La era de las monedas estables ha llegado, ¿es aún posible que Bitcoin se convierta en el sueño de pago de la "moneda global"?

Con la legislación de Estados Unidos que reconoce las monedas estables, la característica de descentralización de la red Bitcoin la convierte en una opción de cadena de bloques más ideal para hacer frente a los desafíos del dólar en un mundo multipolar. Este artículo es una recopilación, traducción y redacción de un artículo escrito por Juan Galt, organizado por Foresight News. (Resumen: Stripe anunció más de 40 nuevas actualizaciones: la plataforma Open Issuance permite a las empresas emitir monedas estables con un solo clic y colaboró con OpenAI para lanzar el protocolo ACP…) (Contexto adicional: La batalla final por los pagos de IA: el juego de tres gigantes Google, Coinbase y Stripe) A medida que la Ley GENIUS consolida la posición de las monedas estables respaldadas por la deuda pública de Estados Unidos, la red descentralizada de Bitcoin la convierte en una cadena de bloques más adecuada para la adopción global y le permite enfrentar la tendencia de disminución de la demanda de bonos estadounidenses en un mundo multipolar. A medida que el mundo pasa de un orden unipolar dominado por Estados Unidos a un patrón multipolar liderado por los países BRICS, el dólar enfrenta una presión sin precedentes debido a la disminución de la demanda de bonos y al aumento de los costos de la deuda. La Ley GENIUS, aprobada en julio de 2025, marca una estrategia audaz de Estados Unidos para abordar esta situación, reconociendo legislativamente las monedas estables respaldadas por la deuda pública de Estados Unidos, liberando así una enorme demanda extranjera por los bonos estadounidenses. La cadena de bloques que alberga estas monedas estables dará forma a la economía global en las próximas décadas. Bitcoin, con su incomparable característica de descentralización, la privacidad de la red Lightning y su sólida seguridad, se convierte en la opción superior para impulsar esta revolución del dólar digital, asegurando costos de conversión más bajos cuando las monedas fiduciarias inevitablemente se deterioren. Este artículo explora por qué el dólar debe y se digitalizará a través de la cadena de bloques, y por qué Bitcoin debe convertirse en su trayectoria operativa para que la economía estadounidense logre un soft landing desde la cima de un imperio global. El fin del mundo unipolar El mundo está en transición de un orden mundial unipolar (donde Estados Unidos fue la única superpotencia capaz de influir en los mercados y dominar los conflictos globales) a un mundo multipolar, donde las alianzas de países orientales pueden organizarse sin la influencia de la política exterior de Estados Unidos. Esta alianza oriental se conoce como los BRICS, compuesta por países clave como Brasil, Rusia, China e India. La inevitable consecuencia del ascenso de los BRICS es la reconfiguración geopolítica, lo que plantea un desafío a la hegemonía del sistema del dólar. Hay muchos puntos de datos que parecen aislados, pero que indican esta reconfiguración del orden mundial, como la alianza militar entre Estados Unidos y Arabia Saudita. Estados Unidos ya no defiende el acuerdo del dólar petrolero, que estipulaba que el petróleo saudí solo se vendía en dólares a cambio de la defensa militar de Estados Unidos en la región. La estrategia del dólar petrolero ha sido la principal fuente de demanda del dólar, considerada clave para la potencia económica de Estados Unidos desde la década de 1970, pero en los últimos años ha llegado a su fin, al menos desde el inicio de la guerra en Ucrania, cuando Arabia Saudita comenzó a aceptar monedas distintas al dólar para el comercio relacionado con el petróleo. La debilidad del mercado de bonos de Estados Unidos Otro punto clave en la transformación geopolítica del orden mundial es la debilidad del mercado de bonos de Estados Unidos, donde la duda sobre la solvencia a largo plazo del gobierno estadounidense aumenta cada vez más. Algunos temen la inestabilidad política interna del país, mientras que otros dudan de que la actual estructura gubernamental pueda adaptarse a un mundo de alta tecnología en rápida evolución y al ascenso de los BRICS. Se dice que Elon Musk es uno de los escépticos. Musk pasó meses intentando reestructurar el gobierno federal y la situación financiera del país junto con la administración Trump a través de la Oficina de Eficiencia del Gobierno, pero se retiró repentinamente de la política en mayo. Cuando Musk apareció en una cumbre recientemente, sorprendió a la red al decir: “No he estado en Washington desde mayo. El gobierno es prácticamente irremediable. Aprecio los nobles esfuerzos de David Sacks… pero al final, si miras nuestra deuda nacional… si la inteligencia artificial y los robots no pueden resolver nuestro problema de deuda nacional, estamos perdidos.” Si ni siquiera Musk puede liberar