Gate 研究院:Prop AMM 重塑 Solana 流动性格局 摘要
Prop AMM 占据 Solana 周交易量份额的 20%-40%,其中在 SOL-Stablecoins 超过 80%。
Prop AMM 的自有资本模式消除了无常损失 IL,将其转化为可对冲的库存风险。
盈利不依赖于代币补贴,Prop AMM 靠赚取点差,盈利 = 做市赚取的点差总和 - 库存资产的市场价值波动 - 运营成本。
Solana 向链上 CEX 模式演进,Prop AMM 将扮演核心做市商角色。
一、AMM 的三次迭代演进
DeFi 的核心创新之一是自动化做市商(Automated Market Maker, AMM),它用数学公式取代了传统的订单簿模
Gate Research·12-18 08:33