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我最近注意到白银受到了更多关注，老实说，如果你在想白银历史最高价是多少，答案会告诉你一些非常有趣的信息——这种金属未来可能会走向哪里。
所以先说说白银的情况：它的交易方式和其他任何大宗商品一样，但如果你想搞清楚为什么价格会剧烈波动，那么关键在于其运作机制。你有现货市场：实物贵金属（(bars）、金条、硬币、圆片（)）。然后还有在COMEX上的期货市场，那里是大部分“纸面交易”的主要发生地。有些人还会选择通过ETF来获得相关敞口。重点是，获取途径不止一种，而每一种的表现都会有点不同。
那么，白银历史最高价是多少？答案是：1980年1月17日，每盎司49.95美元。但这里就开始“疯狂”了——亨特兄弟基本上试图通过大量买入实物白银和期货合约来“垄断”整个市场。结果并不理想。到了1980年3月27日(，也就是人们所说的“白银星期四”（Silver Thursday）)，他们无法补足保证金（margin calls），整件事随即崩盘。价格在一天之内从高位暴跌至10.80美元。这个纪录在30多年里都没有被打破。
直到2011年4月，白银才再次接近这一水平，达到了47.94美元。那时的价格是两年前的2009年的三倍。随后金属价格降温了一段时间——在2010年代的大多数时间里，它基本在15到20美元之间徘徊。
更有意思的部分发生在最近。自2020年年中开始，COVID（疫情）带来的不确定性开始推动

最近一直在研究沃伦·巴菲特的十条致富法则，老实说，他说的很多话，真正思考后感觉别有一番味道。
所以关于巴菲特的方法——它并不复杂，这可能也是大多数人错过的原因。他从基础开始：首先投资自己。不是你的投资组合，也不是一些热门股票的提示。是你的技能、你的知识、你的沟通能力。这才是真正的财富创造者。你的思想和身体也很重要，甚至比人们意识到的还要重要。你不可能做出聪明的财务决策，如果你身心疲惫或不健康。
然后是你周围的人。巴菲特非常重视这一点——你会变得像你花时间相处的人一样。如果你被那些有长远眼光、在积累真正财富的人包围，这种能量会相互影响。这不是为了炫耀而建立关系，而是真诚地与那些能推动你前进的人建立联系。
接下来是沃伦·巴菲特十条法则中的实际投资部分。不要只把钱投向任何热门趋势。巴菲特的核心思想是，在购买之前要了解你买的是什么。了解事实，做足功课，不要盲从人群。这里还要强调耐心——不要急于行动。总会有另一个机会。等待合适的时机比在错误的决定中惊慌失措要好。
有一条经常被忽视的规则：真正关心你投资的内容。这不是被动的。你需要关注你的资金是如何运作的，你的投资组合发生了什么。当你找到好的投资时，不要为它支付过高的价格。纪律很重要。
理解股票和债券的区别，知道何时该行动，何时该持有——这些不是炫酷的话题，但它们是基础。教育呢？绝对不能妥协。无论是正式学习，还是通过阅读和向导师学习，巴菲特强调

最近我一直在挖掘一些百万富翁制造股，发现有三只因为不同原因引起了我的注意。
首先是IonQ。量子计算仍处于早期阶段，但这家公司的方法很突出。他们使用被困离子技术，用实际的原子而不是实验室制造的量子比特，这让他们的稳定性更好。最近在两量子比特门保真度方面达到了99.99%的准确率——在这个领域里确实令人印象深刻。有趣的是，他们不仅仅是在制造量子计算机，而是在试图控制围绕它的整个生态系统。可以把它想象成英伟达在AI领域用GPU和CUDA所做的事情。如果他们成功实现这一点，量子计算真正规模化，这可能成为那些世代财富创造者之一。
然后是UiPath。代理式AI的概念变得真实，大多数公司都在拼命想办法管理来自不同供应商的多个AI代理。这就是机会所在。UiPath已经拥有了他们在RPA（机器人流程自动化）背景下的治理框架，所以他们实际上处于协调这些不同代理的有利位置。而且这只股票的未来市销比不到5，对于他们正在构建的东西来说感觉很便宜。这只百万富翁制造股如果他们搞定了协调层，前景非常广阔。
最后是GitLab。这只股票目前似乎被市场误解了。大家都担心AI会取代SaaS工具，但实际上，AI推动了更多的软件开发，而不是减少。即使公司用AI自己开发东西，他们仍然需要一个安全的平台来管理——这正是GitLab的定位。以未来销售比不到5.5倍交易，虽然被压低，但其基本面实际上很稳固，得益于他们的新定价模

