Citrini phát hành báo cáo về ngày tận thế của AI: cổ phiếu phần mềm bị bán tháo, IBM giảm 13%

Báo cáo “Khủng hoảng tình báo toàn cầu” do công ty nghiên cứu Citrini Research công bố đã nhận được hơn 22 triệu lượt xem trên nền tảng X vào ngày 23 tháng 2 năm 2026 và được coi là một phần của chất xúc tác cho đợt bán tháo tập thể cổ phiếu phần mềm và cổ phiếu thanh toán trong cùng ngày, với IBM giảm mạnh 13,1% trong cùng ngày, mức giảm trong một ngày lớn nhất trong 25 năm.

Luận điểm cốt lõi của báo cáo: Cách các tác nhân AI kích hoạt “GDP ma” và sa thải nhân viên cổ cồn trắng

(Nguồn: Nghiên cứu Citrini)

Báo cáo của Citrini hình dung ra một kịch bản cực đoan được thiết lập vào tháng 6 năm 2028: việc triển khai quy mô lớn các tác nhân AI (AI Agents) làm tăng đáng kể lợi nhuận của công ty đồng thời làm cho lực lượng lao động cổ cồn trắng ngày càng dư thừa, cuối cùng gây ra chi tiêu của người tiêu dùng bị thu hẹp, sụp đổ tín dụng tư nhân và gây ra mối đe dọa đối với thị trường thế chấp trị giá 13 nghìn tỷ đô la của Hoa Kỳ. Báo cáo mô tả một kịch bản trong đó chỉ số S&P 500 giảm 38% so với mức cao nhất mọi thời đại và tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 10%.

Khái niệm “GDP ma” được đề xuất trong báo cáo đã làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi. Citrini định nghĩa nó là sản lượng xuất hiện trong số liệu thống kê tài khoản quốc gia nhưng không bao giờ lưu hành trong nền kinh tế thực, sử dụng một ví dụ giả định: “Sản lượng được tạo ra bởi một cụm GPU ở Bắc Dakota tương đương với tổng số 10.000 nhân viên văn phòng ở Manhattan.” Khuôn khổ này chỉ ra rằng các tác nhân AI có thể nén thu nhập khả dụng thực tế của người tiêu dùng một cách có hệ thống trong khi tăng GDP danh nghĩa.

Thông báo của Anthropic rằng Claude Code của họ có thể hiện đại hóa chương trình ngôn ngữ COBOL, một hệ thống xử lý giao dịch quy mô lớn được sử dụng rộng rãi trong các ngành công nghiệp chính phủ, ngân hàng và hàng không, được coi là một sự kiện gần kết thúc trực tiếp ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu của IBM vào ngày hôm đó, vì COBOL chủ yếu chạy trên các hệ thống của IBM. Nassim Taleb, một nhà lý thuyết rủi ro nổi tiếng, cũng cảnh báo rằng AI có thể khiến một số công ty phần mềm phá sản.

Dữ liệu thị trường: Cổ phiếu phần mềm và cổ phiếu thanh toán bị ảnh hưởng vào ngày 23 tháng 2

Các cổ phiếu bị ảnh hưởng chính đã giảm trong một ngày:

IBM: -13,1% (xuống 223,35 USD), mức giảm trong một ngày lớn nhất trong 25 năm

Chuyển phát nhanh Mỹ：-7.2%

Accenture：-6.58%

Thẻ Mastercard：-5.77%

Nhà tiên tri：-4.57%

Thị thực：-4.5%

Microsoft：-3.21%

Citrini báo cáo rằng logic đằng sau áp lực đối với cổ phiếu thanh toán là việc sa thải nhân viên cổ cồn trắng do AI gây ra sẽ gây ra sự thu hẹp quy mô lớn trong chi tiêu của người tiêu dùng và gây ra nguy cơ vỡ nợ theo chuỗi đối với các khoản vay được hỗ trợ bằng phần mềm và tín dụng tư nhân.

Đáng chú ý, một số nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng đã bác bỏ mô tả của báo cáo về việc AI thay thế tốc độ của con người. Jason Calacanis chỉ ra rằng anh ấy chi 300 đô la mỗi ngày để điều hành một tác nhân AI chỉ chạy ở 10% –20% công suất; Chamath Palihapitiya nói rằng các tác nhân AI phải có năng suất ít nhất gấp đôi so với nhân viên để được chứng minh về chi phí; Mark Cuban gọi lý thuyết ràng buộc chi phí trên là “lập luận thay thế chống AI mạnh mẽ nhất” mà ông từng thấy.

Những câu hỏi thường gặp

Nghiên cứu Citrini là gì và tại sao báo cáo này lại gây ra phản ứng lớn của thị trường như vậy?

Citrini Research là một tổ chức nghiên cứu giữ một hồ sơ tương đối thấp trước khi báo cáo được công bố. Báo cáo “Khủng hoảng tình báo toàn cầu” đã nhận được hơn 22 triệu lượt xem trên nền tảng X và kết hợp với những lo ngại hiện có về việc AI làm gián đoạn lợi nhuận của ngành công nghệ, nó đã trở thành một phần của chất xúc tác cho việc bán tháo cổ phiếu phần mềm và thanh toán quy mô lớn trong cùng một ngày.

“Ghost GDP” là gì và nó có ý nghĩa gì đối với thị trường tiền điện tử?

GDP ma là một khái niệm được đề xuất bởi báo cáo của Citrini chỉ ra các sản lượng hiện được tính bởi các tài khoản quốc gia nhưng không bao giờ lưu hành trong nền kinh tế thực. Nếu điều này xảy ra, sự sụt giảm sức mua thực sự của người tiêu dùng sẽ đè nặng lên nhu cầu tổng thể đối với các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường tiền điện tử, khác với số liệu GDP danh nghĩa.

Sự kiện tác động của AI này có tác động gì đến các tài sản tiền điện tử như Bitcoin?

Những bất ổn vĩ mô, bao gồm sự gián đoạn AI và chính sách thuế quan, tiếp tục đè nặng lên tâm lý thị trường tiền điện tử. Bitcoin đã giảm gần 50% kể từ khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 126.080 đô la vào tháng 10 năm 2025, trong khi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng tiếp tục mạnh lên trong cùng kỳ, cho thấy sự thay đổi tích cực đối với tài sản phòng thủ.