Tại sao DeFi lại bơm lớn?

Jessy, Kinh tế Vàng

Trong vòng một tháng qua, lĩnh vực DeFi đã chứng kiến sự bơm lớn, Sushi đã tăng lên gần 30% trong vòng 24 giờ, và từ đáy vào tháng 11, đã tăng gấp bốn lần trong vòng một tháng. Uni cũng đã tăng ba lần trong vòng một tháng, DYDX cũng tăng gần ba lần. Và vào ngày 29 tháng 11, dự án Hyperliquid phát hành coin đã có mức tăng lên Token lên đến 52% trong vòng một tuần, vốn hóa thị trường đã vượt qua Arbitrum.

Trong thời gian gần đây, thị trường Tài chính phi tập trung đã tăng từ 705 tỷ đô la lên đến 1324 tỷ đô la, với tỷ lệ tăng trung bình của Token đạt 87%, vượt xa tỷ lệ tăng trung bình của thị trường Tiền điện tử toàn cầu là 67%.

Việc bơm tập thể của dự án Tài chính phi tập trung đã hoạt động tốt trong một số đường đua, không chỉ đơn giản là vòng quay của Thị trường Bull hay yếu tố “tăng chung”, mà còn là sự thay đổi trong kỳ vọng giám sát của người dân, mà còn thực tế là các nguyên tắc cơ bản của bản thân dự án Tài chính phi tập trung đang được cải thiện và đạt được lợi nhuận bền vững.

pump幅度

Theo dữ liệu từ Messari, trong vòng 30 ngày gần đây, Uni tăng 85%, Crv tăng 289%, DYDX tăng 94%, COMP tăng 125%, RSR tăng 110%, ZRX tăng 101%, 1inch tăng 95%, Ondo tăng 104%, Sushi tăng 208%, AAVE tăng 35%, OM tăng 177%, Torn tăng 357%.

涨幅 của Token 14 đầu tiên về vốn hóa thị trường (không tính Coin ổn định Dai) của Tài chính phi tập trung

pump原因

1. Tình hình quản lý tại Mỹ đang tiến triển tốt

Việc bơm tập thể Tài chính phi tập trung, đặc biệt là bơm tập thể của Tài chính phi tập trung cũ, dường như đã giảm xuống dưới nhận thức của mọi người về thế giới đầu tư tiền điện tử là “đầu cơ vào cái mới và không đầu cơ vào cái cũ”, và lý do cho việc bơm tiền thực sự của nó, ngoài dòng tiền lớn do Thị trường Bull mang lại, xuất phát nhiều hơn từ nhận thức của mọi người về Tài chính phi tập Tương lai của đường đua trung là lạc quan, và sự lạc quan này chủ yếu là do sự cải thiện quy định của Hoa Kỳ.

Trong những năm gần đây, các cơ quan quản lý như CFTC và SEC tại Hoa Kỳ liên tục điều tra và trừng phạt một số công ty hoạt động trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung mà chưa đăng ký theo quy định. Ví dụ, vào tháng 9 năm 2023, CFTC đã phát đi thông báo về việc đưa ra và giải quyết các cáo buộc đối với Opyn, Inc., ZeroEx, Inc. và Deridex, Inc. Các công ty này bị buộc tội vì chưa đăng ký làm cơ sở thực hiện giao dịch hoặc thị trường hợp đồng chỉ định, chưa đăng ký làm nhà môi giới giao dịch tương lai, và chưa thực hiện kế hoạch nhận diện khách hàng theo Luật Bảo mật Ngân hàng.

Và hiện tại, khi thị trường đổi hướng, sau khi Donald Trump được bầu làm Tổng thống Hoa Kỳ kế tiếp, một số nhà phân tích cho rằng, do các nhà giao dịch dự đoán chính quyền của Trump sẽ tăng cường sức hấp dẫn đầu tư cho các Token ‘có ích’, điều này đã tạo ra một làn sóng ‘tinh thần lạc quan về quản lý’, và thị trường dự báo các dự án Tài chính phi tập trung và Token của chúng sẽ đối mặt với một môi trường thân thiện hơn.

