Bitcoin giảm mạnh 46% vẫn rơi vào "khu vực đầu hàng", dữ liệu on-chain báo hiệu đỏ! Nhà phân tích cảnh báo: đáy có thể phải đợi đến Quý 4

Bitcoin từ đỉnh cao lịch sử 126.000 USD đã giảm 46%, nhiều chỉ số trên chuỗi cho thấy thị trường vẫn còn chìm trong “khu vực đầu hàng”, các nhà nắm giữ dài hạn đang giảm mạnh, tỷ lệ lợi nhuận đã thực hiện gần đến giới hạn. Các nhà phân tích dự đoán rằng đáy thực sự của BTC có thể nằm ở quý IV năm nay, thậm chí xuống còn 40.000 đến 50.000 USD.
(Phần tóm tắt trước: Dựa trên phân tích tâm lý thị trường, xu hướng kỹ thuật và dữ liệu chuỗi, liệu đáy của Bitcoin đã đến chưa?)
(Bổ sung nền tảng: Chu kỳ 4 năm đã chết! Bitwise: Thực ra, thị trường gấu đã bắt đầu từ tháng 2 năm 2025, chỉ là quỹ dự trữ DAT đã cứu vãn đà tăng của tiền mã hóa)

Mục lục bài viết

• Các nhà nắm giữ dài hạn tháo chạy hàng loạt, giảm 245.000 BTC trong một ngày
• MVRV Z-Score giảm xuống -2.66, “vẫn trong khu vực đầu hàng”
• Nhà phân tích: Đáy của BTC có thể trong quý 4, dự kiến 40.000 đến 50.000 USD
• Sự đồng thuận khốc liệt của năm thị trường gấu

Áp lực bán của Bitcoin lại gia tăng vào thứ Năm, giá nhanh chóng giảm từ đỉnh trong ngày là 68.300 USD. Các báo cáo mới nhất từ tổ chức phân tích dữ liệu chuỗi Glassnode và CryptoQuant đều chỉ ra cùng một kết luận: quá trình đầu hàng (capitulation) của Bitcoin vẫn chưa kết thúc, thị trường có thể còn phải trải qua những cơn đau đớn sâu hơn.

Các nhà nắm giữ dài hạn tháo chạy hàng loạt, giảm 245.000 BTC trong một ngày

Theo dữ liệu biến động vị thế ròng của các nhà nắm giữ dài hạn (LTH) từ Glassnode, các nhà đầu tư nắm giữ hơn 30 ngày đã giảm 245.000 BTC trong ngày 6 tháng 2, lập kỷ lục cực đoan trong chu kỳ này. Sau đó, nhóm này tiếp tục giảm trung bình khoảng 170.000 BTC mỗi ngày.

Điều cần cảnh giác là, các đợt giảm mạnh tương tự trong vị thế ròng của LTH từng xuất hiện vào các giai đoạn điều chỉnh năm 2019 và 2021, và sau đó đều dẫn đến một thời kỳ tích lũy kéo dài hoặc giảm sâu hơn.

MVRV Z-Score giảm xuống -2.66, “vẫn trong khu vực đầu hàng”

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy, MVRV Z-Score tự thích nghi của Bitcoin (khoảng 365 ngày) đã giảm xuống -2.66, càng củng cố thêm cho nhận định về mức độ áp lực bán hiện tại.

Nhà phân tích chuỗi GugaOnChain cho biết:

“Hiện tại, Z-Score ở mức -2.66 chứng tỏ Bitcoin vẫn đang duy trì trong khu vực đầu hàng. Chỉ số này cho thấy chúng ta đang tiến gần đến giai đoạn tích lũy lịch sử.”

Ngoài ra, tỷ lệ lợi nhuận đã thực hiện (Realized Profit/Loss Ratio) của Glassnode cũng đang tiến gần mức phá vỡ ngưỡng 1. Trong lịch sử, khi tỷ lệ này thấp hơn 1, thị trường thường rơi vào trạng thái “đầu hàng toàn diện” — nghĩa là quy mô lỗ đã thực hiện vượt quá lợi nhuận đã chốt lời.

Nhà phân tích: Đáy của BTC có thể trong quý 4, dự kiến 40.000 đến 50.000 USD

Nhiều nhà phân tích dựa trên kỹ thuật và dữ liệu chuỗi đã đưa ra dự đoán về thời điểm đáy của Bitcoin. Nhà phân tích tiền mã hóa Tony Research nói rõ:

“Theo quan điểm của tôi, BTC sẽ chạm đáy trong khoảng 40.000 đến 50.000 USD, khả năng cao nhất là từ giữa tháng 9 đến cuối tháng 11 năm nay.”

Một nhà phân tích khác, Titan of Crypto, chỉ ra rằng, dựa trên các chu kỳ thị trường gấu năm 2018 và 2022, đáy thường xuất hiện sau đỉnh của thị trường bò khoảng 12 tháng. Đỉnh lịch sử của Bitcoin là 126.000 USD vào ngày 2 tháng 10 năm 2025, nếu chu kỳ này theo đúng nhịp, đáy sẽ rơi vào khoảng tháng 10 năm nay.

Tài khoản phân tích On-Chain College chia sẻ một dữ liệu quan trọng khác: Lỗ thực hiện ròng của Bitcoin đã tăng vọt lên 13,6 tỷ USD vào ngày 7 tháng 2, mức cao cực đoan tương đương đỉnh của chu kỳ gấu năm 2022. Nhà phân tích bổ sung:

“Đỉnh lỗ trong năm 2022 xuất hiện trước đáy của thị trường gấu khoảng 5 tháng.”

Dựa trên đó, BTC có thể sẽ chạm đáy vào tháng 7 năm nay.

Sự đồng thuận khốc liệt của năm thị trường gấu

Tổng hợp các dự đoán, năm 2026 thường được xem là năm của thị trường gấu, khả năng Bitcoin giảm xuống còn 40.000 USD ngày càng được nhiều nhà phân tích xem xét. Đối với các nhà đầu tư còn nắm giữ trong thị trường, vấn đề quan trọng không còn là “liệu có giảm nữa không”, mà là “sẽ giảm bao lâu và giảm sâu đến mức nào”.

_Bài viết chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tiền mã hóa biến động mạnh, vui lòng thận trọng đánh giá rủi ro trước khi đầu tư.
_