Galaxy Digital: 2026 bisa jadi tahun yang paling sulit untuk diprediksi bagi Bitcoin

Alex Thorn, Direktur Penelitian Sistem Global di Galaxy Digital, berpendapat bahwa tahun 2026 bisa menjadi salah satu periode yang paling sulit diprediksi untuk Bitcoin, meskipun perusahaan tetap mempertahankan pandangan optimis dalam jangka panjang.

Dalam postingan di X pada 21/12, Thorn berpendapat bahwa tahun depan “terlalu kacau untuk dapat diprediksi dengan akurat”, karena adanya campuran ketidakstabilan makro, risiko politik, dan dinamika pasar crypto yang tidak merata. Pandangan ini didasarkan pada laporan tanggal 18/12 dari Galaxy Research berjudul “26 prediksi tentang crypto, Bitcoin, DeFi, dan AI untuk tahun 2026”, yang menggambarkan harapan perusahaan tentang pasar dan tingkat partisipasi dari lembaga besar.

Pada saat itu, Thorn menyatakan bahwa pasar crypto secara umum telah jatuh dalam fase bearish, sementara bitcoin masih belum dapat membangun kembali tren kenaikan yang berkelanjutan. Ia memperingatkan bahwa selama harga belum secara tegas melampaui kisaran 100.000–105.000 USD, risiko penyesuaian penurunan masih ada.

Pasar opsi memberikan sinyal apa

Menurut Thorn, pasar derivatif mencerminkan dengan jelas tingkat ketidakpastian ini. Penilaian opsi bitcoin menunjukkan bahwa para trader memberikan probabilitas yang hampir setara untuk skenario harga yang sepenuhnya bertolak belakang pada tahun 2026.

Secara spesifik, pasar menilai kemungkinan bitcoin mencapai sekitar 70.000 USD atau 130.000 USD pada pertengahan tahun 2026 adalah setara, dan menjelang akhir tahun, rentang perkiraan bahkan lebih luas, dari sekitar 50.000 USD hingga 250.000 USD. Penggunaan opsi oleh organisasi untuk melindungi risiko dalam konteks rentang perkiraan yang terlalu lebar menunjukkan bahwa para profesional bersiap untuk fluktuasi yang kuat, alih-alih bertaruh pada tren yang jelas.

Tanda-tanda kematangan struktur pasar

Namun, Thorn juga menunjukkan perubahan struktural yang sedang terjadi di bawah permukaan pasar. Ia menyatakan bahwa volatilitas jangka panjang Bitcoin telah cenderung menurun, sebagian berkat perluasan strategi organisasi seperti menjual opsi dengan biaya dan program penciptaan hasil, yang berfungsi menahan fluktuasi ekstrem.

Tren ini juga terlihat melalui “kurva volatilitas” dari Bitcoin, ketika biaya perlindungan risiko penurunan saat ini lebih tinggi dibandingkan dengan bertaruh pada arah kenaikan. Ini adalah karakteristik yang sering terlihat pada aset makro yang matang seperti saham atau komoditas, dibandingkan dengan pasar pertumbuhan tinggi.

Mengapa satu tahun yang sepi tidak melemahkan prospek jangka panjang

Menurut Thorn, sinyal-sinyal di atas membantu menjelaskan mengapa tahun 2026 yang datar atau kurang aktif tidak akan menggoyahkan argumen jangka panjang Bitcoin. Bahkan jika harga terus melemah atau kembali ke level teknis jangka panjang seperti rata-rata 200 minggu, ia tetap berharap proses partisipasi institusi dan kematangan pasar akan terus berlanjut.

Keyakinan jangka panjang Galaxy tidak hanya didasarkan pada fluktuasi harga jangka pendek, tetapi pada tingkat integrasi yang semakin mendalam dari Bitcoin dalam sistem keuangan. Dalam laporan tanggal 18/12, perusahaan berpendapat bahwa sebuah platform alokasi aset besar dapat memasukkan Bitcoin ke dalam kategori model standar, sehingga menjadikan aset ini sebagai bagian default dari strategi investasi, alih-alih hanya muncul dalam keputusan yang bersifat opsional.

Menurut Galaxy, perluasan akses organisasi, kemampuan untuk melonggarkan kondisi moneter, dan kebutuhan untuk mencari aset pengganti mata uang fiat dapat membawa bitcoin mengikuti jejak emas, menjadi alat lindung nilai terhadap devaluasi mata uang. Berdasarkan skenario itu, Galaxy memperkirakan bitcoin dapat mencapai angka 250.000 USD pada akhir tahun 2027.

Vương Tiễn