最近一段时间我一直密切关注医药板块，发现这些大型药企的股票正发生一些值得留意的有意思变化。过去几年里，行业表现一直相当稳健，尤其是随着大量并购活动以及我们看到的成功药物管线发布，推动了上涨。
真正的主线在于减重药物。礼来（Eli Lilly）在关于Mounjaro（穆恩贾罗）和Zepbound（泽普邦）的讨论中完全占据了主导地位——这两款药都建立在tirzepatide的基础之上，这种双重GIP/GLP-1受体激动剂已经成为了一个巨大的市场。公司的市值因此飙升并超过$840 billion，主要正是因为这两款产品。更疯狂的是，如今推动增长的已经不只是它们而已。像Kisunla、Omvoh和Jaypirca这样的新获批药物，开始对其营收端（top line）带来实质性贡献。礼来目前在Zacks的评级为Strong Buy，对其2024年EPS的市场一致预期也在稳步上升。
放眼更广阔的行业格局，那些手里握着大量现金的大型制药公司，正积极且进取地收购较小的生物科技公司，以强化各自的药物管线。这很符合逻辑——比起从零开始研发药物要快得多。你可以看到Morphic被Eli Lilly收购，Alpine Immune Sciences被Vertex收购，而Catalent则被Novo Nordisk（诺和诺德）瞄准。此类动作正在重塑整个行业。
阿斯利康（AstraZeneca）也是另一个值得关

一直在密切关注PCE数据的发布，老实说，这可能比目前人们认为的更重要。
所以事情是这样的——美联储在决定是否降息时，基本上都紧盯着PCE通胀数据。这不仅仅是另一个数据点。当PCE数据公布时，它实际上会影响政策制定者对整个货币宽松策略的思考。这对市场来说意义重大。
有趣的是，大家一直在重新评估我们最近看到的通缩是否会持续，还是只是暂时的。PCE数据基本上会回答这个问题，至少在下一个周期内如此。如果数据表现疲软，你可能会看到对降息的信心激增。如果数据粘性强，那就是另一回事了。
传导效应也是真实存在的——这不仅仅是美国的问题。全球金融市场都在根据对美联储预期的变化而波动。当PCE数据改变了关于美国货币政策的叙事时，你会看到它在外汇、加密货币、商品等各个领域产生涟漪效应。
我一直在关注分析师们在此之前的布局。共识似乎是，PCE数据将成为判断美联储是否能加快降息步伐，还是需要收紧政策的关键信号。无论如何，这都是那种单一数据发布就能相当剧烈地重塑市场预期的时刻。
如果你目前在管理任何仓位，值得密切关注。

HEI这个币现在才0.08刀，有人说接下来两个月能回到1美元？这涨幅得多夸张啊...不过话说回来，要是真能涨回1美元，那确实是笔不错的机会。现在持仓的人应该都在赌这个吧。不知道会不会真的有这么大的反弹，感觉风险挺大的😅

刚刚看到一条评论，真是让我感触很不一样：“爸爸，你那时候为什么不买比特币？”不是生气，只是纯粹的遗憾。说实话，这也让我开始思考一件大多数人都忽略的事。
关键在于：几乎没人会提到的是，你只需要0.28 BTC。就这么多。听起来很简单，直到你开始做计算。
比特币的供应量被永远封顶在2100万枚。但其中超过400万枚已经丢失，政府和机构手里还持有3+百万枚，这就意味着真正处于流通状态的数量大约只有2000万。把这2000万分给80亿人？每个人平均也就差不多0.0026枚。所以0.28 BTC？这已经让你领先得太多了。
换个角度想：全世界有5800万名百万富翁。如果比特币被平均分配，每个人也就刚好不到0.29 BTC。但这并不会发生。鲸鱼正在不断积累成千上万枚。而大多数散户投资者甚至连一整枚都拿不出来。还有那些少数人——早在多年前就成功攒到了0.28 BTC的人？他们现在实际上已经进入了全球比特币持有者的前1%之列。
那么，0.28 BTC 对你未来到底意味着什么？如果比特币有一天达到黄金市场价值，大约13万亿美元，我们就按每枚大约60k美元来算。你的0.28 BTC 就会变成168k。但这不只是价格而已。数字资产正在变成“信用评分”。链上持仓甚至可能决定你是否具备贷款资格、移民门槛，甚至税收等级。你的加密资产仓位，甚至可能彻底改写你的财务人生。
我昨天参加了一场加密货币会议。几十位一向很