Đầu tiên là Đạo luật Công nghệ và Đổi mới Tài chính Thế kỷ 21 (FIT 21) có thể được ưu tiên sau khi Trump nhậm chức, và dự luật mã hóa này, được ca ngợi là “quan trọng nhất cho đến nay”, sẽ không chỉ xác định rõ ràng khi nào Tiền điện tử là hàng hóa hoặc chứng khoán, mà còn chấm dứt “bập bênh” giữa SEC và CFTC về quy định mã hóa. Hạ viện Hoa Kỳ trước đó đã áp đảo thông qua dự luật và đệ trình lên Thượng viện, nhưng sau đó đã không có hành động quyết định. Tuy nhiên, với việc Trump nhậm chức, thị trường kỳ vọng rộng rãi dự luật sẽ tăng tốc.

Sau khi Dự luật FIT 21 được thông qua, Sự tuân thủ giao dịch và các doanh nghiệp niêm yết mã hóa sẽ xuất hiện nhiều hơn, tiêu chuẩn thuộc tính rõ ràng cũng sẽ làm cho Token có thể giao dịch trở nên phong phú hơn, và mở ra cơ hội mới cho ETF Giao ngay và các sản phẩm tài chính mã hóa khác.

Đạo luật FIT 21 cũng sẽ thúc đẩy sự đổi mới ứng dụng Phi tập trung đặc biệt là sự phát triển của lĩnh vực Tài chính phi tập trung. Đạo luật FIT 21 mô tả rõ rằng nếu Token liên quan được xác định là Phi tập trung và có tính chất chức năng, thì được coi là hàng hóa số và không phải tuân thủ quy định của SEC, và chỉ cần đáp ứng mức độ tập trung yêu cầu sẽ có thể nhận được một khoản miễn trừ nhất định, điều này sẽ khuyến khích nhiều dự án Tài chính phi tập trung hướng đến hướng Phi tập trung hơn. Đạo luật cũng yêu cầu SEC và CFTC nghiên cứu sự phát triển của Tài chính phi tập trung, đánh giá tác động của nó đối với thị trường TradFi và chiến lược giám sát tiềm năng, kèm theo yếu tố miễn trừ, sẽ thu hút nhiều dự án Tài chính phi tập trung hơn.

Ngoài cam kết của Trump đối với thị trường mã hóa và Đạo luật Công nghệ và Đổi mới Tài chính Thế kỷ 21 (FIT 21) được đề xuất trước đó, sự cố Tornado Cash gần đây cũng đánh dấu một hướng đi cởi mở và thân thiện hơn cho quy định tại Hoa Kỳ. Vào cuối tháng 11, Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ cho Vòng thứ năm đã phán quyết rằng các biện pháp trừng phạt của Bộ Tài chính đối với Tornado Cash bất biến Hợp đồng thông minh là bất hợp pháp, kết luận rằng những Hợp đồng thông minh này không đáp ứng định nghĩa pháp lý về “tài sản”. Phán quyết này cung cấp sự hỗ trợ quan trọng cho tính hợp pháp của Hợp đồng thông minh, để các nhà phát triển và người dùng không còn phải đối mặt với xung đột trực tiếp với các khung pháp lý truyền thống khi sử dụng các giao thức này, từ đó thúc đẩy sự phát triển tài chính theo hướng toàn diện, thân thiện và tự do hơn, đồng thời đóng góp trực tiếp vào sự phát triển mạnh mẽ của Tài chính phi tập trung.

2. Tiếp tục lạc quan về vốn

Với sự phát triển và áp dụng liên tục của công nghệ blockchain, mọi người đều đầy tự tin và kỳ vọng vào Tài chính phi tập trung trong tương lai. Thị trường đang chung nhận Tài chính phi tập trung sẽ trở thành một lực lượng cải cách quan trọng trong lĩnh vực tài chính tương lai, điều này đẩy mạnh người đầu tư mua và nắm giữ tài sản Tài chính phi tập trung.

