比特幣從低估轉向市場平衡

BTC3.81%
  • 比特幣在NVT指標上從-0.58升至-0.32,顯示部分回升,仍然相對低估,與網絡使用情況相比仍偏 undervalued。

  • 機構需求下降,美國ETF在Q4 2025減持24,000 BTC,呼應2022熊市前的模式。

  • 價格低於365天平均線,資金費率偏低,暗示熊市狀態,但在$56K 支撐位附近下行空間有限。

比特幣在長期低估後展現出復甦跡象,暗示投資者行為可能出現轉變。根據CryptoQuant分析師MorenoDV_的觀點,市場正從深度折價逐步轉向平衡。

這一動作緊隨歷史性低迷的NVT黃金交叉,該指標比較比特幣的市值與網絡交易活動。通過追蹤比率,投資者可以判斷網絡價格是否與實際使用情況相符。

MorenoDV_解釋說:“目前的狀況顯示市場正從深度低估向平衡轉變,這一階段歷史上與積累有關。” 總的來說,比特幣的價格已從-0.58偏差開始上升至約-0.32,顯示部分回升。

不過,該信號仍為負,表明比特幣相對於其網絡效用仍被謹慎定價。因此,市場參與者不再隨意買入,而是選擇性地配置資金。

NVT黃金交叉突顯結構性低估

NVT黃金交叉比較短期與長期市場行為。當短期NVT低於長期趨勢時,比特幣的市值落後於交易活動。歷史上,這些偏差多發生在被迫去槓桿和風險偏好降低的時期。

此外,它們常常標誌著主要的積累階段。因此,關注此指標的交易者可以識別比特幣是否基本被低估,與價格情緒無關。

此外,CryptoQuant指出,近期周期反映需求增長減緩。自2023年以來,經歷了由美國現貨ETF推出、總統選舉結果和國庫資產積累推動的三波主要現貨需求浪潮,市場現正進入收縮階段。

機構需求下降,美國現貨ETF在2025年Q4減持24,000 BTC。同樣,持有100–1,000 BTC的地址增長低於趨勢,與2022年熊市前的模式相似。

價格與市場影響

365天移動平均線,作為牛市與熊市之間的重要支撐位,已被比特幣突破。此外,永續合約的資金費率處於自2023年12月以來的最低點。這些跡象顯示風險偏好下降,市場處於熊市。

然而,下行風險似乎有限。實現價格接近$56K ,暗示從歷史最高點可能下跌55%的潛在空間——歷史上最小的跌幅。預計中期支撐位約在$70K。

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