¿Después de experimentar el "Año de la ruptura de cumplimiento 2025", el mercado de criptomonedas de 10 billones de dólares ya no es un sueño?

El tiempo siempre llega de manera inesperada, las fluctuaciones de las velas K siempre son sorprendentes, esta es la nota al pie de 2025. Hoy, estamos al final del tiempo, mirando hacia atrás al pasado y hacia adelante al futuro.

El 2025 que está por terminar, la industria de las criptomonedas no ha tenido grandes fluctuaciones, pero tampoco ha estado completamente tranquila. Desde la euforia desatada por el Trump Coin a principios de año, hasta el regreso de Ethereum en pleno verano, y luego la masacre traída por el 1011 en otoño, se ha esbozado el vaivén del mercado de criptomonedas.

Pero dejando de lado esta Fluctuación en las velas K, la industria de las criptomonedas finalmente está viviendo otra primavera.

En enero, la Casa Blanca emitió una orden ejecutiva que abandonó por completo el enfoque anterior de «regulación restrictiva».

En marzo, Trump lanzó un plan de reserva de Bitcoin, incorporando 200,000 Bitcoins confiscados en la reserva estratégica.

En abril, el Departamento de Justicia de Estados Unidos disolvió un grupo especial de aplicación de la ley de criptomonedas, liberando espacio de desarrollo para plataformas de cumplimiento.

En julio, la ley de stablecoins de EE. UU. (GENIUS) entró en vigor.

En agosto, se implementó oficialmente la “Ley de Monedas Estables” en Hong Kong.

Estos eventos no son aislados, sino que forman una cadena lógica clara en torno a la “compliance”: la reestructuración de la legislación en Estados Unidos aborda las preocupaciones centrales sobre la entrada de instituciones, mientras que la entrada en vigor de los reglamentos en Hong Kong abre el canal de cumplimiento en Asia.

Al revisar la historia del desarrollo de las criptomonedas durante más de diez años, su relación con la regulación ha evolucionado en un juego constante. Las políticas de cumplimiento que se implementarán de manera intensiva a nivel mundial en 2025 marcan el fin del crecimiento salvaje de la industria y el inicio de un nuevo período de desarrollo.

Por lo tanto, si tuviera que resumir con una palabra el desarrollo de la industria de las criptomonedas en 2025, debería ser - cumplimiento.

¿A dónde irá la industria después de cumplir con la normativa? ¿Siguen existiendo los dividendos de desarrollo? Eso merece nuestra reflexión.

Diez años de cambios en la supervisión: ¿Cómo pasamos de la prohibición a la regulación?

En la última década, la regulación global de las criptomonedas ha pasado por tres etapas: “rechazo y prohibición, exploración cautelosa, desarrollo normativo”, donde el cambio en la actitud regulatoria ha respondido de manera notable a la expansión de la industria.

En 2009, con el nacimiento de Bitcoin, su característica descentralizada lo mantuvo fuera del sistema de regulación financiera tradicional. La mayoría de las regiones del mundo guardaron silencio ante este nuevo fenómeno, mientras que en pocas regiones se le consideró como una “herramienta de especulación” o “vehículo del crimen”.

Antes de 2015, el tamaño del mercado de criptomonedas era inferior a diez mil millones de dólares, y la regulación mundial se centraba en prohibiciones y advertencias.

El banco central de China publicó en 2013 el “Aviso sobre la prevención de riesgos del bitcoin”, que aclara su naturaleza no monetaria; Rusia en 2014 incluyó las transacciones de criptomonedas en la categoría de actividades ilegales; la SEC de EE. UU. solo lo considera como “una herramienta de inversión que debe ser vigilada”.

En este momento, la industria se encuentra completamente en un vacío regulatorio, las transacciones se realizan principalmente a través de plataformas de terceros, y los ataques de hackers y los fraudes ocurren con frecuencia.

