum penyesuaian pasar saham, dan investor mulai melihatnya sebagai indikator penting untuk mengamati sentimen aset berisiko.

Menjelang pertemuan FOMC yang akan diadakan oleh Federal Reserve, pasar kredit swasta Amerika mengalami ketegangan likuiditas, dengan banyak dana membatasi penarikan investor, yang berpotensi memicu reaksi berantai dan menyebabkan aliran dana keluar ke aset yang lebih likuid seperti Bitcoin dan Ethereum. Risiko pasar semakin meningkat, sehingga perlu memperhatikan perkembangan kebijakan Federal Reserve dan perubahan aliran dana.

Pasar cryptocurrency secara keseluruhan mengalami penguatan, dengan total kapitalisasi pasar mencapai 2,51 triliun dolar, Bitcoin mendekati 72.000 dolar, dan Ethereum sekitar 2.100 dolar. Penurunan harga minyak mentah dan aliran dana institusional mendorong kenaikan, sementara penurunan pasar saham AS dan tren pasar crypto yang independen membentuk divergensi. Pasar leverage short mengalami tekanan squeeze, aliran dana ke spot ETF tetap stabil, dan faktor geopolitik juga meningkatkan sentimen pasar.

Indeks MOVE naik 21% dalam satu hari pada 12 Maret, menunjukkan bahwa kekhawatiran inflasi menyebar ke pasar obligasi global. Data opsi Bitcoin dan Ethereum menunjukkan sentimen pasar cenderung konservatif, dengan rasio put yang meningkat. Meskipun risiko keuangan meningkat, volatilitas tersirat di pasar kripto tetap relatif stabil, tetapi jika volatilitas obligasi AS terus meningkat, hal ini dapat memberikan tekanan pada pasar kripto. Secara keseluruhan, pasar saat ini tetap berhati-hati terhadap aset berisiko.