XRP 和 XLM 解析：起源故事、用例和关键区别

XRP 和 XLM 共享根源，但走上不同的道路。了解它们的起源、用例、里程碑以及两者网络的区别。

XRP 和 XLM 是最受欢迎的加密资产之一。它们有共同的起源，但在全球金融的目标上差异很大。

由 Ripple Labs（最初名为 Opencoin）于2012年开发，XRP 是 XRP Ledger 的本地货币。为 Stellar 网络服务的也是 XLM（Lumen），该网络于2014年推出，两年后。

这两种加密货币旨在广泛实现相同的目标（跨境支付和金融普及）。但它们在技术、治理、代币经济和生态系统方面有相当不同。

以下是两者如何从共同起点演变成各自独立的系统，同时仍保持若干交集的过程。

连接 XRP 和 XLM 的起源故事

XRP 和 XLM 的故事始于一个共同的名字，Jed McCaleb。2012年，McCaleb 与 David Schwartz 和 Arthur Britto 共同创立了 XRP Ledger。

不久之后，三人引入 Chris Larsen 并成立了现在的 Ripple 公司。他们的目标很明确：打造比特币更快、更节能的全球支付结算替代方案。

2013年，McCaleb 因对公司战略方向的分歧离开 Ripple。为了不退出行业，他将经验投入到一个新项目中。

2014年，他与律师 Joyce Kim 共同创立了 Stellar 网络。其使命与 Ripple 的部分目标相呼应，但愿景更为宽广。

目标是为那些完全被传统银行体系排除在外的人群提供金融接入。

McCaleb 在2020年9月直言不讳地表示：

“Stellar 的最初设计是让法币和其他价值形式可以与加密资产并行运行。”

这种理念使 Stellar 与 Ripple 更偏向机构的定位不同。而且，实际上，XRP 和 XLM 的共同起源也就到此为止。从2014年起，两者走上了各自的道路，构建不同的技术、优先级和社区。

XRP 的历史：里程碑与发展

自推出以来，XRP Ledger 一直在不断演进。持续的开发和多起法律诉讼在其发展中起到了重要作用。

截至目前，XRP Ledger 已经关闭了超过 7000 万个账本——这是在运营超过十年、记录稳定可靠的基础上取得的重大成就。

此外，XRP Ledger 速度快且高效。每秒处理超过 1500 笔交易，结算时间为三到五秒，平均每笔交易成本仅为 0.0002 美元。

2020年12月，美国证券交易委员会（SEC）对 Ripple Labs 及其两位高管提起诉讼。这成为 XRP 和加密行业历史上最大的一起案件之一。

SEC 声称 Ripple 在未注册证券发行中销售了超过 13 亿美元的 XRP。Ripple 选择在法庭上辩护，而非像其他面临类似诉讼的公司那样和解。

经过近五年的诉讼，SEC 和 Ripple 最终在2025年达成了和解。这并非一场彻底的胜利，而更像是平局，带有细节条款。

在公开交易所交易的 XRP 被裁定不属于证券。而直接向机构投资者出售的 XRP 则被视为证券。相同的代币，根据购买者和方式的不同，待遇也不同。

Ripple 支付了 5000 万美元，远低于 SEC 最初索要的 1.25 亿美元，SEC 也在和解中撤回了禁令。

Ripple 继续开发 RippleNet，这是全球最大的支付网络，使用 XRP 作为机构交易的桥梁货币。

此外，XRP Ledger 还引入了原生代币化功能和内置的去中心化交易所（DEX），使其不仅支持转账，还支持 DeFi 应用和资产创建。

Trader JD 最近捕捉到当前市场对 XRP 价格的情绪：

“XRP /BTC — 如果周 RSI 收盘高于 1 年趋势线且高于移动平均线，我预计隐藏的看涨背离将会展现，可能突破 7 年趋势线！这将是 XRP 历史上最大的一次突破，绝大多数最终将成为退出流动性，最终被套！”

专家预计 XRP 隐藏的看涨背离将会展现，来源| X/Trader JD

该评论反映出技术分析师的谨慎乐观，同时提醒散户投资者注意退出流动性风险。

XLM 的重要里程碑

自2014年推出以来，Stellar 在全球金融中的影响力稳步增长。

该网络逐步完善基础设施。它与一些世界最大银行建立了合作关系。这些持续的开发巩固了 Stellar 作为传统金融与区块链系统桥梁的地位。

其最著名的创新之一是创建了 Anchor 网络。该系统可以在180多个国家的超过45万个地点将法币转换为数字资产。用户可以轻松地在法币和数字资产之间兑换。

通过消除跨多个地点转账的需求，这一结构简化了转账流程（即减少摩擦）。在大规模应用中，少有区块链实现了完整的全球上下链基础设施。

2024年，Stellar 发布了 Protocol 20，通过 Soroban 提供了强大的智能合约功能，采用 Rust 和 Wasm（WebAssembly）。

此次升级扩展了 Stellar 的能力，包括提供去中心化金融解决方案，支持去中心化交易所、借贷协议和资产代币化。

更重要的是，这些新功能在不牺牲 Stellar 主要优势（快速结算和低交易成本）的前提下实现。

一个关键的机构里程碑是 Franklin Templeton 在 Stellar 网络上推出了 BENJI（美国首个在公共区块链上的货币市场基金）。

BENJI 的推出标志着将受法律监管的传统金融产品整合到区块链基础设施中的重要进展。

除了 Franklin Templeton，Stellar 还与 MoneyGram International、WisdomTree、PayPal 和联合国难民事务高级专员公署（UNHCR）等公司合作，将 Stellar 网络的支付通道扩展到支持金融服务和人道主义项目的实际应用中。

