Giá trị tiền điện tử tăng vọt, tài sản vật chất và cổ phiếu chững lại... Vàng và cổ phiếu công nghệ lớn đang mạnh mẽ, hiệu suất của NVIDIA thu hút sự chú ý

Thị trường chứng khoán New York tiếp tục đà phục hồi trong hai ngày liên tiếp, với thị trường tiền điện tử tăng vọt và kim loại quý mạnh lên, với sự chú ý của các nhà đầu tư tập trung vào việc công bố kết quả sau giờ làm việc của Nvidia (NVDA).

Phần mềm cổ phiếu “mèo chết phục hồi” vào ngày thứ hai… Nasdaq tăng hơn 1% liên tiếp

Cổ phiếu phần mềm, gần đây đã giảm mạnh do lo ngại về sự gián đoạn của AI, đã phục hồi thành công trong hai ngày liên tiếp. Tuy nhiên, vì phần lớn mức tăng đến từ đợt bán khống vào đầu phiên, bản chất của nó nghiêng về sự phục hồi kỹ thuật hơn là sự trở lại thực sự của ngành.

Chỉ số Nasdaq đã tăng hơn 1% trong hai ngày liên tiếp, đánh dấu hiệu suất mạnh mẽ liên tiếp đầu tiên trong hai tháng và tăng lên các mức kháng cự kỹ thuật nơi các đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày tập hợp. Các cổ phiếu công nghệ lớn cũng tăng mạnh trong ngày thứ hai liên tiếp, với các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ, bao gồm S&P 500 và Dow, đóng cửa cao hơn. Tuy nhiên, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và Dow tương đối yếu.

Quan điểm của Phố Wall khác nhau: “Nỗi sợ hãi của AI bị phóng đại” so với “Những thay đổi cấu trúc thiết yếu”

Các nhà giao dịch JPMorgan đã trực tiếp bác bỏ các báo cáo hoảng loạn gần đây về cổ phiếu công nghệ. Họ tin rằng nguy cơ gián đoạn AI không phải là thông tin mới và sự hoảng loạn trên thị trường là quá mức. Đặc biệt là khi xem xét các hạn chế về sức mạnh tính toán khác nhau và tỷ lệ ảo giác (lỗi) AI vẫn còn cao, kịch bản thất nghiệp cổ cồn trắng quy mô lớn sẽ khó trở thành hiện thực cho đến đầu những năm 2030.

Mặt khác, Rich Privorotsky, người đứng đầu bộ phận Delta One của Goldman Sachs, đưa ra quan điểm thận trọng hơn. Ông đánh giá rằng vấn đề cốt lõi của thị trường hiện tại không phải là cuộc đấu tay đôi giữa cổ phiếu giá trị và cổ phiếu tăng trưởng, mà là sự tra tấn khả năng phục hồi cơ bản của doanh nghiệp. Nói cách khác, cho dù các công ty đang sản xuất các sản phẩm cuối cùng vật lý hay thu lợi nhuận từ sự kém hiệu quả của hệ thống con người đang phải đối mặt với một bước ngoặt. Cho rằng AI là về tự động hóa và loại bỏ ma sát, điều này có nghĩa là các mô hình kinh doanh dựa vào ma sát sẽ phải đối mặt với rủi ro cấu trúc.

‘Cổ phiếu tài sản thực’ đã nghỉ ngơi sau hai ngày… Thị trường tín dụng bật đèn cảnh báo

Phố Wall gần đây đã tập trung vào các loại cổ phiếu khó thay thế bằng AI. Đó là, những công ty có tài sản vật chất như nhà máy, cơ sở hạ tầng và năng lượng, và có nguy cơ bị loại bỏ thấp do AI. Sản xuất, năng lượng, tiện ích, quốc phòng, v.v. là những đại diện điển hình và Goldman Sachs phân loại chúng là các chủ đề “nặng tài sản, lỗi thời thấp”. Nói tóm lại, tiền đang chảy vào “các công ty sẽ không biến mất ngay cả khi AI xuất hiện”.