al gobierno de Estados Unidos de la mala fortuna financiera, ¿quién puede hacerlo? Estas preocupaciones se reflejan en la baja demanda de los bonos a largo plazo de Estados Unidos, lo que se manifiesta en la necesidad de aumentar las tasas de interés para atraer a los inversores. Actualmente, el rendimiento de los bonos del gobierno de Estados Unidos a 30 años está en 4.75%, el nivel más alto en 17 años. Según Reuters, la demanda en las subastas de bonos a largo plazo, como los bonos del gobierno de Estados Unidos a 30 años, también está en declive, y la demanda en 2025 es “decepcionante”. La disminución de la demanda de los bonos a largo plazo de Estados Unidos tiene un impacto significativo en la economía estadounidense. El Tesoro de Estados Unidos debe ofrecer tasas de interés más altas para atraer a los inversores, lo que a su vez aumenta los intereses que el gobierno estadounidense debe pagar sobre la deuda nacional. En la actualidad, los pagos de intereses de Estados Unidos se acercan a un billón de dólares al año, superando el presupuesto militar total del país. Si Estados Unidos no logra encontrar suficientes compradores para su deuda futura, podría tener dificultades para pagar las cuentas actuales y verse obligado a depender de la Reserva Federal para comprar esa deuda, lo que expandiría su balance y oferta monetaria. Aunque sus efectos son complejos, probablemente conducirán a la inflación del dólar, lo que perjudicará aún más la economía estadounidense. Cómo las sanciones han golpeado el mercado de bonos Aún más debilitado por el mercado de bonos de Estados Unidos, en 2022, Estados Unidos manipuló su mercado de bonos controlado para atacar a Rusia en respuesta a su invasión de Ucrania. Durante la invasión rusa, Estados Unidos congeló las reservas de tesorería en el extranjero que Rusia poseía, que se suponía debían utilizarse para pagar su deuda nacional con los inversores occidentales. Se informa que para forzar a Rusia a incumplir, Estados Unidos también comenzó a bloquear todos los intentos de Rusia de pagar su deuda a los tenedores de bonos extranjeros. Una portavoz del Tesoro de Estados Unidos confirmó en ese momento que ciertos pagos ya no estaban permitidos. “Hoy es la fecha límite para que Rusia realice otro pago de deuda”, dijo la portavoz. “A partir de hoy, el Tesoro de Estados Unidos no permitirá ningún pago de deuda en dólares desde las cuentas del gobierno ruso en las instituciones financieras estadounidenses. Rusia debe elegir entre agotar sus reservas de dólares restantes o nuevas fuentes de ingresos, o incumplir.” Estados Unidos, al utilizar su mecanismo de sanciones de política exterior, ha efectivamente armado el mercado de bonos en contra de Rusia. Pero las sanciones son una espada de doble filo: desde entonces, la demanda extranjera de los bonos de Estados Unidos ha disminuido, ya que aquellos países que no están de acuerdo con la política exterior de Estados Unidos buscan diversificar el riesgo. China ha liderado esta tendencia de alejarse de los bonos de Estados Unidos, con su tenencia alcanzando un pico de más de 1.25 billones de dólares en 2013 y acelerando su descenso desde el inicio de la guerra en Ucrania, actualmente cerca de 750 mil millones de dólares. Aunque este evento demuestra la devastadora eficacia de las sanciones, también ha dañado profundamente la confianza en el mercado de bonos. No solo Rusia ha sido bloqueada de pagar su deuda bajo las sanciones de la administración Biden, sino que también se ha perjudicado a los inversores como daño colateral, y el congelamiento de sus reservas de tesorería extranjeras indica al mundo que si como nación soberana desafías la política exterior de Estados Unidos, todas las apuestas estarán fuera, incluido el mercado de bonos. La administración Trump ya no consideraba las sanciones como una estrategia principal, ya que perjudicaban al sector financiero estadounidense, y se pasó a un enfoque de política exterior basado en aranceles. Estos aranceles hasta ahora han tenido resultados diversos. Aunque la administración Trump presumió de impuestos récord y de inversiones en infraestructura del sector privado en el país, los países orientales han acelerado su cooperación a través de la alianza BRICS. Manual de estrategia de monedas estables Aunque China ha reducido su tenencia de bonos de Estados Unidos en la última década, ha surgido un nuevo comprador que rápidamente ha llegado a la cima del poder. Tether, una empresa de tecnología financiera nacida en los primeros días de Bitcoin, ahora posee bonos del gobierno de Estados Unidos por un valor de 171 mil millones de dólares, cerca de una cuarta parte de la tenencia de China, superando a la mayoría de otros países. Tether es el emisor de la moneda estable más popular, USDT, que tiene una capitalización de mercado de 171 mil millones de dólares. La compañía reportó ganancias en el primer trimestre de 2025…