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中央银行在2025年购买了863吨黄金。世界黄金协会表示更多央行将在2026年加入。
购买者：
🇵🇱 波兰：最大买家，累计543吨，目标黄金占外汇储备的28%
🇨🇳 中国：连续15个月购买，2,306吨，占外汇储备近10%
🇧🇷 巴西：仅3个月内购买43吨
🇨🇿 捷克共和国：明确目标是到2028年累计购买100吨
🇲🇾 马来西亚：自2018年以来首次购金
🇰🇷 韩国：自2013年以来首次黄金投资
🇺🇿 乌兹别克斯坦：始终保持全球前五买家
🇮🇩 印度尼西亚：稳步月度增加
新买家多年来首次进入市场。马来西亚和韩国都在2026年打破了长期的购买空白。
与此同时，黄金在53天内下跌了23%，散户投资者惶恐抛售。
中央银行并未抛售，他们正在买入西方制造的这一跌势。
2025年863吨。自俄罗斯制裁冻结$300 亿美元外汇储备以来，购买速度已翻倍。每家央行都目睹了这一事件，并提出了同样的问题：什么资产无法被冻结？
答案是黄金。

App Store 刚刚迎来了近十年来最大规模的新应用发布年。此前连续下滑了7年。
按年份计算的新应用提交数：
2016: 1,000,000 (峰值)
2017: 731,000
2018: 474,000
2022: 434,000
2023: 424,000 (自2012年以来最低)
2024: 448,000
2025: 557,000 (单年增长24%)
2023年至2025年之间发生了什么变化？ChatGPT。Claude。Cursor。Replit。Vibe编程。
非技术创始人现在可以在数天内而非数月内构建和发布功能完整的应用。阻止应用提交连续7年下滑的技术壁垒几乎在一夜之间消除了。
但这里有个转折：全球应用下载量在2024年实际上下降了2.3%。而消费者支出增加了15.7%至$127 十亿美元。
人们下载的应用减少了。但在他们使用的应用上花费更多。
App Store不再以数量增长。它正在围绕更少、更优质、基于订阅的应用进行整合。5%的应用提供订阅服务。这5%的应用产生了所有收入的48%。
AI使构建应用变得更容易。但这并不意味着它使获胜变得更容易。

🚨重磅新闻：30年期抵押贷款利率刚刚首次升至~7%，距离8月以来最高。
追溯源头：
伊朗能源基础设施今晚遭袭。布伦特油价超过$100 。油价推高通胀预期。通胀推高国债收益率。10年期国债收益率达到4.35%。抵押贷款利率跟踪国债收益率，利差约~2%。
同一条海峡推高油价超过，如今也在推高美国抵押贷款支付。
以$400,000房产、首付20%计算，7%利率下月付$2,131。三周前6.4%利率时：月付$2,000。因为9,000英里外一条布满地雷的水道，你每月多付$131或每年多付$1,572。
美联储无法降息来缓解压力，因为推高抵押贷款利率的同一油价也在推高通胀。
伊朗的战争刚刚出现在美国房贷支付中。

科技史上最昂贵的分手正在公开文件中上演。
OpenAI刚刚告诉其IPO前投资者，微软对他们的业务构成风险。不是合作伙伴，而是风险。
数字：
微软投资了约0.1928374656574839201万亿美元在OpenAI。持有27%的股权，价值约0.1928374656574839201万亿到0.1928374656574839201万亿美元之间。通过Azure提供OpenAI的大部分计算资源。在2024年将OpenAI列入其官方竞争对手名单。
OpenAI的回应：与亚马逊签署了价值0.1928374656574839201万亿美元的协议；与甲骨文签署了价值0.1928374656574839201万亿美元的协议；与CoreWeave签订了11.9亿美元的合同；通过Google Cloud路由工作负载。
Azure的合同待交付积压中，有45%与OpenAI API收入挂钩。
因此，OpenAI既是微软最大的客户、最大的投资者，也是其最大的竞争威胁，同时具备这三重身份。
微软基于Anthropic的Claude构建了Copilot Cowork，而不是基于OpenAI。尽管微软持有OpenAI 27%的股权，这也说明了这段关系的未来走向。
OpenAI的估值在IPO时高达0.1928374656574839201万亿美元。微软的持股：0.192837465

