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Ethena (ENA) 價格走勢下跌，但市場定位傳遞不同訊號

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						Felix Küster			
					
															

			 							 				 2025年12月17日				 									

Ethena (ENA) 價格仍在向錯誤的方向移動。價格行為仍然沉重，賣方掌控局勢，動能尚未明顯轉變。從遠處看來，似乎又是一個陷入下跌趨勢的弱勢山寨幣。

在撰寫時，ENA 今日下跌近8%。這一跌幅增加了短期多頭的壓力，並強化了更廣泛的看空結構。不過，從表面來看，市場定位開始傳遞不同的訊號。

在較短的時間框架內，ENA 價格持續創下較低的低點。每次反彈都被賣出，該代幣仍然位於關鍵阻力區以下。賣壓期間，成交量增加，顯示市場仍尊重下行風險。

然而，跌勢的持續速度已開始放緩。注意到近期的K線沒有展現出相同的追隨力度，這是較少激進賣出的典型特徵。這也是交易者開始轉而關注衍生品數據的時候。

資料來源：X/CryptoInsightUk

Ethena 圖表顯示的內容

CryptoInsightUK 在X上分享，ENA 價格在較短時間框架內出現早期看漲背離的跡象。儘管價格仍在下滑，但動能信號未能強烈確認這一動作。

然而，這並不一定意味著反轉即將來臨。它暗示下行動能正在減弱。在許多情況下，這成為反彈或更大趨勢轉變的基礎，尤其是當買盤有信心介入時。

資料來源：X/CryptoInsightUk

其中一個較有趣的訊號來自未平倉合約。儘管ENA 價格呈下行趨勢，未平倉合約卻在增加。這告訴我們，新的部位正在被建立，而非平倉。

當未平倉合約在下跌期間上升，通常表示空頭正在增加曝險。這本身並不看漲，但與其他因素結合時，變得非常重要。

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同時，溢價仍為負，資金費率持續反覆。這種行為暗示交易者偏空，但缺乏強烈信心。持倉較為擁擠，但信念較薄弱。

資料來源：X/CryptoInsightUk

為何 Ethena 可能出現空頭擠壓

CryptoInsightUK 指出，如果ENA 價格展現出即使是溫和的反彈，當前的布局可能促使空頭擠壓。由於未平倉合約較高且持倉偏向空方，一個劇烈的反彈可能迫使空頭回補。

這並不需要重大催化劑。在壓縮市場中，小額現貨買入在槓桿作用下可能引發超出預期的波動。話雖如此，強勢仍需先在圖表上展現。

目前，ENA 價格仍然技術面偏弱。趨勢尚未反轉，買家也未重新掌控關鍵水平。在此之前，下行風險仍然存在。

同時，市場定位顯示交易逐漸變得擁擠。如果價格穩定並且動能背離得以修正，Ethena (ENA) 可能正處於一個潛在的高波動性階段。

是否會出現短暫反轉或更大幅度的變動，將取決於支撐位的反應和成交量活動。

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