Entre 2017 y 2022, con el auge del ecosistema de Ethereum y la explosión de la ola DeFi, la capitalización del mercado de criptomonedas superó los 2 billones de dólares, y la regulación entró en un período de exploración cautelosa.

Japón se convirtió en el primer país en intentar regular el comercio de criptomonedas, en 2017 revisó la Ley de Fondos, otorgando licencias a los intercambios de criptomonedas; Suiza, por su parte, a través de la estrategia del “valle de las criptomonedas”, construyó un marco regulatorio inclusivo que permite a los bancos llevar a cabo actividades de custodia de criptomonedas.

La SEC de EE. UU. ha comenzado a adoptar una postura reguladora clara en esta etapa, definiendo ciertos tokens como “valores” y comenzando a regular el desorden de las ICO, pero aún existen conflictos en los estándares regulatorios a nivel federal y estatal.

Durante este período, aunque algunas regiones de Asia han promulgado prohibiciones, ya se ha comenzado a formar un consenso regulatorio global. Prohibir completamente no puede frenar la innovación tecnológica; establecer un sistema regulatorio adecuado es la clave.

Desde 2023, la regulación ha entrado en un período de normalización, y el mercado global de criptomonedas, tras experimentar riesgos como el colapso de FTX, tiene una demanda sin precedentes de cumplimiento.

La Unión Europea toma la delantera, con la plena entrada en vigor de la ley MiCA a finales de 2024, convirtiéndose en el primer marco regulatorio de criptomonedas unificado a nivel mundial; la SEC de EE. UU. ajusta su estrategia regulatoria, pasando de la “calificación de token como valores” a la regulación por categorías; países como Singapur y los Emiratos Árabes Unidos establecen organismos reguladores especializados y crean un sandbox de cumplimiento.

Este tipo de normativa sistemática sienta las bases para la explosión de tendencias de cumplimiento en 2025.

¿Por qué se dice que el año 2025 es el año de la ruptura de la conformidad?

El año 2025 ha llegado, y la conformidad global en criptomonedas ha logrado un salto cualitativo, estableciendo un marco legal claro en los mercados occidentales, representados por Estados Unidos y la Unión Europea. Hong Kong, por su parte, ha hecho un avance significativo con la regulación de las stablecoins, acelerando el proceso de conformidad en Asia y formando una red de regulación que cubre las principales economías.

Estados Unidos completó una reconstrucción integral de su sistema de regulación de criptomonedas en 2025, convirtiéndose en el núcleo de la transformación política global.

El 23 de enero, el gobierno de Trump emitió la orden ejecutiva “Fortalecer el liderazgo de Estados Unidos en el ámbito de la tecnología financiera digital”, revocando las políticas restrictivas de la era Biden y estableciendo un tono regulatorio de “promoción de la innovación”.

Este decreto ejecutivo impulsa directamente la implementación de una serie de leyes subsiguientes: el 18 de julio, la Ley GENIUS fue firmada por el presidente y entró en vigor, estableciendo un sistema regulador para las stablecoins, donde el gobierno federal es responsable de gestionar los emisores de stablecoins de importancia sistémica con una capitalización de mercado superior a 10 mil millones de dólares, y exige que los activos de reserva estén anclados al 100% en dólares.

Al mismo tiempo, la Cámara de Representantes a través de la “Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales”, ha definido claramente los estándares de clasificación de activos criptográficos: excluyendo a tokens descentralizados como Bitcoin y Ethereum del ámbito de los valores, y aplicando una regulación diferenciada a las stablecoins centralizadas y a los tokens de tipo valor.

Además, las innovaciones en el nivel estratégico también reflejan los avances regulatorios en Estados Unidos.

El 6 de marzo, Trump firmó una orden ejecutiva para establecer la “Reserva Estratégica de Bitcoin”, incorporando 200,000 bitcoins incautados por el Departamento de Justicia a la reserva nacional y aplicando una prohibición de venta permanente, fortaleciendo la escasez de bitcoin a través de un almacenamiento institucional. Esta medida ha sido pionera en la asignación de activos criptográficos por parte de países soberanos.

