2024年 của thị trường chứng khoán Mỹ đã trải qua một đợt tăng giá rõ ràng của các chủ đề AI, phần lớn các cổ phiếu có tỷ lệ P/E ở mức cao tương đối so với lịch sử. Cùng với việc Cục Dự trữ Liên bang sắp cắt giảm lãi suất và rủi ro địa chính trị liên tục gia tăng, sự biến động của thị trường đang mở rộng. Trong bối cảnh như vậy, việc hiểu cách phân bổ tài sản phòng thủ trở thành kỹ năng cần thiết cho nhà đầu tư.
Tại sao bây giờ là thời điểm để xây dựng danh mục cổ phiếu phòng thủ?
Trước tiên, cần hiểu một logic thị trường quan trọng: cổ phiếu phòng thủ không phải lúc nào cũng là lựa chọn ưu tiên. Các doanh nghiệp này có lợi nhuận ổn định, nhưng trong giai đoạn tăng trưởng của chu kỳ kinh tế, mức tăng của chúng thường thấp hơn so với thị trường chung. Xét từ góc độ chi phí cơ hội, việc giữ lâu dài cổ phiếu phòng thủ tương đương với việc bỏ lỡ mức tăng của thị trường chung.
Tuy nhiên, khi thị trường xuất hiện các tín hiệu sau, tình hình sẽ thay đổi: thứ nhất, chu kỳ kinh tế sắp bước vào giai đoạn suy thoái; thứ hai, chính sách của ngân hàng trung ương có sự thay đổi lớn. Ví dụ năm 2022, các ngân hàng trung ương châu Âu và Mỹ đã thực hiện các biện pháp mạnh mẽ để chống lại lạm phát