Đặc biệt, các người sở hữu vốn lớn ngày càng quan tâm đến lĩnh vực Tài chính phi tập trung, và ngày càng có nhiều tổ chức đầu tư theo dõi và triển khai trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung,

Trong năm 2024, Comma 3 Ventures và OtterSec đầu tư vào Scallop trên Sui, đây là một giao thức vay mượn trong hệ sinh thái Sui, TVL hiện đã đạt 61,4 triệu USD và là dự án Tài chính phi tập trung đầu tiên được tài trợ bởi Quỹ Sui. Cùng năm đó, A16Z đầu tư 100 triệu USD vào EigenLayer. EigenLayer đã thu hút sự theo dõi nhờ tính năng thế chấp lại, TVL của nó đã vượt qua 10 tỷ USD, xếp vào top ba dự án Tài chính phi tập trung. Trước đó, A16Z cũng đầu tư vào Compound Labs và các giao thức vay mượn khác.

Sự đánh giá tích cực và sự đầu tư liên tục của các vốn lớn đối với Tài chính phi tập trung không chỉ mang lại nguồn vốn cho sự phát triển dự án mà còn tăng cường niềm tin của thị trường và dẫn dắt sự theo đuổi của bán lẻ trong ngành này.

3. Con đường DeFi ngày càng kết hợp chặt chẽ với TradFi, ngày càng đi ra khỏi vòng tròn

Khi nói về Tài chính phi tập trung, ứng dụng nổi bật nhất hiện tại chắc chắn là Stablecoin, bất kể là USDT, USDC hoặc các loại Stablecoin khác, đều tăng lên ổn định. Hệ thống đa dạng của Stablecoin đáp ứng nhu cầu tài sản thế chấp của người dùng, cho vay đồng tiền từ người này sang người khác và các nhu cầu tài chính cơ bản khác, đồng thời tạo ra một hệ sinh thái Tài chính phi tập trung không có rào cản đầu vào, đây là nền tảng có thể thu hút một lượng lớn người dùng mới.

而在当下，Tài chính phi tập trung、CeFi、TradeFi的三者的融合也越来越紧密。

Ví dụ, một số tổ chức CeFi đã bắt đầu làm việc với dự án Tài chính phi tập trung để tận dụng các cơ chế giao dịch hiệu quả và các sản phẩm tài chính sáng tạo của Tài chính phi tập trung. Một số tổ chức tài chính truyền thống sẽ giữ một số tài sản của họ trên nền tảng tập trung của riêng họ, đồng thời sử dụng Phi tập trung của Tài chính phi tập trungsàn giao dịch để thực hiện một số giao dịch. Điều này có thể nâng cao hiệu quả giao dịch, Thả Chi phí giao dịch. Ví dụ: các ngân hàng truyền thống có thể giao dịch tài sản mã hóa của khách hàng trên Dexs như Uniswap thông qua giao diện Hợp đồng thông minh, không chỉ có thể tận dụng danh tiếng của ngân hàng và dịch vụ lưu ký an toàn mà còn tận hưởng những lợi thế của Phi tập trung của Tài chính phi tập trung.

Nhiều sàn giao dịch không chỉ cung cấp dịch vụ giao dịch truyền thống, mà còn tích hợp các hồi quy và cặp giao dịch của Tài chính phi tập trung. Ví dụ, một số nền tảng hỗ trợ giao dịch hợp đồng tương lai Tiền điện tử sẽ sử dụng Coin ổn định trong dự án Tài chính phi tập trung như Ký quỹ hoặc Thanh toán, cho phép người dùng thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai truyền thống và giao dịch tài sản dựa trên Tài chính phi tập trung trên cùng một nền tảng.

