Mất thuế của Trump có thể gây ra nợ, thâm hụt và sự bùng nổ của tiền điện tử

• Hơn 2.000 công ty đang kiện sau khi Tòa án Tối cao tuyên bố thuế quan toàn cầu của Trump là bất hợp pháp, đặt 175 tỷ đô la vào nguy cơ.
• Thâm hụt ngày càng tăng và khả năng Fed nới lỏng chính sách sau các khoản hoàn thuế có thể tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi của thị trường tiền điện tử.
• Các thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Thượng viện yêu cầu Bộ Tư pháp và Bộ Tài chính điều tra Binance về các dòng chảy liên quan đến Iran và vi phạm thỏa thuận giải quyết tranh chấp.

Thất bại của Trump trong vụ kiện thuế quan trước Tòa án Tối cao đã mở ra một vấn đề tài chính mà thị trường mới bắt đầu định giá. Hơn 2.000 công ty đã vội vàng đệ đơn kiện để đòi hoàn lại khoản thuế khoảng 175 tỷ đô la.

Chính phủ liên bang hiện đối mặt với tình huống hoàn trả có thể làm thâm hụt ngân sách tăng vọt, tràn ngập thị trường trái phiếu và buộc lãi suất giảm xuống. Tình huống như vậy luôn là nhiên liệu cho sự bùng nổ của thị trường tiền điện tử.

Phán quyết gây ra một vụ lở đất pháp lý

Quyết định của Tòa án Tối cao rằng thuế quan toàn cầu của Trump là bất hợp pháp không đến một cách yên lặng. Trong thời gian ngắn, hơn 2.000 vụ kiện đã đổ về Tòa án Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ.

Nhà phân tích thị trường Bull Theory đã đăng tải về quy mô của hậu quả trên X, viết rằng, “Điều này điên rồ. HƠN 2.000 CÔNG TY ĐANG KIỆN CHỦ TỊCH TRUMP. Và chính phủ Mỹ có thể phải hoàn trả lên tới 175 tỷ đô la vì điều đó.”

Số tiền này không nằm im. Phần lớn đã được chi tiêu hoặc phân bổ vào các khoản ngân sách của chính phủ.

Điều này điên rồ.

HƠN 2.000 CÔNG TY ĐANG KIỆN CHỦ TỊCH TRUMP.

Và chính phủ Mỹ có thể phải hoàn trả lên tới 175 tỷ đô la vì điều đó.

Sau khi Tòa án Tối cao tuyên bố thuế quan toàn cầu của Trump là bất hợp pháp, hơn 2.000 vụ kiện đã được báo cáo đã nộp tại Hoa Kỳ… pic.twitter.com/xPjkDyX4Jf

— Bull Theory (@BullTheoryio) ngày 27 tháng 2 năm 2026

Phán quyết của Tòa án không đề cập đến cách thức hoàn trả sẽ được cấu trúc, điều này khiến từ các luật sư doanh nghiệp đến các quan chức Bộ Tài chính đều phải vội vàng tìm cách thích nghi.

Hiện đang thảo luận ba hướng đi. Các tòa có thể ra lệnh hoàn trả nhanh, hoặc kéo dài qua nhiều năm tranh tụng, hoặc hạn chế khoản thanh toán hoàn toàn. Mỗi phương án sẽ ảnh hưởng khác nhau đến ngân sách liên bang và niềm tin của nhà đầu tư.

Nợ nhiều hơn, thâm hụt rộng hơn và lợi suất tăng

Thời gian hoàn trả nhanh nhất là nơi nỗi đau tài chính tác động mạnh nhất. Bộ Tài chính sẽ phải vay mượn để trang trải số tiền đã chi tiêu và không còn giữ được. Điều này đồng nghĩa với việc nhiều trái phiếu hơn sẽ được đưa ra thị trường khi nhu cầu đã bị thử thách.

Bull Theory đã phân tích chuỗi phản ứng tiềm năng trên X, lưu ý rằng các khoản hoàn trả sẽ ngay lập tức làm rộng thêm thâm hụt ngân sách liên bang vì số tiền đã được chi tiêu hoặc phân bổ.

