Bitcoin puede seguir experimentando episodios de corrección y mantener un fuerte ritmo de volatilidad, especialmente bajo la influencia de presiones macroeconómicas junto con el vencimiento de opciones gigantes por valor de 17 mil millones de USD que se acerca.
El apetito de riesgo de los inversores está cambiando
Desde una perspectiva macroeconómica, el mercado de valores de EE. UU. está experimentando un fuerte auge. Los tres principales índices (DJI, NASDAQ, SPX) han establecido repetidamente máximos históricos, reflejando el fuerte flujo de capital hacia los activos tradicionales tras la reunión de la FOMC.
Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años ha caído al nivel más bajo del trimestre, a 4,01% a mediados de septiembre, lo que indica que los inversores buscan seguridad, mientras que las apuestas de riesgo como Bitcoin están perdiendo impulso. En otras palabras, la pared de demanda de BTC está mostrando signos de debilidad.
Fuente: Trading EconomicsAunque la Fed ha recortado las tasas de interés en 25 puntos básicos, la confianza en Bitcoin aún no ha vuelto realmente. Por el contrario, la oferta de stablecoin ha aumentado drásticamente, de 204 mil millones USD en enero a 308 mil millones USD en septiembre. Más de 100 mil millones USD de capital “seco” aún están fuera del mercado, listos para ingresar a BTC cuando el flujo de capital de riesgo regrese.
El problema planteado es: ¿Cuándo entrará en juego esta cantidad de dinero? ¿Está el mercado esperando una señal más clara, una reducción de tasas de interés más profunda, un aumento excesivo de las acciones, o está esperando que el vencimiento de las opciones de BTC por valor de 17 mil millones de USD provoque el efecto FOMO nuevamente?
Bitcoin se acerca al punto de “max pain” antes del enorme vencimiento de opciones
El mercado de opciones está más activo que nunca a medida que se acerca la fecha de vencimiento.
El total de contratos abiertos (OI) actualmente alcanza 152.549 contratos, lo que demuestra una fuerte participación de los traders. De estos, hay 86.997 contratos de opciones de compra (call) y 65.552 contratos de opciones de venta (put), llevando la relación Put/Call a 0,75 – lo que refleja una tendencia ligeramente inclinada hacia el lado alcista.
El valor nominal de todos los contratos en circulación es de aproximadamente 17,04 mil millones USD, lo que demuestra el gran capital que se está apostando. Cabe destacar que el nivel de “max pain” se ha determinado en 110.000 USD, el precio al que Bitcoin podría ser arrastrado cuando llegue el vencimiento.
Fuente: DeribitTodos estos factores explican por qué Bitcoin aún no ha encontrado un fondo. Los traders están siendo cautelosos, esperando señales de entrada claras, o esperando a que el mercado de opciones se enfríe y las acciones sean menos volátiles. Como resultado, una gran cantidad de capital sigue fuera, sin entrar al mercado.
Hasta que se cumpla una de estas condiciones, el panorama de BTC en octubre promete muchos desafíos. Como consecuencia, la posibilidad de una corrección profunda sigue existiendo, mientras que la volatilidad podría continuar manteniéndose alta, ya que el mercado enfrenta presiones tanto de factores macroeconómicos como de opciones.
SN_Nour
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