La dirección de la aplicación de la ley regulatoria también se ajusta simultáneamente. En abril, el Ministerio de Justicia disolvió el grupo de trabajo de aplicación de la ley sobre criptomonedas del país, dejando claro que solo se perseguirán actividades ilegales graves y que ya no se iniciarán enjuiciamientos penales contra plataformas de negociación en cumplimiento, creando un entorno de desarrollo más relajado para la industria.

La Unión Europea, a través de la implementación profunda de la ley MiCA, ha construido el sistema de cumplimiento más estricto a nivel mundial. Hasta noviembre de 2025, 57 instituciones han obtenido licencias MiCA, logrando una supervisión completa desde la emisión hasta la custodia.

El punto central del proyecto de ley es que, al obtener una licencia de proveedor de servicios de criptomonedas en un país miembro de la UE, se puede operar de manera conforme en los 27 países miembros.

Este modelo de regulación por clasificación ya ha mostrado resultados: Tether (USDT) ha sido completamente retirado de los intercambios de la UE por no cumplir con los estándares de auditoría, mientras que la stablecoin regulada emitida por Circle, gracias a la publicación de reservas, ha ocupado una mayor participación en el mercado de stablecoins de la UE.

Más innovador aún, en noviembre el protocolo de préstamos descentralizados Aave fue aprobado por el Banco Central de Irlanda, convirtiéndose en el primer proyecto DeFi en obtener la licencia MiCA, lo que marca el comienzo de la regulación sobre el ecosistema descentralizado.

Igualmente, el proceso de cumplimiento del mercado oriental logró un avance clave en 2025, con la entrada en vigor de la normativa sobre stablecoins en Hong Kong, que se convirtió en un hito importante.

El 1 de agosto, la “Ley de Establecoins” entró en vigor, aclarando que los emisores de establecoins deben obtener una licencia de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA), exigiendo que las establecoins ancladas a monedas fiduciarias estén respaldadas por activos de reserva de bajo riesgo en una proporción de 1:1.

Esta regulación no solo regula la emisión de stablecoins, sino que también sienta las bases para que Hong Kong se convierta en un centro financiero de criptomonedas en Asia. Hasta finales de septiembre, 36 instituciones han presentado solicitudes de licencia.

Desde una perspectiva global, las tendencias de cumplimiento para 2025 han formado dos nuevas características:

Uno, el marco regulatorio pasa de la “fragmentación” a la “unificación”, las leyes federales de Estados Unidos y el MiCA de la Unión Europea construyen estándares transregionales.

En segundo lugar, el ámbito de regulación se extiende de “instituciones centralizadas” a “ecosistemas descentralizados”, comenzando a incluir DeFi y NFT en las normativas.

En el año 2025, que está a punto de concluir, la regulación ya no será el “yugo” del desarrollo de la industria, sino el “pase” que atraerá billones de dólares al mercado, convirtiéndose en la tendencia central que impulsará la madurez de la industria.

Autorregulación de la industria: las instituciones impulsan la aceleración de la conformidad.

Por supuesto, la implementación del marco regulatorio también depende de la práctica activa de las instituciones de la industria, después de todo, una regulación sin cooperación es solo un trozo de papel sin valor.

En 2025, plataformas líderes representadas por Coinbase y OKX, así como instituciones de inversión como a16z y Fidelity, a través de una disposición y políticas regulatorias, se convirtieron en un puente entre la regulación y el mercado, acelerando el proceso de cumplimiento de la industria.

Coinbase, como la primera institución regulada en Estados Unidos, obtuvo en 2014 una de las primeras licencias de intercambio de Bitcoin (BitLicense) emitidas por el estado de Nueva York, y posteriormente ha obtenido licencias de transmisión de dinero en 46 estados/regiones, lo que le permite operar legalmente en los 50 estados del país.

