Coinbase開啟“全能交易所”時代：接入股票、DEX與預測市場，劍指金融超級應用

作者：Techub 熱點速遞

作者：Yangz，Techub News

「The future of finance is on Coinbase. All in one app」，Coinbase 在今日的 System Update 發布會上，用這短短的兩句為其 2026 年乃至 10 年後的未來錨定了新的航向。

作為市值超 650 億美元、坐擁全美最大加密貨幣交易平台的行業領袖，Coinbase 並未打算在既有的疆界內安坐。它正在啟動公司成立 13 年以來最激進、最具顛覆性的一次產品擴張：打破金融世界的傳統區隔，將加密資產、股票、衍生品、鏈上生態乃至預測市場，整合進同一個無縫的應用體驗中。从聯手 Kalshi 推出預測市場，到集成 Jupiter 實現 Solana DEX 無縫交易；從零佣金股票交易的推出，到為企業量身定制穩定幣，這一系列舉措並非零散的產品更新，而是緊密圍繞一個核心戰略展開：構建一個超越加密貨幣的「全能交易所」。

而如果將視線拉遠，則更能看清這一戰略的縱深。从印度監管部門批准其對 CoinDCX 的少數股權投資，到加入美國「Tech Force」計劃參與國家金融科技議程；從推出連接 AI 與支付的下一代開放協議 x402 V2，到與渣打銀行等傳統金融巨頭合作探索機構級數字資產服務，Coinbase 的年末布局已然勾勒出一條清晰的戰略路徑：以加密貨幣為基座，向上下左右延伸，編織一張覆蓋零售與機構、融合中心化與去中心化服務的金融網絡。

年末的這場重磅發布，無疑為 Coinbase 的 2026 年乃至更遠的未來，定下了基調，拉開了帷幕。一個更加龐大、複雜且雄心勃勃的 Coinbase，正在浮出水面。

六大業務支柱，構建「全能交易所」基石

Coinbase 此次的擴張是一次對金融產品矩陣的系統性重構。其發布的六大核心業務，分別瞄準了不同市場與用戶需求，共同構成了「全能交易所」的堅實基座。

股票交易：打開傳統金融市場大門

作為此次戰略擴張中的核心舉措，Coinbase 透過旗下受美國金融業監管局（FINRA）監管的子公司Coinbase Capital Markets Corp.，正式向美國用戶提供美股交易服務。此外，該公司發言人明確表示：「零佣金股票交易將成為 Coinbase 的一項永久性服務」。這一激進定價策略雖然暫時未透露具體盈利模式，但顯然旨在快速獲取市場份額，打破傳統券商的佣金壁壘。

服務的突破性不僅在於定價，更在於整合體驗——用戶將能在同一 Coinbase 帳戶中，使用美元或 USDC 自由買賣股票，實現了加密資產與傳統金融資產的真正融合管理。更值得關注的是，Coinbase 將為部分股票提供每週五天、每天 24 小時的延長交易時段，這既是對傳統金融市場交易模式的挑戰，也為全天候數字資產交易生態鋪路。該公司計劃在未來幾個月內新增「數千只」股票，大幅擴展可投資範圍。除了現貨交易，Coinbase 還在布局更深層的產品創新。該公司正在為股票掛鉤永續期貨奠定基礎，這將使美國以外的用戶能夠透過資本效率更高的衍生品形式，獲得對美國股票的持續風險敞口。該產品計劃於明年初擴大覆蓋範圍，到那時，Coinbase 將構建出從現貨到衍生品的完整股票投資產品線。

此外，Coinbase 已將此項服務明確定位為通往「資產代幣化」的戰略橋樑。該公司已宣布計劃在 2026 年推出專門的「Coinbase Tokenize」平台，支持股票等現實世界資產的鏈上發行與管理。今日的股票交易功能，正是為明日基於區塊鏈的全球可編程資產市場鋪設的關鍵基礎設施，體現了 Coinbase 從傳統金融接入點向未來資產發行平台的長期演進路徑。

預測市場：探索事件驅動型金融

在擁抱傳統資產的同時，Coinbase 也將其觸角伸向了更具前沿性的領域——預測市場。透過與受美國 CFTC 監管的頭部平台 Kalshi 建立合作，Coinbase 得以將事件合約交易這一小眾但潛力巨大的市場引入其主流應用，並將這些另類投資的持倉與用戶的加密貨幣、股票乃至現金餘額整合在同一界面展示，實現了投資組合的另類多元化。至於選擇與持牌機構 Kalshi 合作，而非直接對接去中心化協議，也凸顯了 Coinbase 在拓展新興業務時對合規框架的審慎考量，意在為此類敏感金融活動建立合法、可信的市場標杆。

以 Solana 為開端，擁抱高活躍度公鏈生態

作為全球最大的中心化交易平台之一，Coinbase 清醒地認識到，傳統上幣流程在捕捉新興代幣爆發性增長方面，難以與 DEX 的敏捷性相抗衡。為此，該公司採取了一項戰略性舉措：直接集成 Solana 生態中最大的 DEX 聚合器 Jupiter，將自身平台從一個封閉的資產清單提供者，轉型為開放生態的流動性聚合者。用戶無需離開應用或管理複雜錢包，即可無縫交易 Solana 上新誕生的海量代幣。所有複雜的跨 DEX 路由和價格發現過程，都由 Jupiter 在後台完成。 此舉巧妙地將 DeFi 長尾資產的豐富性與流動性，「封裝」進了中心化平台流暢的用戶體驗之中。更重要的是，這標誌著 Coinbase 產品哲學從「我們決定你能交易什麼」到「我們幫助你交易一切」的轉變。Coinbase 表示，計劃未來將這一整合模式擴展到其他高增長公鏈網絡。一個由 Coinbase 作為統一前端界面，聚合多條公鏈上海量 DEX 流動性的新範式或許正在成型。