🚨 突发：沙特阿拉伯和阿联酋正在采取措施加入对伊朗的战争。(WSJ，由彭博社证实)
刚刚发生了什么：
沙特阿拉伯给予美国军方使用法赫德国王空军基地的权限。这是一个转变。他们之前表示其基地不能用于攻击伊朗。
阿联酋关闭了伊朗在迪拜拥有的医院和俱乐部。他们威胁冻结伊朗数十亿美元的资产，这将切断德黑兰获取外币和全球贸易网络的途径。
视频显示从巴林发射的导弹。
沙特外交大臣上周表示："任何认为海湾国家无力应对的想法都是一个计算错误。"
一名消息人士告诉WSJ："只是时间问题，王国何时参战。"
油价因该报告略微上升。美国股指期货抹去涨幅。
这场战争刚从美国/以色列对伊朗演变为潜在的海湾合作委员会联合对伊朗。整个中东地缘政治局面正在实时发生转变。

日本收益率曲线是加密货币和科技界没有人关注的故事。
但它与一切都有关联。
这是链条：
伊朗在霍尔木兹海峡布雷。油价飙升。日本进口90%的能源。其中大部分经霍尔木兹海峡运输。
能源成本飙升。通胀预期飙升。日本债券收益率创27年新高。10年期收益率达2.32%。40年期收益率达3.77%。
当日本收益率上升如此之快时，其机构开始遣回资金。日本人寿保险公司持有数万亿美元的海外资产。日本仅美国国债就持有1.1万亿美元。
为了维持日元兑美元160的汇率，日本抛售美国国债。美国收益率上升。美国债务达33万亿美元，每上升1个基点就要花费数十亿美元。
日本央行无法放松政策，因为油价推高通胀。美联储无法降息，因为同样的油价推高美国通胀。两个央行都是同一片21英里水域的囚徒。
记住2024年8月5日。上一次套利交易平仓在一个交易日内使日经指数暴跌12%。那是和平时期15个基点的加息。
这是战争期间27年的收益率极值。

AI 正在离开屏幕，进入现实世界。
在过去的90天内：
1. Figure AI 以 $39B 的估值为 humanoid 机器人融资超过 10 亿美元
2. Boston Dynamics 在现代部署了由 Google DeepMind 支持的生产 Atlas
3. SoftBank 以 53.75 亿美元收购 ABB 的机器人部门
4. Jensen Huang 在 CES 上宣布“机器人领域的 ChatGPT 时刻已经到来”
5. Microsoft 推出了其首个机器人 AI 模型 ( Rho-alpha )
6. Intuitive Surgical 的 da Vinci 5 获得 FDA 心脏手术许可
7. Halter 以 $2B 的融资支持由 Peter Thiel 资助的 AI 驱动畜牧管理
8. 五角大楼为自主军事系统拨款 134 亿美元
9. 近 50% 的美国中小制造商现在使用协作机器人，较两年前的 27% 有所增加
全球机器人融资在 2025 年达到 103 亿美元，为自 2021 年以来最高水平。
2025 年是 AI 学会思考的一年，2026 年是 AI 学会移动的一年。

