研究院

Gate 研究院：2026 年 1 月 13 日至 1 月 26 日，加密市場在宏觀及地緣不確定因素影響下整體偏弱，主流資產震盪下行，但市值結構呈現明顯分化：前 400 名資產小幅回調，尾端小市值板塊則逆勢上漲。PENGUIN、RIVER 等高彈性標的表現強勁，而部分前期高 Beta 資產則出現明顯回檔。量價表現分歧，僅少數項目出現量價共振，多數仍維持低量弱勢，顯示資金以短線輪動為主，趨勢性修復尚未形成，但局部仍有機會。近期 NFT 平台激勵、去中心化節點網路、社交任務型積分體系及預測市場生態等賽道陸續展開空投型活動。本文彙整各項目的核心參與路徑，協助用戶於市場回暖階段把握低門檻互動紅利與潛在激勵機會，透過持續交互與行為累積，提前布局下一輪生態成長要素。

Gate 期權今日行情快訊。

Gate 研究院周報：BTC、ETH 衝高回落後震盪修復；資金偏向防禦，流向代幣化商品／黃金、支付、隱私及 DID 等穩健型另類幣板塊。以太坊領先推動代幣化大宗商品發行，市占率高達 85%。長期持有者加速減倉，比特幣面臨自 8 月以來最強拋壓。預測市場交易量創下歷史新高，正逐步成為鏈上的「預期定價層」。Polymarket 帶動 USDC 使用量激增，瑞穗上調 Circle 評級並看好其成長韌性。SUI 預計於未來 7 天解鎖約 6,094 萬美元價值的代幣，佔流通供應量 11%。

Gate 研究院指出，目前比特幣雖仍處於可控的回檔階段，但整體結構已經顯現出明顯疲態。以太幣價格持續在 2,900 美元附近震盪，對下行風險仍須保持高度警覺。ACU 漲幅超過 34%，強勁走勢主要受惠於市場接入範圍擴大。Axie Infinity 推出 bAXS，推升 AXS 價格上漲超過 32%。Zerohash 正在洽談新一輪融資，計劃募資約 2.5 億美元，整體估值有望達到 15 億美元。高盛預期，1 月的 FOMC 會議將較為平淡，年內首次降息可能自 6 月起展開。VanEck 推出的首檔 AVAX 現貨 ETF 已於納斯達克上市。

Gate TradFi 是 Gate 推出的全方位宏觀多元資產交易平台，涵蓋貴金屬、外匯、指數、大宗商品及熱門美股 CFD，並以 USDx（與 USDT 1:1 錨定）作為帳面展示單位。產品底層串接 MT5，實現 Gate App 與 MT5 帳戶、交易紀錄同步，明確揭示點差、佣金及隔夜費用等成本，並採用 50% 保證金比例強制平倉規則，協助加密貨幣交易者在同一帳戶內靈活進行多市場輪動與風險對沖，將更「正統」的 MT5+CFD 交易系統引進 CEX。

Gate 研究院日報：1 月 28 日，加密貨幣市場出現短暫修復性反彈，整體行情以普遍上漲為主，資金明顯回流至核心資產及主要主流幣種。熱點方面，PIPPIN、BNKR 與 XRD 等中小市值資產受智能體敘事及產品／工具更新預期推動表現強勢，資金明顯集中於高彈性標的。Tether 推出合規穩定幣 USAT，採取監管分層與渠道擴張的雙軌策略；Kite 主網路線圖聚焦於智能體原生信任及按調用付費模式；Polygon 領先 x402 智能體支付交易量，Base 交易量則已連續 8 天走弱。

2025 年象徵加密市場從「宏觀情緒驅動」正式轉型為「合規與微觀結構驅動」的全新範式。即使全球進入降息循環，「降息即牛市」的線性邏輯已不再適用，市場結構性分化趨勢明顯：BTC 與美股展現高度 Beta 相關性，RWA 及穩定幣成為流動性的新興蓄水池，初級市場的定價權已徹底讓渡至次級市場，鏈上衍生品正顛覆傳統交易格局。本報告將深入解析 2025 年流動性格局的重大變化，並前瞻 2026 年由機構定價權主導的「結構驅動」新週期。

Gate 研究院日報：1 月 26 日，加密貨幣市場情緒跌至極度恐懼區間，主流資產面臨壓力並出現回調，風險偏好持續收斂。TAIKO、AUCTION、BOB 等中小市值資產在技術升級、資金博弈及供給限制的推動下逆勢上漲，呈現局部輪動格局。結構層面，SocialFi 敘事快速退潮，社交代幣普遍回檔超過 90%；比特幣支付於拉斯維加斯等實體場景加速落地；穩定幣鏈上結算規模持續擴大，但實際支付占比仍低於 0.02%。

