. @inference_labs 正在提出明確的主張：分散式證明解鎖了 zkML 的大規模應用
AI 一旦從單一機器擴展到分散式叢集，規模就能大幅提升。Inference Labs 將相同的邏輯應用於可驗證的 AI
zkML 的瓶頸在於一次性證明整個模型
他們的解決方案，DSperse，將模型切分為獨立的組件，並在多個節點上分散證明。更多節點帶來更快的證明速度、穩定的記憶體使用和韌性的執行
結合 JSTprove，這個架構支持近乎即時的驗證和生產級性能。
其影響具有結構性：
+ zkML 成為可擴展的基礎設施
+ 證明生成變得容錯
+ 自主系統獲得審計能力和韌性
與 Cysic 等硬體加速合作夥伴合作，分散式證明將可驗證的 AI 從研究推向實際部署。
這是 zkML 數學驅動信任的範式轉變，由網絡實現

第一階段標志着@Talus_Labs 從願景轉向實際運營的第一個明確信號
AvA gaming via @idoldotfun 主網展示了代理基礎設施在實際運作中的首個面向消費者的表現。它顯示了自主代理在真實經濟環境中操作時的感覺。
隨着@WalrusProtocol將去中心化存儲添加到技術棧中，持久性和自主性從第一天起就成爲了原生原語。
代理能夠保持上下文，逐步演變行爲，並在會話之間持續操作
在Talus Vision中加入新的人工智能能力，代理經濟的基礎便逐漸清晰，這些系統通過開放協調來學習、記憶和行動。
2026年將成爲代理系統的突破之年
動量正在朝着一個真正的#AgenticSummer積聚

EO 正在成爲鏈上保險庫經濟的信任層
隨着DeFi擴展到跨越DeFi、CeFi和真實資產的多源金庫，一個需求浮出水面：
❯ 可驗證的規模估值
@EO_Network 通過鏈上 NAV 基礎設施提供了一個復雜投資組合的中立真實來源。
EO解鎖的內容：
+ 金庫收據代幣作爲可靠的抵押品
+ 元 Vault 在不同協議中安全組合
+ 借貸市場以信心定價收益
+ 機構直接在鏈上審核價值流動
EO 將 ERC-4626 保險庫從接口標準提升爲金融原語
這一角色對真實資產（RWA）至關重要，其中持續估值和透明匯總定義了信任
EO 提供了一個統一的層，用於估值、聚合和經濟安全。
結果:
→ 多重保險庫架構
→ 結構化收益產品
→ 機構級信用市場
→ 鏈上資產負債表透明度
隨着保險庫演變爲資產管理者，EO作爲DeFi的金融數據支柱出現
保險庫擴展策略
EO 規模信任

代理經濟的路線圖
@Talus_Labs剛剛發布了Talus生態系統計劃，描繪了從現在到全面去中心化代理基礎設施的路線圖
第一階段 (點火，早期 2026)
+ 通過 Talus Vision + Nexus 啓用首個生態系統工具
+ 孵化項目主網將AvA遊戲帶入現實
+ 去中心化內存層上線
+ Talus Vision通過AI驅動功能擴展
第二階段及以後
+ 轉向無權限的領導節點
+ 打開代理市場 → 建造者完全在鏈上賺取
+ 啓動 Talus DAO
+ 多鏈支持
論文：Talus 正在將自己定位爲自主代理的基礎設施支撐，用於計算、內存、協調和市場，全部無權限，全部可組合。
如果人工智能代理要進行交易、構建應用程序並接入加密經濟，它們需要基礎設施
Talus現在正在放下它們
代理黎明並不是要到來，而是正在發貨

2025年是穩定幣的向上破位之年
Aptos作爲Layer 1之一，在這一類別中獲得了可觀的市場份額
一個強大的生態系統始於資本流入
穩定幣優先，生態系統增長隨之而來，價格漲往往稍後到來
@Aptos 以非常引人注目的指標結束了2025年
根據 @MessariCrypto，Aptos 記錄了：
❯ 穩定幣市場總值漲114%，從年初的~$628M 漲至11月底的$1.51B
❯ 穩定幣轉帳量上升 5.6×，從每月 $8.6B (一月) 增長到每月 $48.4B (十一月)
推動這一增長的主要因素：
+ 原生USDT、USDC、BUIDL的推出 (貝萊德)
+ 推出 1 美元 (World Liberty Financial)
+ PYUSD (PayPal)、USDG (Paxos) 的 LayerZero 橋接集成
部署 Ethena 的 USDe
穩定幣供應繼續擴大，顯著的資金流入表明機構和零售流動性正在進入Aptos
這些流動指向具體的採用，並將Aptos定位爲領先的穩定幣和RWA中心。
❯ 爲了支持上升的資本活動，Aptos 繼續升級其核心技術。
區塊時間通過Velociraptor減少到~60毫秒，目前已被97%的驗證者採用
即將升級包括 Archon (10ms 區塊時間)，Shardines (測試速度達到 1M TPS)，以及一個加密的內存池以緩解前置交易
這些改進