🚨 第31海军远征部队(2,200名海军陆战队员)将乘坐黎波里号和新奥尔良号军舰于周五进入中东司令部，据《华尔街日报》报道。 这并非唯一的部署。完整的军事集结包括： 1. 第31海军远征部队(2,200名海军陆战队员)将于周五从日本抵达，包括F-35B隐形战斗机。 2. 第11海军远征部队(2,500名海军陆战队员)搭乘拳击手号舰队本周从圣迭戈出发，正在途中。 3. 亚伯拉罕·林肯号航母战斗群已在阿拉伯海。 4. 杰拉尔德·R·福特号在红海因火灾受损，已被迫中止任务。 5. 乔治·H·W·布什号航母战斗群正前往地中海。 6. 已有超过50,000名美国军人在该地区。 第31海军远征部队专门从事两栖作战。他们的到来恰逢有关特朗普考虑夺取伊朗卡尔格岛（掌控伊朗90%以上的石油出口）的报道。 232名美国士兵受伤，13人阵亡，战争已进入第4周。 时机至关重要：这些海军陆战队员将于周五抵达，正值特朗普推迟的霍尔木兹海峡最后期限原本应到期的当天。 “和平谈判”和两栖突击部队通常不会同时到达。

🚨 突发新闻：🇮🇷 根据以色列第12频道报道，伊朗原则上同意在初步和平谈判中冻结弹道导弹开发5年。
关键背景：
1. 单一消息来源，没有官方确认
2. 伊朗国家媒体否认任何谈判正在进行
3. 特朗普政府尚未确认
4. 伊朗继续称美国和平谈判声明是"假新闻"
如果属实，这将是自2月28日战争开始以来的首次重大让步。

🇨🇳 突发：3.6万亿美元高盛将美国衰退概率提高至30%。
这比之前的预期增加了5个百分点。
受油价上升、金融条件收紧和中东局势紧张推动。
高盛现在预计：
• 下半年GDP增速放缓至(~1.25%–1.75%
• 失业率升至~4.6%
• 预计今年晚些时候仍会有降息

速报：特朗普称伊朗主动联系。
"是他们打的电话，不是我打的。"
表示如果进展顺利，霍尔木兹海峡可能"很快"重新开放。
补充称伊朗已同意不发展核武器。
但这里有个转折：
伊朗否认有任何会谈。
不管怎样，$900B 在美股开盘时被添加到了美国股票市场。
而$313M 的加密空头在短短4小时内被清算。

突发消息：油价跌破89美元。
WTI跌至$90 以下，随着后台外交活动出现。
Axios报道土耳其、埃及和巴基斯坦在美国和伊朗之间传递信息。
市场反应迅速：
战争风险溢价……在消退？

交易者今天阅读盘前行情。

速报：Saylor的策略增加更多比特币。
+1,031 $BTC 以约$75.3M的价格购入，约$73K 每$BTC。
总持仓：762,099 BTC。
筹资方式与往常相同：股权发行。
本月早些时候堆栈超过720K+ BTC，平均成本接近约$76K。
他们仍在继续购买……即使接近成本基础。
策略没有改变。

速报：美国暂停对伊朗的打击。
特朗普表示与伊朗正在进行"富有成果的讨论"，目标是全面解决中东敌对行为。
已下令暂停5天针对伊朗能源基础设施的攻击。
暂停是有条件的。谈判必须取得进展。
能源市场现在取决于外交。

这是没有人在谈论的图表。
过去6年中，每一次主要石油价格飙升之后，都会伴随全球食品价格的激增。联合国粮农组织的粮食价格指数自2020年以来以2-4个月的滞后期跟踪布伦特原油价格。
当前的布伦特原油价格飙升是该数据集中最陡峭的。比2022年俄乌战争时期更快。比后疫情时期复苏更快。
黑线还没有追上。
当它追上时，全球食品价格将达到自2022年危机以来未曾见过的水平，可能更高。
石油是第一张骨牌。食品是下一张。这不是预测。这是一种模式。

突发：白银跌破63美元/盎司，下跌至62.84美元。
从1月高点118美元/盎司下跌47%。不到两个月时间，价值几乎损失一半。
白银现已跌至2025年末以来的最低水平，并继续加速下跌。

突破性新闻：白银暴跌至62.84美元/盎司，创2025年末以来最低价格。
在不到两个月内从1月份118美元/盎司的高点下跌-46%。
白银已抹去2026年全部涨幅，陷入深度负值区间。
仅上周：-15%。连续3周下跌。1980年代以来最严重的单日暴跌发生在1月份。而且仍在恶化。
贵金属正在自由下跌。