¡El hermano Maji tiene una tasa de ganancia del 80%, pero ha perdido 1.46 millones de dólares! Lecciones dolorosas del comercio de márgen de alto apalancamiento.

El 21 de diciembre, los datos en cadena mostraron que “Hermano Magi” Huang Licheng cerró todas sus órdenes largas de Bitcoin y HYPE. Hasta el momento, Hermano Magi ha realizado 15 operaciones en una semana, todas en largo, de las cuales 12 fueron rentables y 3 fueron pérdidas, con una tasa de éxito del 80%, pero la pérdida neta total de la posición en la semana fue de aproximadamente 1.46 millones de dólares. Hermano Magi también agregó una orden larga de ZEC de 10 veces por un valor de 390,000 dólares, con un precio de entrada de 439.24 dólares.

Tasa de ganancia del 80% ¿por qué aún se pierde 1.46 millones de dólares la dura realidad?

(fuente: Hypurrscan)

El 21 de diciembre, según los datos en cadena, “el hermano Maji” Huang Licheng ha cerrado todas sus ordenes largas de Bitcoin y HYPE.

El registro de transacciones semanales de hermano Maji proporciona un caso de estudio de fracaso en la gestión de riesgos. De 15 transacciones, todas en orden larga, 12 fueron rentables y 3 fueron pérdidas, con una tasa de éxito del 80% que parece impresionante, pero al final hubo una pérdida neta de 1.46 millones de dólares. El núcleo de esta contradicción radica en que las 3 transacciones perdedoras tenían un tamaño mucho mayor que las 12 transacciones rentables, lo que llevó a que unas pocas grandes pérdidas devoraran las ganancias de múltiples pequeñas.

Este fenómeno es muy común en el comercio con alto apalancamiento, y se denomina “ganar poco y perder mucho”. Cuando los traders utilizan un alto apalancamiento, pequeñas fluctuaciones de precios pueden generar ganancias considerables, lo que refuerza la ilusión de que “es fácil ganar dinero”. Sin embargo, una vez que se juzga incorrectamente la dirección, el mismo alto apalancamiento puede amplificar las pérdidas a niveles catastróficos. Si el Hermano Maji tiene 12 operaciones ganadoras con una ganancia promedio de 200,000 dólares cada una, la ganancia total sería de 2,400,000 dólares; pero si tiene 3 operaciones perdedoras con una pérdida promedio de 1,290,000 dólares cada una, la pérdida total sería de 3,870,000 dólares, lo que resultaría en una pérdida neta de 1,470,000 dólares (cercano a los 1,460,000 dólares reales).

Las tres trampas mortales del trading de alta palanca

Gestión de posiciones fuera de control: alta tasa de éxito pero con pérdidas individuales demasiado grandes, 3 grandes pérdidas consumen todas las ganancias de 12 pequeñas.

Riesgo de apalancamiento: Un apalancamiento de 25 veces significa que una fluctuación inversa del 4% resultará en un liquidación, dejando muy poco espacio para el stop loss.

Efecto de anclaje psicológico: exceso de confianza después de ganancias continuas, aumentando la posición apostando en la siguiente operación, resultando en un evento cisne negro.

El hermano Majie eligió cerrar todas las posiciones largas en Bitcoin y HYPE, quizás al darse cuenta de que la estructura del mercado ha cambiado. Aunque Bitcoin rompió brevemente los 90,000 dólares esta semana, rápidamente retrocedió a 88,793 dólares, lo que muestra que el nivel de resistencia de 90,000 dólares es muy sólido. HYPE, por otro lado, continúa en debilidad bajo la presión de competidores como Aster, Lighter y edgeX que están compitiendo por la cuota de mercado a través de actividades de puntos. Detener pérdidas a tiempo y ajustar la estrategia es el comportamiento de un trader maduro, pero ya se ha pagado una matrícula de 1,460,000 dólares.

Baile al borde del acantilado de una orden larga de 25x ETH

El hermano Maji actualmente tiene una orden larga de Ethereum con un apalancamiento de 25 veces, manteniendo una posición de 5400 ETH, con un precio de liquidación de aproximadamente 2795 dólares. Calculando con el precio actual de ETH de aproximadamente 3000 dólares, hay solo un margen de aproximadamente 7% hasta el precio de liquidación. Esto significa que si Ethereum cae un 7%, toda la posición será forzada a cerrarse, y el margen de 5400 ETH (aproximadamente 16.2 millones de dólares) se reducirá a cero.

Un apalancamiento de 25 veces es una configuración extremadamente agresiva. En los mercados financieros tradicionales, el apalancamiento suele estar controlado entre 2 y 5 veces, y los traders profesionales rara vez superan las 10 veces. 25 veces significa que solo se necesita un movimiento inverso del 4% para liquidar la posición. Ethereum, como criptomoneda con una volatilidad mucho mayor que los activos tradicionales, presenta movimientos del 7% en un solo día que son muy comunes. El hermano Maji en realidad está bailando al borde del abismo, con el más mínimo descuido podría caer en el vacío.

