- Más de $16 mil millones en BTC y ETH opciones que están a punto de expirar, amplificando la volatilidad.
- Deribit observa un sesgo alcista cauteloso a medida que mejora el sentimiento macro.
- Los traders están observando de cerca si los precios gravitan hacia las zonas de “dolor máximo” a medida que la volatilidad de expiración alcanza su punto máximo.
Más de $16 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum están programadas para expirar el 31 de octubre de 2025, a las 8:00 UTC en Deribit. Esto marca uno de los eventos mensuales de derivados de criptomonedas más grandes del año.
Esta expiración supera el evento de $6 mil millones de la semana pasada debido al rollover mensual de los contratos de octubre. Los traders e inversores deben observar de cerca los niveles de max pain y la posición, ambos podrían impactar la acción del precio a corto plazo.
Las opciones de Bitcoin enfrentan una estructura de mercado frágil {#h-bitcoin-options-face-fragile-market-structure}
Bitcoin se cotiza a $109,287 en el momento de escribir esto. Durante esta expiración, 124,171 contratos por un valor de $13.59 mil millones se cerrarán. El precio de máximo dolor se sitúa en $114,000, que es el nivel donde la mayoría de los tenedores de opciones pierden valor.
Históricamente, el precio de Bitcoin tiende a moverse hacia la zona de máximo dolor a medida que se acerca el vencimiento, como resultado de que los creadores de mercado cubren sus posiciones.
La relación put/call es 0.70, lo que indica una leve inclinación alcista entre los traders. Sin embargo, los datos de Deribit muestran un interés abierto total de 124,171 opciones de Bitcoin. El interés abierto de llamadas de 73,001 contratos supera el interés abierto de puts en 51,171, lo que resulta en una relación put/call de 0.70 en todas las expiraciones.
![Opciones de Bitcoin que expiran]()
Opciones de Bitcoin que expiran. Fuente: Deribit
Los analistas de Greeks.live identifican el mercado como “frágil y sin ofertas” tras las recientes liquidaciones. Los niveles clave son, $112,000 y el hueco de CME de $110,000 a $111,000.
La resistencia aparece entre $116,000 y $118,000. Si el soporte cede, los traders están observando $106,000, lo que señala una corrección del 3% desde el precio actual.
El interés abierto ha caído de más de 100,000 contratos a alrededor de 70,000 en un mes, mostrando menos participación de los traders.
Resumen diario de la comunidad #diario
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Publicado: 2025-10-28
Sentimiento General del Mercado
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El grupo muestra un sentimiento predominantemente bajista, con los traders esperando una caída a pesar de la resistencia actual del mercado. Los niveles clave que se están observando incluyen el soporte de 112k,…
— Greeks.live (@GreeksLive) 28 de octubre de 2025
Esta disminución sugiere toma de ganancias o menor convicción a los precios actuales. La caída del interés abierto junto con un precio constante apunta a la consolidación, con la dirección incierta a menos que surjan nuevos catalizadores.
El posicionamiento de Ethereum revela un sentimiento cauteloso {#h-el-posicionamiento-de-ethereum-revela-un-sentimiento-cauteloso}
Ethereum se negocia a $3,854, con 646,902 contratos que totalizan $2.49 mil millones listos para expirar. El nivel de dolor máximo se sitúa en $4,100, justo por encima del precio actual.
Al igual que Bitcoin, la relación put-to-call de Ethereum es de 0.70, lo que indica una posición ligeramente alcista. Sin embargo, las estadísticas de opciones de Ethereum de Deribit reflejan una postura más defensiva.
![Opciones de Ethereum que Expiran]()
Opciones de Ethereum que Expiran. Fuente: Deribit
El interés abierto de las opciones de compra se sitúa en 381,462 contratos, superando el interés abierto de opciones de venta de 265,440. Este fuerte lado de compra sugiere que los comerciantes están cubriendo el riesgo a la baja o manteniendo opiniones optimistas en medio de una posición alcista en los contratos que están por expirar.
“La posición se lee con un tono cautelosamente alcista. Con las tensiones comerciales entre EE. UU. y China visiblemente disminuyendo, el riesgo al alza es más fuerte y los operadores están menos protegidos. La posición de ETH es cautelosa, con más opciones de venta que de compra,” afirmaron los analistas de Deribit.
El tamaño de esta fecha de vencimiento amplifica su posible efecto en los precios al contado. En total, las opciones de Bitcoin y Ethereum representan más de $16 mil millones en valor nocional, lo que convierte este en uno de los principales eventos de derivados cripto de octubre.
Deribit señala un optimismo cauteloso vinculado a la mejora de las condiciones macroeconómicas, mientras que Greeks.live advierte sobre el riesgo a la baja continuo y los compradores agotados.
A medida que estas grandes posiciones se deshacen, la volatilidad podría aumentar rápidamente. Los niveles de dolor máximo en $114,000 para BTC y $4,100 para ETH pueden influir en los movimientos de precios a corto plazo.
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