定制穩定幣：開拓企業級金融服務

在穩定幣這一加密經濟的核心賽道，Coinbase 選擇推出「定制穩定幣」服務，直接瞄準企業級市場。該服務允許企業客戶使用 USDC 作為儲備資產，彈性發行和定制自有品牌的穩定幣。這一舉措使 Coinbase 直接與 Paxos、Anchorage 等老牌發行服務商展開競爭，以開闢一條面向機構的、高利潤的「金融即服務」新業務線。此外，這一新服務更深層戰略意義在於生態建設。使用 USDC 作為儲備資產，將實質性強化 USDC 在穩定幣體系中的「基礎貨幣」地位。透過吸引更多企業發行基於 USDC 的定制穩定幣，Coinbase 不僅擴大了 USDC 的應用場景和市場份額，更構建了以自身為核心的穩定幣生態護城河，實現了業務拓展與生態強化的雙重目標。

據 Coinbase 介紹，目前探索該產品的早期合作夥伴包括 Flipcash、Solflare 和 R2。

簡化衍生品交易：推動槓桿工具普及化

Coinbase 將原本面向專業用戶，主要集中在 Coinbase Advanced 中的期貨和永續合約交易，透過重新設計的簡化界面向所有美國交易者開放。據 Coinbase 發言人介紹，新界面模擬直觀的現貨交易體驗，大幅降低了槓桿產品的認知和操作門檻，使更廣泛的零售用戶能夠便捷地參與衍生品交易。

這一策略轉變體現了 Coinbase 對市場需求的敏銳洞察。在現貨市場波動可能收窄的環境下，提供易於使用的槓桿產品既能滿足用戶對資金效率和多元策略的需求，也是平台尋求新營收成長點的重要舉措。透過將專業金融工具「民主化」，Coinbase 不僅可以提升用戶黏性和平台活躍度，更能在以傳統券商主導的衍生品市場中開闢加密原生的競爭路徑。

全方位支持：AI 助手、開發者平台與商業服務

Coinbase 此次的擴張不僅是產品線的豐富，更是對平台基礎設施的全面升級。在拓展可交易資產類別的同時，該公司正在構建一個覆蓋個人投資者、開發者和企業客戶的立體化支持體系，為其「全能交易所」的願景提供全方位的服務支撐。

面向個人用戶，AI 助手「Coinbase Advisor」 能夠基於用戶的具體持倉和市場實時數據，提供個性化的資產配置建議與投資策略分析，將傳統上僅限於高淨值客戶的投顧服務以智能化、規模化的方式提供給每一位普通投資者。與此同時，Base App 作為面向普通用戶的鏈上「萬能應用」，已結束 Beta 階段並在全球 140 多個國家上線；在開發者生態層面，升級的開發者平台提供了覆蓋托管、支付、交易和穩定幣的完整 API 套件。目前，包括 Deel、Papaya、Routable 和 dLocal 等公司已在使用 Coinbase 的支付 API；在企業服務方面，「Coinbase Business」 目前已為美國和新加坡的合規企業提供了完整的加密原生金融解決方案，包括全球支付、數字資產管理、USDC 餘額收益以及財務流程自動化等核心功能。特別值得注意的是，Coinbase 表示，企業客戶將能夠獲得與零售平台完全同步的交易功能擴展，包括股票、衍生品等所有新增資產類別。

這三個層面的支持體系形成了一個有機的整體，共同將 Coinbase 從一個單純的交易執行平台，轉型為集投資管理、生態創新和機構服務於一體的綜合性金融基礎設施。這種轉變不僅增強了平台的用戶黏性和商業價值，更為 Coinbase 構建了一個從個人到企業、從應用到生態的完整商業閉環。

總結

Coinbase 此次大舉擴張產品矩陣，標誌著其已正式邁出從專業加密貨幣交易所向綜合性「全能交易所」轉型的關鍵一步。透過將股票、衍生品、鏈上資產乃至預測市場與傳統加密業務相結合，並構建覆蓋 AI 助手、開發者平台與企業級服務的立體化支持體系，Coinbase 正在打造一個真正意義上融合傳統金融與加密生態的一站式平台。

當然，對於這一戰略轉向，業界也發出了不同維度的評價。去中心化理念的堅持者对此表示疑慮，認為此舉偏離了 Crypto 的初衷。也有市場觀察者從行業演進的角度指出，金融科技服務的邊界正日益模糊——「Coinbase 正在變成 Robinhood，而 Robinhood 也在變得更像 Coinbase」。

本質上，Coinbase 正在模糊中心化與去中心化金融的邊界。它將 DeFi 流動性封裝進流暢的中心化體驗，用合規框架接入傳統資產，同時透過 Base App 降低鏈上參與門檻。這種「既要中心化體驗，又要去中心化創新」的路徑，反映了金融科技發展的融合趨勢。

正如 Coinbase 在發布會上所宣示的那樣——「The future of finance is on Coinbase. All in one app」，這句話既是對自身野心的宣告，也恰如其分地描繪了數字時代金融服務終將走向整合與融合的大趨勢。Coinbase 能否成功實現這一宏大願景尚待時間檢驗，但毫無疑問，它已經為整個行業樹立了一個值得關注和思考的新標杆。