根据近期市场动态，XLM 交易价格为 0.16 美元。市场分析师 Token Talk 指出：

“XLM 在主要周需求区反应强烈。历史显示，从这个水平会有爆发性行情，动力正在再次积聚。”

XLM 在主要周需求区表现出强烈反应，来源| X/Token Talk

这一观察点指向关键支撑区的历史价格行为，暗示市场对该资产的持续兴趣。

XRP 和 XLM 的相似之处

XRP 和 XLM 旨在解决全球金融中最大的问题之一：缓慢且昂贵的跨境支付。

传统系统如 SWIFT 可能需要数天时间，且费用高昂且不透明。XRP 和 XLM？它们可以在几秒内完成结算，成本仅为一小部分。这极大提高了国际转账的效率和可及性。

虽然 XRP 和 XLM 都作为法币之间的桥梁货币，但它们实现这一功能的方式略有不同。

例如，机构客户使用 XRP Ledger 转账时，首先将法币价值转换为 XRP。

而在 Stellar 网络/以太坊上转账时，XLM 用于将发出方的法币价值转换为目标货币（即 XLM 转法币），反之亦然。

不同于比特币，XRP 和 XLM 不采用能源密集型的工作量证明（PoW）挖矿。相反，两者都采用更高效的共识协议：XRP 使用联邦共识（Federated Consensus），而 XLM 使用 Stellar 共识协议（SCP）。

尽管设计不同，两者都能实现快速的交易确认。此外，它们大幅降低能耗，所需电力仅为比特币 PoW 网络的一小部分。

两个生态系统也都扩展到资产代币化和去中心化金融领域。XRP Ledger 内置了原生的代币化和去中心化交易所功能。

Stellar 在2024年引入了 Soroban 智能合约功能。这些平行的扩展表明，两者都在从单纯的支付通道向更广泛的金融基础设施平台演进。

交易速度和成本方面，两者也相差不大。XRP 在三到五秒内结算，成本为每笔 0.0002 美元。

Stellar 在六秒内确认交易，成本为 0.00001 XLM，几乎是几分钱。这两者都是大规模支付中最具成本效益的区块链之一。

XRP 和 XLM 的根本差异

虽然它们的相似之处是真实存在的，但 XRP 和 XLM 之间的差异更具决定性。两者在治理、目标受众、代币经济、安全模型和机构战略上存在差异。

XRP 主要为机构用途而设计。

Ripple 推广 XRP Ledger 给银行和其他金融机构，寻求高容量国际交易的流动性方案。

Ripple 的主要客户是使用该网络的企业和公司，而非个人或散户。

Stellar 的设计优先考虑包容性金融。Stellar 网络旨在帮助低收入人群，尤其是在传统银行难以覆盖的地区。

Stellar 的 Anchor 网络帮助用户从无银行服务的地区过渡到全球金融体系，通过其在180多个国家的45万个现金点。

此外，Stellar 基金会是一个非营利组织，致力于 Stellar 网络的长期成功。

它不为验证者提供经济激励，采用社区优先的治理模式。

Ripple 是一家营利性公司。它持有大量 XRP 作为托管资产，并以商业利益为导向，资产表现直接影响公司。

XRP 和 XLM 在代币经济学上也有明显差异。XRP 总供应量固定为 1000 亿代币，其中约 550 亿由托管账户持有，其余逐步释放。

这种结构为网络的流通和流动性管理提供了可预测性。而 XLM 的供应由 Stellar 基金会管理，根据网络增长和生态需求进行调整。

因此，XLM 主要作为实用代币，而非像 XRP 那样的投机或储备资产。

它们在共识机制上的差异也很明显。XRP Ledger 依赖于被指定的“验证者”，在受信任的网络中操作。

每个验证者独立确认交易，但整个网络达成共识。而 Stellar 使用联邦拜占庭协议（FBA），每个节点选择自己信任的验证者，形成重叠的信任关系。安全性来自这些受信任方的声誉和可靠性，而非所有权或算力。

安全设计方面也不同。Stellar 的 Soroban 智能合约平台采用 Rust 的内存安全保证、非重入设计和授权框架。

这些特性降低了代码层面的攻击面。XRP Ledger 的安全性则来自其验证者结构和协议规则，而非智能合约设计，因为其 DeFi 功能是内置在账本中的。

两个网络的共同挑战

XRP 和 XLM 面临的一个共同挑战是，在它们能够实现广泛应用之前，必须吸引大量用户。

虽然 XRP 曾因与 SEC 的法律案件而限制了在美国的推广，但 Stellar 目前尚未遇到重大监管难题。然而，它面临潜在客户市场饱和和机构支持不足的问题。

它们的战略重点不同。Ripple 侧重于通过合作伙伴关系与企业合作，推动 XRP 的采用。

他们建立了基础，为 XRP 代币的推广提供支持。此外，还与监管机构合作，争取合法性和支持。

Stellar 则专注于智能合约技术的发展和基础设施建设，以将实体资产整合到数字世界中。

这两种资产都在十多年中持续表现。它们的业绩记录、交易量和机构合作关系证明了在波动行业中的韧性。

对于任何投资者或开发者来说，区别不仅仅是技术层面，更是战略层面。XRP 目标是机构金融的走廊，而 XLM 则旨在触达传统金融尚未到达的全球经济边缘。