4. Tài chính phi tập trung项目本身的基本面走好，以及持续地盈利

Chúng ta lấy Uniswap làm ví dụ, mã thông báo quản trị Uni của nó trước đây được coi là không có ích, nhưng đến tháng 10 năm 2024, mọi thứ bắt đầu thay đổi, Uniswap giới thiệu Unichain, mạng lưới lớp hai của Ethereum, các Người xác thực của mạng Nút này cần thế chấp UNI Token trên mạng lưới Ethereum để trở thành Người xác thực trên Unichain. Người thế chấp UNI có thể nhận được thu nhập tương ứng, bao gồm phần chia sẻ phí giao dịch và có thể được thưởng Khối có thể, điều này thúc đẩy nhiều người dùng hơn tham gia vào việc duy trì và phát triển mạng lưới Unichain, đồng thời cũng tạo ra giá trị kinh tế và sức hấp dẫn đầu tư nhất định cho UNI Token.

Trong năm 2024, các giao thức Tài chính phi tập trung on-chain cũng đã có một năm lãi lớn. Ví dụ, theo báo cáo của Kairos Research, Maker Dao (SKY) dự kiến sẽ tạo ra khoảng 88,4 triệu USD doanh thu giao thức ròng trong suốt năm 2024. Với giá trị định giá của MKR là 1,6 tỷ USD, chỉ là 18 lần doanh thu ròng.

Và bản thân dự án Tài chính phi tập trung không ngừng đổi mới và lặp đi lặp lại. Hãy lấy Hyperliquid, một dự án đã bùng nổ trong tuần qua, làm ví dụ, đó là một viện giao dịch hợp đồng bền vững của Phi tập trung, nơi cũng có thị trường Giao thông và tích cực quảng bá văn hóa meme. Nhóm cũng đã phát triển một chuỗi công khai L1 được tối ưu hóa giao dịch tần số cao, với mục tiêu không chỉ xây dựng một hệ sinh thái tài chính trên chuỗi hoàn chỉnh, thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung và mở rộng hơn nữa sang thị trường Phi tập trung hiệu quảTùy chọn, v.v. Về mặt sử dụng của người dùng, các giao dịch bằng một cú nhấp chuột mà không cần sự cho phép của Ví tiền là bắt buộc, giúp đơn giản hóa rất nhiều quy trình giao dịch và hạ thấp ngưỡng cho người dùng. Về sản phẩm giao dịch, nó có nhiều chức năng giao dịch và giao dịch đòn bẩy cao, như một giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, nó cung cấp các chức năng giao dịch nâng cao như TWAP, lệnh quy mô và lệnh TP / SL, đồng thời cho phép người dùng giao dịch với đòn bẩy lên tới 50 lần, đáp ứng nhu cầu đa dạng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp. Và, hiện tại, các giao dịch này không yêu cầu phí gas. Ngoài ra, dự án đã tiến hành TokenAirdrop quy mô lớn vào ngày 29 tháng 11, phân phối tổng cộng 310 triệu mã thông báo HYPE, chiếm 31% trong tổng số 1 tỷ mã thông báo và quy mô Airdrop đạt 620 triệu đô la, thu hút sự tham gia rộng rãi từ thị trường và một số lượng lớn các nhà đầu tư.

Tổng kết

Nhìn chung, dự án Tài chính phi tập trung Token đang tiếp tục pump, trong quá trình mã hóa dần dần hòa nhập vào TradFi, nhu cầu thị trường ngày càng tăng. Khi nhìn vào góc nhìn cụ thể, chúng ta có thể thấy sự cải thiện trong kỳ vọng quản lý, sức mạnh lợi nhuận của các sản phẩm Tài chính phi tập trung có lợi nhuận cao và hiệu quả cao, cũng như sự phong phú liên tục của sản phẩm, và sức mạnh của Token.

Tài chính phi tập trung, là một trong những đổi mới quan trọng nhất trong lĩnh vực mã hóa, được giữ đà tăng trưởng liên tục.