Nexus 將代理工作流程轉化為統一的鏈上–鏈下電路
@Talus_Labs 將 Nexus 設計為協調核心，讓每個用戶請求轉變為完整的代理工作流程：解讀 → 執行 → 記錄 → 返回
1) 請求層：意圖進入系統的地方
用戶提交請求 → Talus 代理接收並判定正確的工作流程路徑。
2) 鏈上封裝：協調引擎
+ 管理工作流程狀態
+ 觸發執行步驟
+ 將代理與完整工具堆疊橋接
此層確保每個動作都錨定於鏈上狀態
3) 工具執行：鏈上與鏈下協同
+ 鏈上工具執行資產相關邏輯
+ 鏈下工具進行 AI 推理與大量計算
Nexus 封裝同步兩個環境並逐步傳播結果
4) 完成循環：結果回傳鏈上
工作流程更新，代理持續行動，並將輸出實時傳達給用戶
Nexus 作為執行路由器：將意圖轉化為行動，同時將數據、工具與代理邏輯統一為一個可驗證的流程在 Sui 上
為透明、可審計且可擴展的代理經濟奠定基礎

TL;DR Aptos：基礎設施轉型與生態系統成長 - @Delphi_Digital
我將報告中最具策略性的洞察濃縮成一個清晰、高信號的分析
如果你追蹤高性能執行層，這就是 Aptos 故事變得引人注目的地方 ⤵
@Aptos 從高性能的 L1 轉型為全球金融與數據運營系統
該報告描繪了一個準備迎接現實世界規模的網路：結算級速度、企業級數據系統，以及無縫跨鏈接入
1️⃣ Aptos 以全球金融級基礎設施為定位
+ 50ms 區塊時間與 $0.00003 交易費用，提供類 CEX 的執行體驗
+ 匯款網路、HFT 風格的交易引擎與 AI 系統共享一個結算層
焦點轉向在全球範圍內運作的應用
Aptos 提供一個設計用於實時資金流動與機構系統的平台
2️⃣ 下一階段聚焦於採用，基礎設施已成熟
報告強調從建設軌道 → 透過交易、支付與 AI 的旗艦產品激活生態系統的轉型
Aptos 正在準備一場“應用爆發”，類似 Ethereum 的 DeFi 夏季或 Solana 的消費者繁榮
3️⃣ 三個向量定義 Aptos 的採用
A) 交易：@DecibelTrade 作為鏈上執行引擎
+ 超低延遲，目標低於 20ms
+ 鏈上每秒 100 萬筆訂單容量
+ X-Chain 帳戶，支援 Ethereum/Solana 用戶無需錢包遷移
Aptos 建立了最接近機構級性能的鏈上匹配引擎
B) 數據

飛輪在 Talus 內旋轉
更多工具創造更多代理
更多代理放大對 $US
的需求
@Talus_Labs 正在塑造一個代理經濟，開發者和用戶共同擴展網絡
Nexus 將自動化轉化為市場：每個工具變成其他建構者整合的模組化能力，每個代理變成可調用的服務
每次執行都將 $US 傳送給創作者，將邏輯轉化為持續的鏈上收入。
這促成了一個強大的增長循環：
> 新工具擴展代理能完成的任務
> 更多代理增加工作流程活動
> 活動上升加強 $US 的實用性
> 強大的激勵吸引更多建構者
消費者應用程序通過將用戶直接引入由代理驅動的體驗來放大這一動能，從第一天起就展現出真正的實用價值
Talus 創造了一個系統，能力通過貢獻成長，工作流程協調智能，價值在整個生態系統中流通
一個由代理為基礎、由 $US 驅動、並通過每個新增模組來強化的經濟體

在近期行業報告中，討論為了生存並領導下一個週期而建立的項目時，兩個關鍵詞反覆出現：服務與收益
@ethena_labs 早早認識到這一轉變，成為基礎設施層面收益型服務的先驅
他們擁有深厚的流動性、成熟的資金費率引擎，以及正迅速成為結構性趨勢的模型
為了滿足這一需求，Ethena 建立了 Ethena WhiteLabel 穩定幣即服務 (SaaS) 平台，讓任何項目都能發行並運營自己的穩定幣，而無需重建整個風險管理、技術與基礎設施堆疊
換句話說：Ethena 將穩定幣轉變為一種服務，而你的穩定幣則成為一個產生收益的產品
WhiteLabel 將所有內容整合為一個完整的多合一解決方案：
+ 創建完全品牌化的穩定幣：你的標誌、你的代幣經濟、你的故事
+ 在任何 L1/L2 上部署跨鏈原生
+ 繼承 Ethena 的資金費率引擎 + 基差交易，並可自訂年化收益率分配
+ 彈性治理：整合 ENA/sENA 或自行設計治理代幣
SaaS 的優勢很簡單：一個項目可以擁有品牌化的穩定幣，同時利用 Ethena 的中性風險基礎設施與收益引擎，這是 USDT 和 USDC 由於依賴傳統銀行且收益幾乎為零所無法提供的
隨著市場轉向以服務形式提供的基礎設施，Ethena WhiteLabel 解鎖了一個新類別的穩定幣：更可定制、更高收益效率，並且本質上是多鏈的
這一步將穩定幣從一個產品轉變為 @Ethe