最近一直在深入研究DePIN（去中心化基础设施网络）领域，规模实际上相当惊人。当你放眼整个生态系统，看到实际发生的事情时，就能感受到它的发展有多远。回到2024年，我们看到这个领域有超过1000个项目在运营，市值大约在800亿美元左右。这可不是小数目。
真正令人感兴趣的是地理分布。这些网络不再集中在少数几个国家。设备实际上分布在194个国家，这意味着基础设施在物理层面上变得真正去中心化了。这不仅仅是一个流行词。
DePIN生态的结构可以分为几个不同的层次。首先是处理硬件和有形资产的物理资源网络。然后是管理计算、存储和数据的数字资源网络。在这些之上是连接一切的DePIN基础设施模块。而在最底层，是提供结算和协调层的区块链。
这些不同的部分以不同的速度发展，但越来越明显的是，整个生态系统开始走向成熟。你可以在这些不同类别中数到一千个项目，说明机会变得多样化。无论是带宽、计算能力、存储还是传感器网络，几乎每个类别都在发生变化。
如果你在关注新兴的基础设施项目，DePIN生态绝对值得留意。2024年的数据为你提供了一个基础，但真正的故事在于这些网络如何持续扩展和互联。随着更多资产获得关注，这绝对是值得在Gate上关注的趋势。

你有没有注意到，人工智能代理正悄悄接管预测市场交易？
就像这不是一个巨大的公告，但如果你关注这些市场的实际动态，就会觉得有点疯狂。
这些代理在解读市场信号和做出交易预测决策方面变得比人类快得多。
有趣的地方不只是速度——而是它们从根本上改变了人们对预测市场的看法。
曾经由手动交易者和研究人员主导的领域，现在正变成一个算法处理繁重任务的混合空间。
我一直在观察这个过程，老实说，它正在重塑交易预测准确性的衡量方式。
这些人工智能系统可以处理海量数据，发现人类会错过的模式，并以手动操作无法达到的精度执行交易。
这并不是要完全取代人类判断——更像是增强它。
真正的变化在于，预测市场因此变得更加高效。
价差变得更紧，价格反映信息的速度更快，交易预测信号的整体质量也在提升。
你会看到市场中的噪声减少，真正的信号变多。
令人惊讶的是，这一切都在悄无声息地发生。
没有大规模的公关宣传，没有炒作周期——只是代理被部署、学习，并逐渐变得更擅长他们的工作。
如果你参与这些市场，无论是试图改善自己的交易预测，还是仅仅在观察，这绝对是未来值得关注的趋势。

刚刚注意到比特币今天早上突破了$74K 。想知道为什么比特币涨得这么快？似乎地缘政治紧张局势缓解在起作用——特朗普刚刚推迟了对伊朗的打击五天，市场明显将其视为风险偏好情绪的降温。当主要的地缘政治压力解除时，资金往往会流回风险资产，而加密货币通常是第一批。因此，为什么比特币上涨？这基本上是技术突破加上一些宏观面上的缓解。密切关注是否能持续，还是会出现另一次回调。

刚注意到一些有趣的事情——加密货币一直在大幅下滑，科技股和黄金也在回撤。通常这些资产会独立波动，但最近比特币和纳斯达克之间出现了一种奇怪的正相关关系。这不是我们习惯看到的典型模式。让人不禁想知道我们是否进入了一个不同的市场阶段，所有资产之间的联系比以前更紧密。值得关注的是这种相关性是否会持续，还是会像往常一样重新脱钩。不同资产类别的下滑表明市场担忧更广泛，而非仅仅是加密货币的问题。

Ark Invest 继续在加密行业采取有趣的举措。它们刚刚购买了价值约1800万美元的股票，令人印象深刻的是，这是连续第十次看涨的收购。包括这次操作在内，似乎它们正在构建一个越来越稳固的加密货币市场头寸。当你看到如此规模的机构投资者连续十次以同一方向进行购买时，至少值得关注一下发生了什么。这不是经常看到的那种动作，尤其是如此一致。