En 2025, Coinbase trasladará su nueva sede a Luxemburgo para adaptarse a la legislación MiCA, logrando una cobertura total del mercado de 27 países europeos a través de la licencia MiCA.

Coinbase este año también ha adquirido Liquifi y Echo por cientos de millones de dólares para establecerse en la emisión de activos y ventas públicas, como una plataforma de cumplimiento para futuras emisiones de tokens, y para satisfacer la demanda de los clientes institucionales por herramientas de gestión de activos digitales que sean conformes y eficientes.

Del mismo modo, otro intercambio veterano, OKX, ha establecido un estándar en la industria con su “disposición de licencias global + cumplimiento técnico”. Como uno de los primeros intercambios en iniciar una transformación regulatoria, se convirtió en la primera plataforma de intercambio en el mundo en obtener una licencia completa de operación en los Emiratos Árabes Unidos en 2024, y en el mismo año también obtuvo una licencia de gran institución de pago en Singapur.

Después de que la ley MiCA entrara en vigor en Europa, OKX se convirtió en uno de los primeros intercambios globales en obtener una licencia MiCA y operar en Europa. Al mismo tiempo, OKX lleva a cabo estrictamente KYC/AML y ofrece una variedad de productos de cumplimiento para adaptarse a los requisitos regulatorios de diferentes países, construyendo un sistema de operación de cumplimiento global, cuyo equipo global de cumplimiento y riesgo ya supera las 600 personas.

Además, OKX ha intensificado su presencia en el mercado estadounidense este año, habiendo obtenido licencias operativas en aproximadamente 47 estados y algunas regiones. También ha incorporado significativamente a profesionales con experiencia en la regulación estadounidense y en el ámbito financiero tradicional, como Linda Lacewell, exdirectora del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, quien asumió el cargo de directora legal y reestructuró el departamento legal y de cumplimiento de OKX tras su nombramiento.

Binance, que previamente había sufrido problemas de cumplimiento, ha restaurado su imagen de conformidad a través de la obtención de licencias. Después de experimentar controversias regulatorias anteriores, Binance aceleró su solicitud de licencias en 2025 y actualmente ha obtenido licencias de cumplimiento en 30 países alrededor del mundo.

Recientemente, Binance obtuvo oficialmente la licencia global de ADGM/FSRA en Abu Dhabi, convirtiéndose en el primer intercambio en obtener un permiso completo bajo este marco regulatorio, acelerando su estrategia de cumplimiento.

Como dijo Star, fundador y CEO de OKX, “vemos que cada vez más empresas de criptomonedas comienzan a aprender cómo desarrollarse de manera saludable dentro de un sistema regulatorio”. El fundador de Binance, CZ, también enfatizó que la adopción masiva de criptomonedas será un proceso lento, y que un marco regulatorio claro es una premisa fundamental.

Además, algunas instituciones de inversión están promoviendo la mejora del marco de cumplimiento a través de la cabildeo político y la construcción de ecosistemas.

a16z invirtió decenas de millones de dólares en 2025 para impulsar el proceso de cumplimiento de criptomonedas y participó en las discusiones de enmienda del proyecto de ley GENIUS y de la “Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales”, promoviendo la inclusión de una cláusula de “protección de la innovación” que exonera a los protocolos descentralizados de ciertas obligaciones de cumplimiento.

Gigantes financieros como Fidelity y BlackRock están emitiendo ETF de bitcoin al contado, gestionando fideicomisos de activos criptográficos para alinearse con los avances regulatorios y participando en discusiones con gobiernos y organismos reguladores (como la SEC y la CFTC) para impulsar un marco regulatorio claro y viable.

Es gracias a los esfuerzos y la cooperación de estas instituciones de la industria que Bitcoin pasó de un vacío regulatorio desde su nacimiento en 2009, a las advertencias globales tras el caos del ICO de 2017, y finalmente a la formación de una red de cumplimiento global colaborativa en 2025, lo que permitió que la industria de las criptomonedas finalmente se liberara de la etiqueta de “zona gris”.

