2026 年稅務退稅或將帶來類似刺激措施的經濟影響，摩根大通策略師警告

追溯性減稅效果：為何退稅將相當可觀

摩根大通資產管理的一位知名策略師指出，一項即將到來的金融動態：預計在2026年初的退稅可能類似於疫情期間的刺激方案，促使消費者支出增加。這些大規模退稅的主要原因在於近期實施的稅務條款具有追溯性。

其運作機制簡單但影響深遠。追溯生效的稅收減免將適用於2025年的所有收入，但國稅局（IRS）並未相應更新W-2和1099預扣表格。這意味著大多數工人仍然從薪資中扣除標準稅額，儘管法律變更將降低他們的實際稅負。在2026年申報2025年度稅務時，預扣金額與實際應繳稅款之間的差距將轉化為數百萬申報者的顯著退稅。

什麼稅務變革推動這些較大的退稅？

追溯性稅務調整包括幾項重要條款。納稅人將受益於免徵小費、加班費和車貸利息的稅收。此外，退休人士的新獎金扣除也已推出，同時州與地方稅的扣除額擴大。標準扣除額和子女稅收抵免都將永久且追溯調整增加。

這些變革共同形成一個促使退稅的完美風暴。國稅局的數據顯示，約1.66億份個人所得稅申報表將被提交，預計約1.04億納稅人將獲得平均$3,278的退稅，這一數字遠高於歷史常態。

經濟刺激與通膨擔憂

摩根大通分析師預測，這些退稅“將像新一輪刺激支票一樣運作”，在2026年初向經濟注入大量消費者購買力。這種注入確實可能提振消費需求——但也可能帶來代價。

擔憂點在於通膨動態。類似於COVID時期的刺激支付，突如其來的消費支出激增可能重新點燃通膨壓力。這可能迫使政策調整，甚至讓聯準會重新考慮其降息路徑。

此外，分析師指出，2026年下半年可能會出現額外的刺激措施。如果經濟放緩因關稅影響或移民政策變動而受到威脅，立法者或許會批准補充支付——可能是關稅退稅或股息分配，以在選舉考量優先前維持經濟動能。

消費者意外之財的雙刃劍

表面上，獲得近$3,300的意外退稅似乎是好事，但更廣泛的經濟後果值得深思。歷史證明，政府刺激措施雖能提供短期緩解，但也可能造成長期的價格壓力，侵蝕購買力。2020-2021年刺激支付後的通膨升高就是一個警示範例。

對個人消費者而言，2026年退稅的時機是一個策略性決策點：是立即花掉這筆意外之財，推動需求端的通膨，還是將資金存起來或用於減債。每個選擇都帶來個人和宏觀經濟的影響。

即將到來的報稅季將揭示策略師的預測是否成真，以及政策制定者是否充分考慮了類似刺激方案的退稅模式所帶來的通膨權衡。