Hyperliquid 聯合創辦人：ADL 並不會將盈虧轉移給 HLP，否認「ADL 摧毀了 6.53 億美元收益」的說法

2025-12-10 01:57:28

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深潮 TechFlow 消息，12 月 10 日，Hyperliquid 聯合創始人 Jeff 在社交媒體上回應了一篇學術論文對該平台自動去槓桿化（ADL）機制的質疑。

Jeff 表示，該論文作者對 ADL 機制存在根本性誤解，強調「ADL 並不會將盈虧轉移給 HLP」，而是對 HLP 和用戶採取完全對稱的處理方式。他明確指出，「ADL 與 HLP 或後備清算毫無關係」。

針對論文中「ADL 摧毀了 6.53 億美元收益」的說法，Jeff 予以駁斥，認為這是對機制的錯誤理解。他批評該論文作者在不了解研究對象定義的情況下，使用「花哨的機器學習術語」來掩蓋謊言，並對這些被行業推崇的「學者」表示失望。

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