作为观察Strategy最近几周动作的人，我注意到这家公司开始转向购买更小的比特币。看起来，上周他们向以美元计价的76.6百万美元的BTC持仓又做了增持。随着市场在这段时期表现得更为稳定，也许正是时候进行这种分批买入。
从BTC近期的走势来看，这样的策略似乎是有道理的。以较小的份额逐步积累、以美元计价的这类投资，能够在一定程度上起到对冲波动性的作用。实际上，Strategy这种做法也反映了那些希望建立长期持仓的机构参与者通常是如何行动的。

刚刚看到Polymarket推出了Volmex合约，用于交易比特币和以太坊的波动性——如果你对衍生品感兴趣，这实际上挺有趣的。基本上你现在可以直接交易波动指数，而不需要搞期权。以太坊波动性追踪现在应该更精准了，交易者一直在要求这个。
Volmex已经做了波动性指数一段时间，但将它们整合到像这样的预测市场平台中，改变了游戏规则。你不再只是押注价格方向，你实际上可以对冲波动性波动，或者投机市场变得多么动荡。
机制比我预期的更简洁——他们在不同时间范围内追踪隐含波动率。不确定上线时的流动性如何，但基础设施看起来很稳固。如果你交易衍生品或想在不承担比特币或以太坊价格方向风险的情况下暴露于波动性，这值得一试。
还有人已经在玩这些了吗，还是还在持怀疑态度？

刚刚在链上发现了一些有趣的情况。Bitmine 近期在两次不同的操作中，向 Coinbase Prime 的热钱包转移了大约 9,600 个以太币——大约价值 1950 万美元。第一批是 5,300 ETH，随后几小时后又转了 4,308 ETH。关键是，这不一定意味着他们即将抛售。把资金转到此类机构托管平台，通常预示的是内部运作、再平衡或抵押品管理，而不是直接进行清仓式出售。
让我注意到的是时间点。Bitmine 刚刚公布了今年最大的一周以太币买入，上周他们买入了近 61,000 ETH，并将总持仓推高至超过 450 万枚。董事长一直在说，他们正在加仓，因为加密货币正从这场“小型冬季”中触底反弹。所以，这些转移到 Coinbase Prime 的操作，作为他们在持续增持期间进行投资组合管理的一部分，是有道理的。
从更大的局面来看，Bitmine 的投资组合在 10 月左右曾达到约 $16 billion 的峰值，但如今已下滑至大约 22.5 billion 美元。整体走势与以太币的价格波动几乎高度一致，而不是他们在主动卖出仓位。他们正承受一些相当可观的未实现亏损，不过这种买入模式表明他们在押注复苏。ETH 目前的交易价格大约在 2.32K 美元左右，今天下跌了约 2.8%。现在值得关注的是：这些机构玩家正如何在布局。

民主党对预测市场的行动开始成为一个严重的话题。为阻止政府官员像战争行动一样提前知晓结果的事件下注，将提交一项新的立法草案。该草案被称为“BETS OFF”，其核心目标是禁止在预测市场中进行内部消息交易。
最近有报道称，在美国对委内瑞拉和伊朗的行动发生前不久，预测市场的账户上进行了大量下注。民主党正对此进行反制。像 Chris Murphy 和 Greg Casar 这样的名字在其中发挥着带头作用，该草案涵盖了各种事件，包括战争、恐怖主义、暗杀，甚至还有超级碗中场秀的惊喜歌手，或奖励项目的获胜者等。也就是说，不仅是军事行动，一位歌手公布姓名这样的情况也被纳入考量范围。
像 Kalshi 这样的平台已经开始在内部实施纪律处罚。曾有一位政治候选人明知自己所在州的竞选结果，却仍然因此下注而被处罚。但这似乎还不够。立法者们认为，需要以更系统的方式阻止这类操纵行为。
一边是由特朗普任命的 CFTC başkanı（CFTC 主席）Mike Selig，他为预测市场的潜力辩护。另一边则是民主党，指出内部消息交易的风险。若有人还记得 1 月份 Ritchie Torres 提出的类似草案，那么这一次 Adam Schiff 也提出了一项草案，以禁止与战争直接相关的投注。
有一点很关键：尽管在 Kongre（国会）里目前多数仍由共和党掌控，但民主党估算选后局势可能会发生变化。如果他们控制委员会主席席