Gate 研究院日報：1 月 23 日，BTC 於前期快速下探至 87,000 美元附近後企穩反彈，目前維持在 89,300–89,900 美元區間震盪整理；ETH 回落至 2,866 美元附近後展開技術性反彈，但在 3,000 美元關卡受阻後回落至 2,930–2,980 美元區間盤整；GT 低位反彈後受限於 10.10 美元壓力位，整體呈現弱勢震盪格局；XRD 以 +60.19% 漲幅領漲中小市值代幣。執法機構託管的比特幣疑因釣魚攻擊遭竊約 4,700 萬美元；花旗警告以太坊近期鏈上活躍度激增，可能主要受「地址投毒」詐騙影響；World Liberty Financial 攜手 Spacecoin 推出 USD1 衛星 DeFi 項目，引發市場高度關注。

Gate 研究院周報：BTC、ETH 於低檔震盪修復，技術面壓力暫時緩解，惟趨勢尚未確認，資金流向以穩健型及中長期敘事資產為主。鏈上數據顯示鯨魚持續吸籌，市場情緒仍處於極度恐慌區間。Ondo 將代幣化股票與 ETF 引入 Solana，RWA 及鏈上證券應用場景持續擴展。Solayer 成立 3,500 萬美元生態基金，專注於高效能鏈上應用。Vitalik 提出原生 DVT 方案，探索提升以太坊質押去中心化。BGB、H 及 MBG 將於未來 7 天迎來大規模代幣解鎖。

Gate 研究院日報：1 月 21 日，加密貨幣市場整體回落整理，市場風險偏好明顯降溫。BTC 與 ETH 同步承壓下跌，BTC 跌破短期均線後回落至 89,000 美元附近，ETH 跌幅相對擴大，仍處於弱勢修復階段，主流資產對指數造成拖累。在市場熱點方面，AIA、MBG 與 ARC 等中小型市值資產受 AI Agent、傳統金融上鏈及開發者工具等敘事推動逆勢走強，呈現明顯的結構性分化。結構性信號方面，以太坊質押需求持續回溫，解質押壓力減輕，鎖倉比例逼近 30%；同時 Solana 質押率升至 68.8% 創下新高，顯示部分公鏈生態仍具吸引中長期資金配置的能力，但整體行情能否企穩，仍有賴於市場情緒修復及增量資金回流。

Gate 期權今日行情快訊。

Gate 研究院日報：1 月 19 日，加密貨幣市場經歷高檔震盪後，出現集中去槓桿回落，BTC 與 ETH 同步走弱，並進一步擴大山寨幣的跌幅，市場風險偏好迅速收斂；恐慌與貪婪指數由 49 下滑至 44，市場情緒由中性轉向偏恐慌，同時現貨黃金持續強勢，反映避險需求明顯升溫。在熱門代幣方面，DUSK 因主網上線及 RWA 合作預期大幅走強，NAM 在流動性不足及技術突破背景下劇烈波動，FRAX 則因再品牌化及生態擴展受到資金關注；Alpha 解讀聚焦於 ETH 質押進入隊列創下 2023 年 8 月以來新高、退出隊列已清空的結構性訊號，以及 Ethereum 與 Solana 圍繞協議「固化」與「演進」的路線分歧，同時 Vibe Coding 場景中 IDE 自動執行所帶來的供應鏈安全風險也成為開發者關注重點。

Gate 研究院：比特幣價格在 97,500 美元附近遭遇阻力，以太坊價格一直在該支撐位和 3,300 美元至 3,400 美元的阻力區之間波動。ROSE 24 小時內上漲 34.35%，上漲背後是資金加速流入「隱私 + AI」這一高彈性敘事賽道。ARPA 上漲超 51%，本輪上漲表現主要反映市場情緒波動，24 小時交易量顯著放大至 3.20 億美元。Aether Holdings 旗下 Alpha Edge Media 已收購機構級加密貨幣通訊與媒體平台 Coinstack。加密市場擺脫困境需 ETF 擴大投資範圍，頭部資產領漲帶動散戶注意力回歸。STH-NUPL 指標顯示，自 2025 年 11 月以來，新投資者持續處於淨未實現虧損狀態。

Gate 研究院周報：BTC 在過去一天的走勢分為強勢反彈與高檔整理兩個階段。ETH 於 12 月 2 日觸及 2,719.28 美元後迅速反彈，並在隨後的漲勢中不斷刷新階段新高。Gate 近期已上架 TRADOOR 的現貨與永續合約，TRADOOR 於 24 小時內漲幅超過 170%；Ethereum Fusaka 升級進展順利；Web3 項目在開曼群島註冊數量激增；PayPal 穩定幣 PYUSD 大幅成長。Kalshi 和 Polymarket 11 月交易額接近 100 億美元，創下單月新高紀錄。ENA、LINEA 及 BB 預計於未來 7 天分別解鎖約 5,092 萬、1,275 萬及 251 萬美元代幣。