全球銅供應格局：哪些國家在2024年領先礦產產量

2024年，銅市面臨重大挑戰，生產限制與再生能源及電氣化倡議帶動的需求激增相互碰撞。全球銅開採量達到2,300萬公噸，但主要產國的老化礦業基礎設施引發對未來需求滿足的擔憂。這種供需失衡推升銅價至前所未有的高點，2024年5月首次突破每磅$5 的門檻。

儘管中國仍是全球精煉銅加工的經濟引擎，但實際的礦石開採集中在較少的國家。了解哪些國家主導銅礦產量，對於在商品市場中導航的投資者來說至關重要。

頂尖銅礦國

智利：無可爭議的領導者

智利在2024年確立其作為全球主要銅礦國的地位，約佔全球產量的23%，達到530萬公噸。該國的礦業由Codelco、Anglo American、Glencore和Antofagasta等公司運營，具有成熟的礦業基礎。BHP的Escondida礦——全球最大的銅開採設施——產量達113萬公噸，與力拓（Rio Tinto）合資，持股30%。預計隨著新礦業項目全面投產，智利的產量將在2025年激增至600萬公噸。

剛果的快速崛起

剛果民主共和國在2024年成為第二大銅產國，產量達330萬公噸，佔全球供應的11%。較前一年的293萬公噸有顯著增加。Ivanhoe Mines和紫金礦業集團運營的Kamoa-Kakula項目貢獻巨大，產量達43萬7,061公噸，預計未來每年將擴展至52萬至58萬公噸。

秘魯與南美集中

秘魯貢獻260萬公噸，較2023年減少16萬公噸。由Freeport McMoRan運營的秘魯最大銅礦Cerro Verde的產量下降，原因包括維修作業和較低的礦石處理量。英美資源的Quellaveco和南方銅業的Tia Maria仍在補充秘魯的產量。

中國：精煉主導勝於礦石產量

中國2024年的直接銅礦產量達180萬公噸，較前幾年略有下降。然而，中國真正的銅實力在於精煉產量，達到1200萬公噸，佔全球精煉銅產量的44%。中國也擁有全球最大銅礦儲量，達1.9億公噸。紫金礦業集團收購的西藏曲隆礦，鞏固了其作為中國主要銅生產商的地位。

印尼的新興實力

印尼超越美國和俄羅斯，成為第五大銅產國，產量達110萬公噸。較2023年的90.7萬公噸和2021年的73.1萬公噸有大幅成長。Freeport McMoRan的Grasberg礦區主導印尼產量，而Amman Mineral的Batu Hijau礦正大幅擴展，並新啟用一座年產90萬公噸的冶煉廠。

北美產量持平

美國和墨西哥的銅開採量穩定但規模較小。2024年，美國產量為110萬公噸，亞利桑那州佔70%。Morenci、Safford和Sierrita礦是美國的產業支柱。墨西哥產量為70萬公噸，主要集中在Sonora的Buenavista del Cobre和La Caridad礦。

次級生產國補充供應鏈

俄羅斯、澳洲和哈薩克斯坦合計貢獻247萬公噸。俄羅斯的93萬公噸得益於Udokan Copper在西伯利亞的第一階段產能提升。澳洲的80萬公噸主要來自BHP的奧林匹克大壩礦，該礦達到十年來的最高產量。哈薩克斯坦以74萬公噸進入前十，並計劃到2029年將礦產產量提高40%。

市場影響

全球銅礦的集中性造成供應脆弱性。隨著老化礦山需要替換投資，以及能源轉型項目推動需求加速，市場分析師預計未來幾年將出現銅短缺。這種結構性供應不足應能持續支撐價格，因礦業公司將投資擴充產能以獲取溢價估值。

對於尋求銅市況敞口的投資者來說，分散投資於這些產銅國家，有助於對抗單一國家產量中斷的風險。