比特幣期權交易塑造短期價格，因為覆蓋買權賣出不斷擴大

大型比特幣持有者出售備兌看漲期權，增加穩定的賣壓而不提升現貨市場需求。

市場造市商透過出售現貨BTC來對沖看漲期權暴露，這可能限制價格漲幅並抑制波動性。

比特幣的短期展望仍然與期權活動、波動趨勢以及美國貨幣政策信號緊密相關。

隨著期權活動影響短期價格行為，比特幣市場動態正受到關注。大型持有者持續通過衍生品市場部署收益策略。近期來自機構經理的評論指出，備兌看漲期權的賣出是塑造比特幣交易場所有流動性、波動性及短期方向的因素之一。

備兌看漲期權活動增加賣壓

ProCap BTC的首席投資官Jeff Park表示，大型比特幣持有者正出售備兌看漲期權。這種策略涉及賣出對現有BTC持倉的看漲期權。這一做法允許持有者在獲取收益的同時保留資產所有權，但也會為市場帶來負的Delta。

Park解釋說，賣出看漲期權會產生賣壓，但不會增加新的現貨需求。他表示：「只有賣出看漲期權的行為才會為市場帶來新的Delta。」這個Delta是負的，代表有效的賣壓增加。這種策略通常由持有比特幣多年的人採用。

市場造市商通常從大型持有者手中購買這些看漲期權。為了風險管理，他們經常透過賣出現貨BTC來對沖倉位。這種對沖行為可能壓低價格。分析人士指出，支撐這些期權的BTC一直是長期持有。因此，這種活動並未為市場引入新的流動性。

波動性抑制塑造市場展望

Park指出，持續的看漲期權賣出抑制了波動性並限制了價格上漲空間。他表示，這種行為可以作為比特幣價格的天花板。只要大型持有者追求短期收益，價格波動可能會持續存在。因此，期權市場在當前的價格動態中扮演著核心角色。

在2025年底期間，比特幣出現了與股市脫鉤的跡象。儘管科技股創下新高，比特幣卻下跌至90,000美元附近。一些分析師早前曾將比特幣與科技股表現緊密相連。這種背離再次引發有關比特幣宏觀驅動因素的討論。

多位分析師預計，隨著貨幣政策放鬆，比特幣狀況將改善。他們指出，美國聯邦儲備可能降息，將為風險資產提供支撐。CME集團FedWatch數據顯示，1月會議降息的概率約為24.4%。亦有人警告，比特幣仍可能跌至76,000美元。前景仍與波動行為和政策預期緊密相關。

本文《比特幣期權交易塑造短期價格，備兌看漲期權擴大》刊登於Crypto Front News。請訪問我們的網站，閱讀更多有關加密貨幣、區塊鏈技術與數字資產的精彩文章。