在近期行業報告中，討論為了生存並領導下一個週期而建立的項目時，兩個關鍵詞反覆出現：服務與收益
@ethena_labs 早早認識到這一轉變，成為基礎設施層面收益型服務的先驅
他們擁有深厚的流動性、成熟的資金費率引擎，以及正迅速成為結構性趨勢的模型
為了滿足這一需求，Ethena 建立了 Ethena WhiteLabel 穩定幣即服務 (SaaS) 平台，讓任何項目都能發行並運營自己的穩定幣，而無需重建整個風險管理、技術與基礎設施堆疊
換句話說：Ethena 將穩定幣轉變為一種服務，而你的穩定幣則成為一個產生收益的產品
WhiteLabel 將所有內容整合為一個完整的多合一解決方案：
+ 創建完全品牌化的穩定幣：你的標誌、你的代幣經濟、你的故事
+ 在任何 L1/L2 上部署跨鏈原生
+ 繼承 Ethena 的資金費率引擎 + 基差交易，並可自訂年化收益率分配
+ 彈性治理：整合 ENA/sENA 或自行設計治理代幣
SaaS 的優勢很簡單：一個項目可以擁有品牌化的穩定幣，同時利用 Ethena 的中性風險基礎設施與收益引擎，這是 USDT 和 USDC 由於依賴傳統銀行且收益幾乎為零所無法提供的
隨著市場轉向以服務形式提供的基礎設施，Ethena WhiteLabel 解鎖了一個新類別的穩定幣：更可定制、更高收益效率，並且本質上是多鏈的
這一步將穩定幣從一個產品轉變為 @Ethe

Aptos 稳定币市值突破 1.8330 亿美元新高
由结构性资金流入和实际使用增加推动的曲线，正在重塑生态系统的流动性基础
推动加速的原因 ↓
> 原生 USDT + USDC 发行创造信任溢价，吸引机构级流动性
> 在 Thala、Hyperion、Panora、Tapp 等平台深化 DeFi 流动性，稳定币在交换、流动性提供者、路由层中轮换
> 通过 Aries、Echelon、Moar、Goblin、Amnis、Kofi 等收益引擎，通过借贷、再质押、杠杆策略推动交易速度
> 利用稳定币进行 RWA 结算的项目：BUIDL、BENJI、USDY、UMA/BHMA、ACRED，将稳定币作为运营货币
> 通过 aBTC、xBTC、uniBTC、WBTC、FiaBTC 等增加对稳定币背书对冲和抵押的需求
> 执行层实现高吞吐量 (22k+ TPS)、亚秒级确认、gas 费用约 $0.0001 → 非常适合支付、汇款、衍生品和机构资金流动
我的宏观观点：
稳定币正构建 @Aptos 的货币基础，成为解锁交易、永续合约、RWA、收益周期和跨链资金迁移的流动性基石
当稳定币占据主导地位时，TVL、交易量和更广泛资产类别的扩张往往紧随其后。
如果势头持续，$1.8330 亿美元的市值离中点还很远，但仍在上升
我们还处于早期阶段
Aptos 上行动力

Ethena 部落格現已上線
我從 Whitelabel 階段就一直關注 @ethena_labs，直到它在 PT 領域崛起
這個全新中心將所有關鍵洞見集中於一處
> 涵蓋 Pendle、Fluid、Euler 等協議整合
> 對 DeFi 和 CEX 穩定幣增長的宏觀分析
> 深入探討 sUSDe / USDtb 收益策略
> 關於敘事轉變和合作夥伴擴展的早期信號
> 對於 Ethena 生態系的建設者、交易員和研究人員來說 → 這就是操作手冊
這是突顯 @Ethena_Eco 的資源，讓你在數據圖表反映前搶先布局
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$ENA 持有者達到83,000人，20個月內穩定增長
推動激增的催化劑：
sENA流動質押服務，於2025年9月上線
質押ENA → 獲得sENA，並可在DeFi生態系統中完全組合使用 (如Pendle、Aave、Morpho等)
同時，sENA可從生態合作夥伴獲得未來代幣總供應量的15%：
@etherealdex
@BasedOneX
@DeriveXYZ
@strata_fi
@Terminal_fi
@EchelonMarket
@hyenatrade
@ReyaFinance
@nunchi
迄今為止的影響：超過13%的ENA總供應量已被質押
在2025年最後3個月內，社群增加了約25,000名持有者，這一模式推動@ethena_labs和@Ethena_Eco成為長期價值引擎
本輪周期中強大的持有者留存飛輪
數據來源：@tokenterminal