#稳定币市场发展 Thấy Ngân hàng Trung ương Nga sắp triển khai các quy tắc tiền mã hóa mới vào năm 2026, phản ứng đầu tiên của tôi là: logic đằng sau điều này thực sự đáng để suy ngẫm.

Họ đã nói rõ ràng rằng tiền tệ kỹ thuật số và stablecoin chỉ có thể được mua bán, không thể dùng cho thanh toán trong nước——điều này thực chất là dựng ranh giới. Bề ngoài là mở cửa, nhưng thực tế là đang kiểm soát rủi ro. Tôi đã gặp bẫy trong thị trường này, chứng kiến bao nhiêu dự án vẫy vùng "cách mạng thanh toán" để hút máu, cuối cùng nhà đầu tư mất hết tiền. Cách làm của Nga tuy trông bảo thủ, nhưng ít nhất cũng thành thật——họ không hứa hẹn stablecoin sẽ kỳ diệu như thế nào, thay vào đó họ cảnh báo rõ ràng về biến động giá và rủi ro trừng phạt.

Điểm then chốt là câu này: "những tài sản này không được bất kỳ khu vực pháp lý nào phát hành hoặc đảm bảo"——đó là sự thật. Khi bao nhiêu người bị lôi kéo vào thị trường, điều họ nghe được toàn là "tiền tệ thế hệ tiếp theo""tài sản cách mạng", không ai bàn cho bạn nghe rằng bản chất của thứ này là không ai chịu trách nhiệm. Ngân hàng Trung ương Nga lần này ít nhất cũng nói rõ lời không hay phía trước.

Đối với những người chưa vào thị trường, khung quy định này thực chất là một tham chiếu: thái độ thực sự khôn ngoan nên là, đối xử với tài sản tiền mã hóa như một tài sản rủi ro cao, chứ không phải sản phẩm thay thế. Sự phát triển của thị trường stablecoin cần những ràng buộc như vậy, nếu không sẽ lại là một cơn sốt cắt cỏ nông dân. Những người tồn tại lâu dài, không bao giờ vội vàng vỡ rào vì chính sách "thân thiện". Ngược lại, chính những quy định có cảnh báo rủi ro rõ ràng mới thực sự an toàn hơn.