Según los últimos datos de Lookonchain, el hermano Maji también ha añadido una orden larga de ZEC con un apalancamiento de 10 veces, con un valor de posición de aproximadamente 390,000 dólares, y un precio de entrada de 439.24 dólares. ZEC (Zcash) es una moneda de privacidad que ha mostrado un rendimiento fuerte recientemente debido al aumento de la demanda de privacidad. El apalancamiento de 10 veces es relativamente conservador en comparación con las órdenes largas de ETH de 25 veces, pero sigue siendo extremadamente arriesgado. Si ZEC retrocede un 10% desde 439 dólares, esta posición de 390,000 dólares será liquidada.

La estrategia de múltiples monedas y alto apalancamiento de Mahji es una demostración de su enfoque de “apuesta diversificada”. No se apuesta todo el capital en una única moneda, sino que se mantienen simultáneamente órdenes largas de ETH y ZEC; si uno de ellos se dispara, puede compensar las pérdidas del otro. Sin embargo, el supuesto de esta estrategia es que la dirección del mercado se juzgue correctamente. Si el mercado se convierte en un mercado bajista, todas las órdenes largas pueden perder simultáneamente, lo que en realidad aumenta la exposición al riesgo total debido a la diversificación.

Actualmente, lo más peligroso son las orden largas de ETH. Ethereum ha mostrado un rendimiento inferior al de Bitcoin recientemente, el número de direcciones activas ha caído a su punto más bajo de 2023, los ETF están fluyendo continuamente y la presión de venta en EE. UU. se ha reavivado. En el aspecto técnico, ETH está luchando en el nivel de soporte de 2850 dólares; si rompe este nivel, podría acelerar su descenso a la franja de 2400-2600 dólares. Además, el precio de liquidación del hermano mayor es de 2795 dólares, justo en este camino de caída, lo que representa un riesgo extremadamente alto.

Trampas de tasa de éxito y las leyes del manejo de fondos

El caso del hermano Magi que tuvo una tasa de ganancia del 80% esta semana pero perdió netamente 1.46 millones de dólares, ilustra perfectamente la “trampa de la tasa de ganancia” en el trading. Muchos traders novatos creen erróneamente que aumentar la tasa de ganancia es la clave para obtener ganancias, pero los traders profesionales saben que las ganancias = tasa de ganancia × ganancia promedio - tasa de pérdida × pérdida promedio. Cuando la pérdida promedio es mucho mayor que la ganancia promedio, incluso con una tasa de ganancia alta, se perderá dinero.

Esta es la razón por la cual los traders profesionales enfatizan “cortar pérdidas y dejar correr ganancias”. Cada operación establece un stop loss estricto, y cuando hay pérdidas, se sale de manera decisiva, manteniendo la pérdida individual dentro del 1-2% del capital total. En cambio, cuando hay ganancias, se deja que las utilidades corran y no se apresuran a cerrar la operación con ganancias. Esta estrategia puede llevar a una tasa de éxito del 40-50%, pero mientras que la ganancia promedio sea más de 3 veces la pérdida promedio, el resultado general seguirá siendo rentable.

La pregunta del hermano Magi puede ser la opuesta: cuando obtiene ganancias, se apresura a asegurar el dinero y cierra la posición con una ganancia del 10-20%; sin embargo, cuando tiene pérdidas, alberga la esperanza de una recuperación y no quiere detener las pérdidas, lo que resulta en que la pérdida se amplíe hasta el 50-100%. Este patrón de “ganar poco y perder mucho” es la principal razón de las pérdidas de los inversores minoristas.

El alto apalancamiento es como echarle leña al fuego. Un apalancamiento de 25 veces significa que solo se necesita un 4% del capital para entrar en una posición del 100%, lo que amplifica las ganancias 25 veces, pero también amplifica las pérdidas 25 veces. Lo más fatal es que el alto apalancamiento comprime severamente el espacio de stop-loss. Si se utiliza un apalancamiento de 2 veces, se puede tolerar una fluctuación inversa del 50%; pero con un apalancamiento de 25 veces, solo se puede tolerar una fluctuación inversa del 4%. Este espacio de margen extremadamente estrecho significa que incluso si se juzga correctamente la dirección, uno puede verse obligado a cerrar la posición debido a fluctuaciones a corto plazo.

Para los inversionistas comunes, el caso de hermano Maji ofrece valiosas lecciones. Primero, la tasa de éxito no es el factor decisivo de la rentabilidad, la gestión del capital lo es. Segundo, el alto apalancamiento es una espada de doble filo, los principiantes deben evitar apalancarse más de 3 veces. Tercero, cortar pérdidas a tiempo es más importante que aferrarse a ilusiones; salir con una pérdida del 10% es mejor que ser forzado a liquidar con una pérdida del 50%. Cuarto, incluso jugadores experimentados como hermano Maji pueden cometer errores y perder en el mercado; nadie puede ganar siempre sin perder.