Kebijakan Moneter

IMF memperingatkan bahwa stablecoin dapat mengganggu pembayaran global dan melemahkan mata uang lokal di ekonomi inflasi. Meskipun menawarkan manfaat seperti pembayaran lintas batas yang lebih cepat, risiko termasuk kurangnya regulasi dan potensi aktivitas ilegal. Kejelasan regulasi sangat penting untuk stabilitas.

Pesan ChainCatcher, menurut laporan Jinshi, CEO Bank of America Mooneyhan menyatakan bahwa suku bunga akan terus menurun, dan hal ini sangat menguntungkan pasar.

BlockBeats berita, 10 Februari, penelitian global Bank of America menyatakan bahwa Bank of Japan diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan April, sebelumnya diperkirakan pada bulan Juni; diperkirakan Bank of Japan akan kembali menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada September 2026, kemudian pada Januari dan Juli 2027 masing-masing sebesar 25 basis poin.(金十)

Kepala Gedung Putih Kevin Hassett menyatakan bahwa kemungkinan penurunan lapangan kerja di masa depan disebabkan oleh perlambatan pertumbuhan tenaga kerja dan peningkatan produktivitas. Rata-rata bulanan non-pertanian pada November-Desember bertambah 53.000, jauh di bawah 183.000 sebelum pandemi. Ia menekankan bahwa bukan karena ekonomi melemah, melainkan karena pembatasan imigrasi dan peningkatan produktivitas yang memungkinkan pertumbuhan meskipun tenaga kerja terbatas. Pada Januari diperkirakan bertambah 70.000. Powell menyatakan bahwa permintaan dan penawaran sama-sama menurun, saat ini sangat sulit untuk diinterpretasikan.

Anggota Dewan Federal Reserve Christopher Waller pada 9 Februari menyatakan bahwa volatilitas tajam terbaru Bitcoin menunjukkan bahwa euforia perdagangan TACO saat pemerintahan Trump naik ke tampuk kekuasaan telah mereda. Bitcoin pada 5 Februari turun ke $60.000, hampir menghapus kenaikan sejak Trump terpilih. Waller menunjukkan bahwa lonjakan volatilitas didorong oleh ketidakpastian regulasi dan manajemen risiko lembaga, di mana perusahaan yang masuk melalui ETF dipaksa menutup posisi.

Perusahaan riset Bernstein mempertahankan prediksi Bitcoin mencapai dolar AS pada akhir tahun 2026, menyebut penurunan saat ini sebagai penurunan terlemah dalam sejarah perdagangan. Tim analis menunjukkan bahwa kelemahan baru-baru ini disebabkan oleh perubahan sentimen pasar dan bukan keruntuhan fundamental, dan penjualan kali ini tidak menunjukkan keruntuhan leverage, gangguan bursa, atau kerentanan sistemik. Dukungan institusional tetap kokoh, ETF spot, keuangan perusahaan, dan partisipasi perusahaan manajemen aset arus utama tidak berkurang, dan struktur utang penambang cukup sehat untuk menahan penurunan jangka panjang.

Bitcoin pada 10 Februari melaporkan 70.000 dolar AS, tetap menunjukkan tren melemah. Pemegang jangka panjang mencatat pengurangan posisi bersih sebanyak 245.000 BTC, tetapi total pasokan meningkat dari 13,63 juta menjadi 13,81 juta menunjukkan repositioning. Pada 6 Februari, 66.940 BTC masuk ke alamat akumulasi yang mencatat rekor mingguan tertinggi, menunjukkan aksi akumulasi dari paus besar. Rasio Sharpe -10 mencatat level terendah yang sesuai dengan fase akhir pasar bearish.

Partai Liberal Demokrat yang dipimpin oleh Sanae Takaichi meraih lebih dari 2/3 mayoritas super di pemilihan DPR, menandai perubahan bersejarah dalam panggung politik Jepang. Pasar memperkirakan bahwa transaksi Takaichi akan mendorong kebijakan fiskal ekspansif, nilai tukar yen terhadap dolar AS melemah ke kisaran 157.50, pasar saham Jepang mendapatkan manfaat dari bonus kebijakan dan naik kuat, tetapi pasar obligasi tertekan karena ekspektasi ekspansi fiskal. Kemenangan ini tidak hanya memperkuat posisi pemerintahan Takaichi, tetapi juga menandakan bahwa Jepang akan menuju jalur ekonomi yang didukung oleh utang besar-besaran untuk membiayai pengeluaran publik.

Perdana Menteri Jepang, 高市早苗, meraih kemenangan terbesar pasca perang dalam pemilihan parlemen pada 8 Februari, dengan Partai Liberal Demokrat diperkirakan meraih 274 hingga 326 kursi. Pasar bereaksi cepat, dolar AS terhadap yen naik 0,2% menjadi 157, dan Bitcoin terhadap yen melonjak 5%. Penguatan otoritas ini membuka jalan bagi reformasi pajak kripto, dengan tarif tertinggi saat ini 55% mungkin akan turun menjadi 20%, pajak keuntungan modal, dan mengizinkan kerugian ditransfer selama tiga tahun.

Ekonom dan pendukung Bitcoin Lyn Alden menyatakan bahwa Federal Reserve mulai melakukan pencetakan uang secara bertahap, memberikan stimulus secara moderat tanpa melakukan pelonggaran besar-besaran. Disarankan untuk memegang aset langka, menyeimbangkan dari bidang optimisme ke portofolio yang lebih konservatif. Trump menominasikan pejabat hawkish Waugh, ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Maret turun menjadi 19.9%. Alden menyebutkan bahwa semua kebijakan akhirnya akan menyebabkan depresiasi mata uang.