Các cổ phiếu này đã tiếp tục mạnh lên trong những tuần gần đây, nhưng đã bước vào trạng thái tương đối điều chỉnh trong cùng ngày do sự phục hồi của cổ phiếu phần mềm.

Đồng thời, có những dấu hiệu cảnh báo trên thị trường tín dụng. Như Privorotsky cảnh báo “tập trung vào thị trường tín dụng”, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã không theo sau sự phục hồi của thị trường chứng khoán. Simon White của Bloomberg chỉ ra rằng việc nắm giữ trái phiếu doanh nghiệp đang chuyển từ ngân hàng (nhà tạo giá) sang ETF (người nhận giá) và rủi ro thanh khoản đang tăng lên mặc dù chênh lệch gần mức thấp lịch sử. Sự sụp đổ của cổ phiếu phần mềm cũng làm dấy lên lo ngại về nợ xấu trong khu vực tín dụng tư nhân.

Chỉ số VIX (Chỉ số biến động) giảm ngày thứ hai liên tiếp, nhưng chỉ số nghiêng vẫn ở mức cao, cho thấy sự bất an của thị trường vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Bitcoin tăng vọt 11%, hiệu ứng thoát khỏi Jane Street?

Thị trường tiền điện tử đã tăng vọt. Bitcoin đã tăng hơn 11% sau vụ kiện Jane Street, với mức tăng 8% trong ngày là mức tăng trong ngày lớn thứ hai kể từ tháng 3 năm 2025. Thị trường giải thích rằng Jane Street tạm thời rút khỏi thị trường do tác động của vụ kiện, và các lệnh mua bị dồn nén trước đó đã nổ ra.

Ethereum cũng quay trở lại trên 2.000 đô la, đạt mức cao nhất trong hai tuần.

Kim loại quý mạnh lên, đồng đô la suy yếu… Giá vàng đã vượt qua 5.200 USD

Giá vàng một lần nữa đứng trên 5.200 đô la và bạc đã vượt qua 91 đô la để mạnh lên. Do lợi nhuận tương đối vượt trội của bạc, tỷ lệ vàng-bạc đã giảm xuống còn 57 lần, mức thấp nhất trong ba tuần. Tuy nhiên, sau khi giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn CME nối lại vào cuối phiên, giá giao ngay của bạc và bạch kim cũng biến động mạnh.

Đồng đô la giảm nhẹ và chuyển sang âm hàng tuần.

Trái phiếu kho bạc và triển vọng lãi suất

Thị trường trái phiếu kho bạc tương đối ổn định, với lợi suất chỉ tăng nhẹ 1-2 điểm cơ bản. Tuy nhiên, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đã giảm xuống còn 53 điểm cơ bản từ 65 điểm cơ bản vào tuần trước, tạo ra một sự điều chỉnh diều hâu.

Dầu thô giảm do tín hiệu tồn kho tăng mạnh và giảm căng thẳng địa chính trị liên quan đến Hezbollah.

Sự kiện lớn nhất hôm nay: Thông báo thu nhập của Nvidia

Mọi con mắt đều đổ dồn vào kết quả của Nvidia được công bố sau giờ làm việc. Giá cổ phiếu của Nvidia nằm trong phạm vi giao dịch 60 ngày hẹp nhất kể từ năm 2021 và thông báo kết quả dự kiến sẽ kích hoạt một sự thay đổi định hướng đáng kể.

Theo các nhà giao dịch của Goldman Sachs, hầu hết các loại nhà đầu tư vẫn nắm giữ Nvidia và các nhà đầu tư có thể tập trung vào khả năng hiển thị hiệu suất năm 2027, xu hướng nhu cầu phi truyền thống của khách hàng, bối cảnh cạnh tranh và động lực kinh doanh ở Trung Quốc. Hướng dẫn về chip Blackwell và Rubin cũng là một quan sát quan trọng.