美國比特幣ETF單日吸金4.57億美元，比特幣市佔率重回60%關口

在比特幣價格劇烈波動之際，美國現貨比特幣 ETF 迎來了一個多月以來最強勁的資金流入。根據數據，週三（12 月 18 日）該類別產品錄得高達 4.573 億美元的淨流入，為自 11 月 11 日以來的最高單日紀錄。其中，富達旗下的 FBTC 以 3.915 億美元的流入額領先，這不僅是該產品的歷史前五大流入日之一，也凸顯了機構投資者在宏觀不確定性中對比特幣的“避險”偏好。

與此同時，比特幣市佔率（即比特幣市值佔整個加密貨幣總市值的比例）攀升至 60%，創下一個月新高，進一步印證了資金正從山寨幣向比特幣集中。市場分析指出，在假期低流動性環境下，這種“向優質資產轉移”的趨勢可能預示著更廣泛的市場結構變化。

資金洪流：ETF 單日流入創月內新高，富達 FBTC 成最大贏家

週三，美國現貨比特幣 ETF 市場一扫近期陰霾，迎來了洶湧的買盤。根據 Farside Investors 的數據，該板塊總計錄得 4.573 億美元的淨流入，這不僅標誌著連續的資金正流入，更是自 11 月 11 日以來最強勁的單日表現。資金的集中湧入並非均勻分布，而是呈現出明顯的“頭部效應”。

領跑者是富達的 Wise Origin 比特幣基金（FBTC），其單日淨流入高達 3.915 億美元。這一數字使得當天成為 FBTC 自上市以來的前五大資金流入日之一，充分顯示了大型傳統金融機構旗下產品對成熟資本的強大吸引力。緊隨其後的是資管巨頭貝萊德的 iShares 比特幣信託（IBIT），也獲得了 1.112 億美元的淨流入。兩大巨頭的強勁表現，共同構成了當日資金流入的主力軍。

這一資金動向發生在比特幣價格經歷“過山車”行情的背景下。當日，比特幣一度衝高至接近 90,000 美元，隨後迅速回落至 86,000 美元下方。這種價格巨震非但沒有嚇退投資者，反而可能促使部分尋求逢低布局或對沖風險的資本加速通過受監管的 ETF 通道入場。業內人士分析，這反映了市場正在將比特幣 ETF 視作一種與傳統市場關聯性仍低、且具備長期成長潛力的新型配置資產，尤其在年末投資組合再平衡的窗口期。

重要流入數據一覽

單日淨流入總額：4.573 億美元（自 11 月 11 日以來最高）

富達 FBTC 流入：3.915 億美元（歷史前五大流入日）

貝萊德 IBIT 流入：1.112 億美元

比特幣主導率：60%（一個月來最高水平）

王者歸來：比特幣主導率突破 60%，市場格局醞釀巨變

與 ETF 資金流入相呼應的是，比特幣在整個加密市場中的統治力顯著增強。比特幣主導率這一關鍵指標攀升至 60%，達到了自 11 月 14 日（當時比特幣價格接近 100,000 美元）以來的最高點。這一變化絕非偶然，它揭示了當前市場資金流向的核心邏輯。

比特幣主導率的上升，通常被解讀為市場風險偏好下降或進入“避險模式”的信號。當宏觀不確定性增加或市場整體方向不明時，資金往往會從波動性更大、基本面相對較弱的中小市值山寨幣中流出，重新聚集到市值最大、流動性最好、共識最強的比特幣中。印度加密貨幣交易所 BuyUCoin 的首席執行官 Shivam Thakral 對此評論道：“這 4.57 億美元的資金流入比特幣，清晰地表明了‘向優質資產轉移’的趨勢。在宏觀不確定性中，投資者正優先考慮流動性、監管清晰度以及比特幣由 ETF 驅動的需求。”

目前，比特幣價格在 87,000 美元至 88,700 美元區間內震盪，24 小時內小幅上漲約 1.5%。儘管價格距離歷史高點仍有距離，但其展現出的價格韌性值得關注。Thakral 補充指出：“儘管更廣泛的市場資金流參差不齊，但比特幣守住了關鍵支撐位，並顯示出強大的賣壓吸收能力，這與 4.57 億美元的資金流入相呼應。這種韌性表明，投資者正在為中期上漲布局，同時對風險更高的資產保持謹慎。”

冰火兩重天：以太坊 ETF 持續失血，資金偏好分化明顯

與比特幣 ETF 的火熱形成鮮明對比的是，其他加密資產 ETF 則顯得門庭冷落，尤其是以太坊。數據顯示，在同一日，美國現貨以太坊 ETF 遭遇了 2243 萬美元的資金淨流出，這已是該產品連續第五個交易日呈現資金外流。這種分化格局清晰地勾勒出當前機構與成熟投資者的偏好地圖。

這種偏好甚至在預測市場上得到了印證。預測平台 Myriad 的用戶認為，比特幣下一步漲至 100,000 美元的概率為 63%，而跌至 69,000 美元的概率較低。相反，對於以太坊，用戶僅賦予其漲至 4,000 美元的 32% 機率，認為其跌至 2,500 美元的可能性更大。這種市場情緒直接影響了資金配置決策。

Shivam Thakral 對此現象分析道：“以太坊的持續資金外流反映了市場對其近期催化劑的謹慎態度，而 XRP 等其他山寨幣的平淡表現則表明，資金是在進行選擇性配置，而非廣泛的冒險行為。資本並沒有離開加密貨幣市場，它只是在向那些被視為最安全、機構最容易接觸的資產周圍整合。”這一觀點指向了一個關鍵結論：本輪由現貨 ETF 開啟的機構化進程，其紅利目前仍高度集中於比特幣，尚未大規模外溢至其他代幣。市場正在經歷一個“比特幣獨大”的特定發展階段。

暗流湧動：低流動性環境下的機遇與風險

儘管資金面傳來利好，但投資者仍需對當前特殊的市場環境保持清醒認識。年末假期季已然來臨，這通常意味著交易量下降、市場流動性收緊。在這種“低量低流動性”的機制下，任何超出預期的大額買賣訂單都更容易引發價格的劇烈波動，甚至可能觸發連環清算，導致市場短期內的“多空雙殺”。

與此同時，一系列關鍵的宏觀經濟事件即將靴子落地，為市場增添了額外的變數。英國央行（BOE）預計將於北京時間晚間降息 25 個基點，歐洲央行（ECB）則可能維持利率不變。此外，美國和日本都將公布最新的通脹數據。這些事件的結果將影響全球資本對於風險資產的定價，加密貨幣市場也難以獨善其身。

一個值得注意的指標是比特幣的隱含波動率。根據 Volmex 比特幣隱含波動率指數（BVIV），該指標目前略低於 50。從歷史角度來看，這一水平處於低位，暗示著儘管近期市場波動加劇，但期權市場並未對未來的大幅波動進行充分的“風險定價”。這種潛在的“預期差”意味著，一旦有超預期的宏觀消息或市場事件發生，比特幣價格可能出現遠超當前期權價格所隱含的波幅。對於投資者而言，在樂觀布局的同時，管理好倉位槓桿、為潛在的高波動性做好準備，是穿越當前市場階段的關鍵。