Trump mengusulkan Kevin Wash sebagai Ketua Federal Reserve, emas jatuh 8,35% menciptakan penurunan terbesar dalam 40 tahun, indeks dolar menguat lebih dari 1%. Wash mendukung kombinasi kontradiktif "pemotongan suku bunga dan pengurangan neraca", percaya bahwa AI menjadi kekuatan deflasi, dan menolak menjadi pembeli besar obligasi AS. Nomura dan Barclays memiliki perbedaan pendapat yang serius tentang sikap hawkish dan dovish-nya.

Tether mengakuisisi saham sebesar 12% di Gold.com sebesar \$150 juta, secara strategis memperluas distribusi token berbasis emas XAUT dan menghubungkan logam fisik dengan keuangan digital. Kemitraan ini menandai dorongan besar ke pasar emas tokenisasi yang berkembang pesat sebesar \$5,5 miliar.

Indeks NASDAQ di pasar saham AS mengalami penurunan beruntun terburuk selama dua hari, Bitcoin jatuh mendekati 70.000 dolar AS, emas sedikit menguat, dolar AS memulihkan kerugiannya. Menteri Keuangan AS, Bessent, menyatakan "mendukung dolar AS yang kuat" dan menandai garis merah, dolar AS tidak lagi menjadi aset stabil. Gelombang tekanan ini menghancurkan perdagangan yang padat (emas, Bitcoin), aset yang didorong oleh konsensus mengalami kejatuhan. Namun, imbal hasil obligasi AS 2 tahun sedikit menurun, mengurangi kemungkinan terjadinya ledakan risiko sistemik.

Trump mengusulkan Kevin Wash sebagai Ketua Federal Reserve. Wash mengkritik kebijakan pengetatan jangka panjang, dan pasar memperkirakan pelonggaran. FedWatch CME menunjukkan peluang penurunan suku bunga pada pertemuan pertama sebesar 46%. Kepercayaan pasar pulih, saham naik terlebih dahulu diikuti oleh kripto, Bitcoin merespons secara kuat terhadap ekspektasi likuiditas, dan altcoin lebih cepat merespons.

Data terbaru IMF menunjukkan bahwa proporsi cadangan Renminbi turun dari 2.83% menjadi 1.93%. USDT beredar lebih dari 3.050 miliar dolar AS, dengan volume transaksi mencapai 56,7 triliun. Eksportir Tiongkok menggunakan USDT untuk menghindari pengendalian modal, dengan volume penyelesaian meningkat lima kali lipat. Renminbi di SWIFT turun menjadi 2,89%. USDT dan Bitcoin menyerap permintaan yang tidak dapat dipenuhi oleh pembatasan di Tiongkok.

Bitcoin menyambut Hari Marmot, Phil melihat bayangan yang menandakan musim dingin selama enam minggu akan datang, Bitcoin sempat turun ke $74.000. Pada akhir pekan, likuidasi melebihi 2 miliar dolar AS, dan pada 29 Januari ETF keluar sebanyak 817,8 juta dolar AS mencatat rekor. Tingkat pengembalian aktual naik menjadi 1,93% menekan aset berisiko. Bitcoin kemungkinan akan tetap lemah sebelum FOMC pada 17-18 Maret.

Penunjukan Kevin Waugh sebagai Ketua Federal Reserve oleh Presiden AS Trump memicu kekhawatiran pasar, dengan analisis menunjukkan bahwa posisi hawkish-nya berpotensi memberikan tekanan pada aset kripto seperti Bitcoin. Waugh sebelumnya menekankan pentingnya mempertahankan tingkat suku bunga riil yang tinggi, yang dapat menyebabkan pemulihan ekonomi yang lambat dan peningkatan tingkat pengangguran, bertentangan dengan harapan kebijakan penurunan suku bunga dari Trump. Pasar menunjukkan ketidakpastian terhadap arah kebijakan yang akan diambil.

Trump mengumumkan calon Ketua Federal Reserve pada hari Jumat, Bloomberg menyebut Kevin Wash sebagai pilihan utama. Odds Polymarket melonjak dari 30% menjadi 95%, sementara BlackRock Red turun menjadi 3,4%. Wash dipandang sebagai hawkish yang akan mendorong pengetatan, dan pernyataannya pada Juli bahwa Bitcoin dapat memberikan disiplin pasar "membantu pembuat kebijakan memahami benar dan salah". Pasar mengantisipasi penunjukan hawkish, dolar menguat dan imbal hasil obligasi AS naik.

Bitcoin (BTC) runtuh hebat dalam jangka pendek, untuk sementara diperdagangkan di sekitar $84.140 pada 30 Januari. Trump mengumumkan keadaan darurat nasional dan memberlakukan tarif pada negara-negara yang mengirim minyak ke Kuba, menyebabkan aset berisiko jatuh. Trump mengatakan bahwa ketua Fed yang baru akan dinominasikan minggu depan, dan suku bunga harus 2 hingga 3 poin persentase lebih rendah. Bank sentral El Salvador telah menempatkan $ 5.000 dalam cadangan emas dan terus meningkatkan kepemilikannya di Bitcoin.

The Federal Reserve mempertahankan suku bunga 3.50-3.75% tidak berubah, dolar AS rebound menekan Bitcoin hingga stagnan di $89,500. Tiga indikator utama mengungkap alasan hambatan: EMA 200 hari hanya memberikan dukungan terendah, biaya ETF sebesar $86,600 tanpa buffer keuntungan, dan kerugian pasokan sebesar 19.5%. Tekanan Trump untuk menurunkan suku bunga dan kebijakan dolar kuat dari Berset meningkatkan ketidakpastian.