¿Bitcoin vuelve a caer por debajo de 10,000 dólares? Expertos de Bloomberg lanzan la "predicción más pesimista"

Autor: BitPush

El pasado fin de semana, el mercado de Cripto no experimentó una recuperación emocional. Después de varios días de movimientos estrechos, Bitcoin se vio claramente presionado en la sesión nocturna del domingo al lunes en horario de EE. UU., rompiendo la barrera de los 90,000 dólares y ahora bajando aún más a 87,000 dólares.

Desde una perspectiva temporal, esto no es una corrección aislada. Desde que alcanzó un máximo histórico a mediados de octubre, Bitcoin ha acumulado una caída superior al 30%, y cada rebote ha sido breve y vacilante. Aunque no ha habido una salida sistemática de fondos de los ETF, la entrada marginal se ha desacelerado notablemente, dificultando que el mercado recupere el “suelo emocional” que antes proporcionaba. El mercado de Cripto está pasando de un optimismo unidireccional a una fase más compleja y que requiere mayor paciencia.

En este contexto, Mike McGlone, estratega senior de materias primas en Bloomberg Intelligence, publicó un informe que sitúa la tendencia actual de Bitcoin en un marco macro y cíclico más amplio, lanzando una evaluación que inquieta mucho al mercado: es muy probable que Bitcoin vuelva a los 10,000 dólares en 2026, no como una simple predicción, sino como uno de los posibles resultados en un ciclo de “contracción monetaria” especial.

Este punto de vista ha generado gran controversia, no solo porque los números parecen “muy bajos”, sino porque McGlone no ve a Bitcoin como un activo cripto independiente, sino que lo analiza en un marco a largo plazo de “activos de riesgo global—liquidez—regreso de la riqueza”.

¿“Contracción monetaria tras la inflación”? McGlone no se centra en la cripto, sino en un punto de inflexión cíclico

Para entender la evaluación de McGlone, lo importante no es cómo percibe la industria de Cripto, sino cómo entiende el entorno macro en la siguiente fase.

En su última opinión, McGlone enfatiza un concepto: Inflection de Inflación / Deflación (punto de inflexión entre inflación y deflación). En su visión, el mercado global está cerca de un punto crítico. Con la inflación en las principales economías alcanzando su pico y el impulso de crecimiento desacelerándose, la lógica de valoración de activos está cambiando de “combatir la inflación” a responder a una fase de “inflación post-inflación” — es decir, una etapa en la que los precios caen de manera generalizada tras el fin del ciclo inflacionario. Escribió: “La caída de Bitcoin podría repetirse en 2007, cuando el mercado bursátil enfrentó las políticas de la Reserva Federal.”

No es la primera vez que emite una advertencia bajista. Ya en noviembre del año pasado, predijo que Bitcoin podría caer a los 50,000 dólares.

Indicó que, alrededor de 2026, los precios de las materias primas podrían fluctuar en torno a un eje central clave — como el gas natural, el maíz y el cobre, en la frontera entre inflación y contracción monetaria — situándose cerca de 5 dólares, y que solo el cobre, con una demanda industrial real que lo respalda, podría mantenerse por encima de ese eje en 2025.

McGlone señala que, cuando la liquidez se retira, el mercado vuelve a distinguir entre “demanda real” y “prima por financiarización”. En su marco, Bitcoin no es “oro digital”, sino un activo altamente correlacionado con la preferencia por el riesgo y los ciclos de especulación. Cuando la narrativa inflacionaria se desacelera y la liquidez macro se contrae, Bitcoin suele reflejar estos cambios de forma temprana y más intensa.

Para McGlone, su lógica no se basa en un solo nivel técnico, sino en la superposición de tres caminos a largo plazo.

Primero, la regresión a la media tras una creación de riqueza extrema. McGlone enfatiza que Bitcoin ha sido uno de los amplificadores de riqueza más extremos en los últimos diez años en un entorno de política monetaria expansiva global. Cuando la velocidad de crecimiento de los activos supera a largo plazo a la economía real y los flujos de efectivo, la regresión no suele ser suave, sino violenta. Históricamente, tanto en 1929 con la burbuja bursátil como en 2000 con la burbuja tecnológica, los picos se caracterizaron por una búsqueda repetida de “nuevos paradigmas”, y las correcciones finales, en retrospectiva, superaron ampliamente las expectativas pesimistas.