Bài đăng còn cho biết Bộ Tài chính có khả năng phải phát hành thêm nợ, cung trái phiếu tăng có thể đẩy lợi suất lên, và điều kiện tài chính thắt chặt hơn có thể thúc đẩy Fed nới lỏng sớm hơn dự kiến.

Việc kéo dài tranh tụng sẽ làm giảm tác động ngắn hạn nhưng duy trì sự không chắc chắn trong nhiều năm. Các công ty không thể lập kế hoạch dựa trên số tiền họ có thể hoặc không thể nhận được.

Loại trạng thái chờ này mang theo áp lực riêng đối với quyết định đầu tư và phân bổ vốn.

Tại sao tiền điện tử có thể hưởng lợi từ kịch bản này

Thất bại của Trump trong vụ kiện thuế quan, ngược lại, có thể đang tạo ra một trong những môi trường vĩ mô thuận lợi hơn cho các tài sản kỹ thuật số.

Thâm hụt ngày càng tăng và niềm tin giảm vào quản lý tài chính của chính phủ thường thu hút sự chú ý đến các tài sản ngoài hệ thống tài chính truyền thống. Bitcoin đã từng đóng vai trò đó trước đây.

Bull Theory đã phác thảo ba kịch bản trên X, từ các khoản hoàn trả tăng tốc làm rộng mạnh thâm hụt đến các cuộc chiến pháp lý kéo dài nhiều năm.

Một kịch bản thứ ba liên quan đến việc không hoàn trả hoặc hoàn trả một phần, nơi tòa án hoặc các nhà lập pháp hạn chế khoản thanh toán hoặc bù đắp bằng các biện pháp thương mại mới.

Mỗi kịch bản mang theo những hậu quả khác nhau về lợi suất, thanh khoản và cuối cùng là thị trường tiền điện tử.

Nếu Cục Dự trữ Liên bang xem việc thắt chặt điều kiện là lý do để nới lỏng chính sách sớm hơn dự kiến, thanh khoản sẽ trở lại thị trường.

Các tài sản rủi ro sẽ phản ứng đầu tiên khi điều đó xảy ra, và tiền điện tử thường phản ứng nhanh nhất. Một tín hiệu ôn hòa từ Fed có thể đủ để thay đổi tâm lý nhanh chóng.

Chính sách giám sát Binance thêm một lớp nữa

Không phải mọi thứ đều hướng lên cho tiền điện tử lúc này. Mười một thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Thượng viện đã gửi thư chính thức tới Tổng chưởng lý Pam Bondi và Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent yêu cầu điều tra liên bang về Binance.

Phóng viên Eleanor Terrett đã đưa tin về sự kiện này trên X, viết rằng thư kêu gọi DOJ và Bộ Tài chính điều tra Binance về các báo cáo truyền thông về hoạt động tài chính bất hợp pháp, bao gồm các dòng chảy liên quan đến Iran, cảnh báo rằng sàn có thể vi phạm thỏa thuận giải quyết tranh chấp năm 2023.

🚨MỚI: Mười một thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Thượng viện bao gồm @SenWarren, @MarkWarner, @CortezMasto, @Sen_Alsobrooks và @SenRubenGallego đã gửi thư tới @PamBondi và @SecScottBessent yêu cầu DOJ và Bộ Tài chính điều tra @binance về các báo cáo truyền thông về hoạt động tài chính bất hợp pháp, bao gồm…

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) ngày 27 tháng 2 năm 2026

Bài đăng của Terrett đề cập đến các thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, Mark Warner, Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks và Ruben Gallego trong danh sách ký tên.

Thư cũng bày tỏ lo ngại về các mối liên hệ của Binance với các dự án tiền điện tử của Trump và việc ông ân xá cho nhà sáng lập Changpeng Zhao. Các nhà lập pháp trực tiếp kêu gọi một cuộc điều tra “kỹ lưỡng, khách quan” về hành vi của sàn.

Môi trường tài chính yếu đi có thể hỗ trợ cho đợt tăng giá của tiền điện tử, mặc dù áp lực pháp lý đối với một sàn lớn làm mọi thứ trở nên phức tạp hơn.

Việc điều tra Binance và tiến trình các vụ kiện hoàn thuế trong tòa án sẽ rất quan trọng. Những tháng tới mang theo cả cơ hội lẫn rủi ro thực sự song hành.