刚刚在2月中旬的ETF资金流中发现了一些有趣的事情。比特币和以太坊现货ETF出现净资本流出，而大多数人原本预期机构会在低点买入。仅那天，比特币基金就流出1.333亿美元，BlackRock的IBIT减少了8420万美元，Fidelity的FBTC损失了$49 million。这一点值得注意，因为这些持仓合计约占比特币总市值的6.3%。
相对而言，以太坊的情况更糟。从ETH产品流出的净资本达到4180万美元，BlackRock的ETHA下跌了将近$30 million。当时ETH低于2,000美元，并不足以从机构端触发买入兴趣。XRP ETF的资金流出同样为220万美元，因此这种模式在主要加密资产上看起来相当一致。
但有趣的是——索拉纳完全逆转了趋势。SOL现货ETF实际上吸引了240万美元的资金流入，而其他资产都在出现净资本流出。Bitwise的BSOL以新增流入150万美元领跑。SOL ETF的累计流入已经接近$880 million，这表明投资者并不一定是在完全退出加密货币，而是在调整其敞口，将资金在不同资产之间进行轮动。
从更宏观的角度看，这似乎是选择性的配置，而非恐慌。像LINK这样的较小型山寨币ETF也出现了一些资金流入。当宏观不确定性加剧、美元走强时，这些ETF资金流模式能告诉你机构的信念究竟落在什么地方。看起来它正更多地转向SOL，同时削减比特币和以太坊的敞口。

刚在OpenAI的法律文件里看到了一些有意思的内容，它展示了2018年加密货币环境有多疯狂。结果发现，埃隆·马斯克确实支持一项计划，计划通过ico大约筹集$10 billion，这在回头看看时真的很离谱。
所以事情是这样的：2018年初，在ico热潮达到顶峰的时候，据说马斯克支持创建一个营利部门，通过发行代币来为OpenAI的非营利使命筹集资金。内部笔记显示，他正在认真讨论这样做的具体机制。但在同年1月底之前，他就已经收回了决定。据文件所述，马斯克认为他们无法通过ico这条路径筹集到足够的资金，于是决定把精力转到特斯拉的AI工作上。
更有意思的是，这一刻如何恰好概括了2017-18年整个加密货币的时代气质。当时每个人都沉迷于ico融资，创业公司只要把代币直接投放给公众，就能筹到数十亿，而且几乎没人真正知道监管环境会是什么样子。相比传统风险投资，这感觉就像是狂野的西部。甚至连像马斯克这样主流科技界的人物，也在认真考虑把ico结构当作一种合法的融资机制。
马斯克在那年晚些时候退出OpenAI，最终让整个组织的方向走向了不同的路径。他们没有走ico代币路线，而是打造了这种混合模式：将公共利益公司与控股型非营利组织结合起来——这也是他们至今仍在使用的结构。
与此同时，看到ico模式是如何演变的也很惊人。说到转变，我注意到Bitmine Immersion Technologies基本上是从

刚刚看到MARA在宣布与Starwood合作在其现有场地建设AI数据中心后上涨了17%。说实话，这对一家比特币矿业公司来说是个相当有趣的举动。基本上，他们正在将矿场地点转变为AI公司的基础设施，因为这正是目前的真正需求所在。Starwood出资并负责运营，而MARA提供房地产和电力接入。他们的目标是首先达到1GW的容量，最终扩展到2.5GW。考虑到减半后矿工们变得越发紧张，这个策略很合理。随着电力成本上升和竞争加剧，比特币矿业利润正受到挤压，因此转向AI基础设施似乎是不可避免的。虽然他们的CEO Fred Thiel明确表示比特币矿业仍然是他们的核心战略，并没有像其他一些公司那样完全放弃，但他们的第四季度收入为2.023亿美元，比上个季度下降了6%，主要因为比特币价格平均下跌了14%。所以，目前在继续比特币矿业的同时多元化布局AI数据中心，似乎是个明智的选择。也很好奇其他矿业公司是否会跟随同样的策略，还是这会成为行业的新标准。

刚刚看到摩根士丹利推出了自己的比特币ETF，代码为MSBT——说实话，这个动作挺有趣的。他们投入了$1 百万作为启动资金。感觉机构资金真的开始在加密货币领域布局了，不再只是试水而已。想知道这和其他大型公司在比特币ETF领域的动作相比如何？甚至传统金融巨头都如此认真地进入比特币，说明未来的发展方向。