En segundo lugar, la relación de valoración relativa entre Bitcoin y oro. McGlone destaca especialmente el ratio Bitcoin/Oro. Este ratio rondaba las 10 veces a finales de 2022, y se expandió rápidamente en un mercado alcista, alcanzando más de 30 veces en 2025. Pero este año, ha retrocedido aproximadamente un 40%, situándose cerca de 21 veces. En su opinión, si la presión deflacionaria persiste y el oro se mantiene firme por su demanda de refugio, el ratio podría volver a los niveles históricos, sin ser una hipótesis demasiado audaz.

Tercero, el problema sistémico en el entorno de oferta de activos especulativos. Aunque Bitcoin tiene un límite total claro, McGlone ha señalado varias veces que lo que realmente se negocia no es la “unicidad” de Bitcoin, sino la prima de riesgo del ecosistema cripto en su conjunto. Cuando millones de tokens, proyectos y narrativas compiten por el mismo presupuesto de riesgo, en un ciclo deflacionario, todo el sector suele ser valorado en descuento, y Bitcoin difícilmente puede escapar completamente de este proceso de reevaluación.

Cabe aclarar que Mike McGlone no es un defensor del mercado alcista o bajista en Cripto. Como estratega senior de materias primas en Bloomberg, estudia a largo plazo las relaciones cíclicas entre petróleo, metales preciosos, productos agrícolas, tasas de interés y activos de riesgo. Sus predicciones no siempre aciertan en el momento exacto, pero su valor radica en que, en los momentos en que el mercado está más unificado en su sentimiento, plantea preguntas estructurales en sentido contrario.

En sus declaraciones más recientes, también ha revisado sus “errores”, incluyendo haber subestimado el momento en que el oro superó los 2,000 dólares y su juicio sobre la relación entre los rendimientos del Tesoro estadounidense y el ritmo del mercado bursátil. Pero, en su opinión, estas desviaciones solo confirman una cosa: antes de un cambio de ciclo, el mercado es más propenso a tener ilusiones sobre la tendencia.

Otros puntos de vista: las divergencias se están ampliando

Por supuesto, la evaluación de McGlone no es un consenso en el mercado. De hecho, las principales instituciones muestran una postura claramente diferenciada.

Standard Chartered y otros bancos tradicionales han reducido claramente sus objetivos a medio y largo plazo para Bitcoin, bajando su expectativa para 2025 de 200,000 a aproximadamente 100,000 dólares, y ajustando su escenario para 2026 de 300,000 a unos 150,000 dólares. Es decir, ya no asumen que los ETF y la asignación institucional seguirán proporcionando una demanda marginal en cualquier rango de precios.

El análisis de Glassnode indica que la zona de consolidación entre 80,000 y 90,000 dólares ya genera presión en el mercado, con una intensidad comparable a la tendencia a finales de enero de 2022. La pérdida no realizada relativa en el mercado se acerca al 10% de la capitalización total. Los analistas explican que esta dinámica refleja un estado de “liquidez limitada y sensibilidad a shocks macroeconómicos”, pero aún no alcanza el nivel de ventas masivas en pánico que caracteriza un mercado bajista completo.

Por otro lado, 10x Research, con un enfoque más cuantitativo y estructural, concluye que Bitcoin ha entrado en una fase temprana de mercado bajista, ya que los indicadores en cadena, los flujos de fondos y la estructura del mercado muestran que la tendencia bajista aún no ha llegado a su fin.

Desde una perspectiva temporal más amplia, la incertidumbre actual de Bitcoin ya no es un problema exclusivo del mercado de Cripto, sino que está firmemente enmarcada en los ciclos macro globales. La próxima semana será vista por varios estrategas como la ventana macroeconómica más importante del cierre del año: el BCE, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón publicarán sus decisiones de tasas, y EE. UU. presentará una serie de datos retrasados de empleo e inflación, que ofrecerán una “prueba de realidad” tardía para el mercado.

La Reserva Federal ya envió señales inusuales en su reunión del 10 de diciembre: no solo recortó las tasas en 25 puntos básicos, sino que también hubo tres votos en contra, y Powell afirmó que el crecimiento del empleo en los últimos meses podría estar sobreestimado. Los datos macroeconómicos que se publicarán esta semana definirán las expectativas principales para 2026: si la Fed podrá seguir bajando tasas o si, por el contrario, tendrá que detenerse por más tiempo. Para los activos de riesgo, esta respuesta puede ser más importante que cualquier debate sobre la dirección de un solo activo.

(El contenido anterior ha sido autorizado y reproducido por nuestro socio PANews, enlace original | Fuente: BitPush)

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