¿La regulación hace que 10 billones ya no sean un sueño?

El desarrollo desordenado ha sido el mayor obstáculo para el crecimiento de la industria de las criptomonedas: el colapso de FTX causó una contracción del 70% en el mercado en 2022, y la ambigüedad regulatoria ha hecho que las instituciones tradicionales se lo piensen dos veces.

La mejora del marco regulatorio en 2025 está abriendo nuevos espacios de crecimiento para el mercado.

El cumplimiento ha activado la demanda de asignación de activos a nivel empresarial. En el pasado, debido a la incertidumbre regulatoria, la mayoría de las empresas adoptaron una actitud de espera hacia los activos criptográficos; la clarificación del marco regulatorio global en 2025 impulsará la aceleración de los fondos empresariales.

Según las estadísticas de CoinGecko, en los tres trimestres de 2025, la asignación global de activos criptográficos empresariales superó los 120 mil millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 450% en comparación con el total de 2024. La entrada de empresas no solo trae capital adicional, sino que también mejora la liquidez y estabilidad de los activos criptográficos.

El explosivo crecimiento de los ETF de criptomonedas se ha convertido en un importante canal de entrada de capital. Tras la entrada en vigor de la ley GENIUS, la SEC ha relajado los estándares de aprobación para los ETF de criptomonedas, y en 2025 se aprobarán decenas de ETF de criptomonedas para su cotización.

Hasta noviembre, el tamaño total de gestión de los ETF de criptomonedas en EE. UU. ha superado los 140 mil millones de dólares, de los cuales el ETF de bitcoin de BlackRock alcanza los 70 mil millones de dólares, convirtiéndose en el producto más popular y de más rápido crecimiento.

Al mismo tiempo, la popularidad de los ETF permite a los inversores minoristas participar en el mercado de criptomonedas a través de corredores tradicionales sin necesidad de interactuar directamente con plataformas de intercambio de criptomonedas, lo que reduce significativamente la barrera de entrada.

La conformidad no solo trae crecimiento de capital, sino también la reconstrucción del valor ecológico. Dentro del marco de conformidad, los escenarios de aplicación de activos criptográficos se extienden de las transacciones especulativas a la economía real, como Walmart y Amazon que están explorando el uso de monedas estables para completar liquidaciones en la cadena de suministro transfronteriza, con una reducción de costos de liquidación prevista del 60%.

La implementación de estos escenarios hace que los activos criptográficos se integren verdaderamente en las finanzas tradicionales y en la economía real, proporcionando un sólido respaldo para el objetivo de un mercado de 10 billones de dólares.

Desde el crecimiento salvaje sin regulación hasta la implementación completa de un marco regulatorio en 2025, la industria de las criptomonedas ha logrado cruzar hacia las finanzas tradicionales en más de diez años.

Pero la mejora de la regulación no es el punto final del desarrollo de la industria, sino un nuevo punto de partida para la “década dorada”.

Con la formación de una red de cumplimiento global y la acelerada integración del capital tradicional con la economía real, el mercado de criptomonedas está pasando de ser marginal a ser central. El cumplimiento continuará siendo el motor central, impulsando a la industria a lograr un salto en la escala de 3 billones a 10 billones, reconstruyendo el sistema de valor financiero global.

A pesar de que el mercado de criptomonedas todavía se encuentra bajo el pánico del 1011, al inicio de 2026, nosotros, que seguimos construyendo en la industria, además de mantener la esperanza, debemos hacer bien cada cosa en el presente.

Porque “la vida siempre es, y solo es, este momento que estamos experimentando ahora”, como hace 17 años cuando Satoshi Nakamoto simplemente escribió un libro blanco, pero nació una industria completamente nueva.

(El contenido anterior es un extracto y reproducción autorizado por el socio PANews ****, enlace al texto original | Fuente: Caballero de la Blockchain __)

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