QCP Capital：Chu kỳ giảm giá lần này giống như một sự thiết lập lại thanh khoản hơn là một sự sụp đổ về cấu trúc

BlockBeats tin tức, ngày 12 tháng 2, trưởng bộ phận khách hàng của QCP Capital Elbert Iswara đã chia sẻ trong một podcast rằng đợt giảm giá lần này giống như một sự tái thiết lập thanh khoản hơn là một sự sụp đổ về cấu trúc. Elbert mô tả biến động này là một đợt điều chỉnh mạnh mẽ nhưng không hiếm gặp trong lịch sử, với sự phục hồi quanh mức 60.000 USD cho thấy nhu cầu tiềm năng vẫn còn, đặc biệt đến từ các nhà nắm giữ dài hạn và các tổ chức.

Elbert cho rằng hướng đi của thị trường bị chi phối bởi tâm lý tránh rủi ro rộng hơn, bao gồm thắt chặt thanh khoản và chuyển đổi kỳ vọng lãi suất. Ngoài ra, dòng chảy vốn ETF rút lui, điều chỉnh vị thế phái sinh, thanh lý đòn bẩy và các yếu tố đặc thù của thị trường tiền mã hóa đã làm gia tăng biến động này, khiến tốc độ nhanh hơn và dao động dữ dội hơn.

Hiện tại, Bitcoin đang được giao dịch như một tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản, đặc biệt trong các chu kỳ thắt chặt hoặc áp lực. Elbert nhấn mạnh rằng điều này không phủ nhận lý luận về lưu trữ giá trị của nó, nhưng thực tế là nhà đầu tư không nên mong đợi nó luôn có tính chất phòng hộ trong mỗi đợt bán tháo. Bitcoin vẫn là một tài sản pha trộn, vai trò của nó sẽ thay đổi theo chu kỳ vĩ mô.

Elbert nhấn mạnh rằng, các chỉ số ngắn hạn quan trọng hơn các câu chuyện dài hạn của Bitcoin hiện nay bao gồm:

· Mức giá và vị thế quan trọng: Vùng 60.000 - 65.000 USD vẫn là các mức tâm lý và kỹ thuật quan trọng, thanh khoản yếu có thể làm gia tăng rủi ro quá đà về giá.

· Tính liên tục của dòng vốn ETF: Việc dòng vốn rút lui có kéo dài hay ổn định sẽ ảnh hưởng đến hành vi giá ngắn hạn, đặc biệt trong thị trường dao động.

· Đòn bẩy và thanh lý: Khi các vị thế chồng chất bị thanh lý nhanh chóng, biến động mạnh thường sẽ bị khuếch đại.

· Mô hình tương quan: Mối liên hệ giữa Bitcoin và cổ phiếu thường tăng trong các giai đoạn tránh rủi ro, sau khi áp lực vĩ mô giảm bớt sẽ giảm trở lại. Điều quan trọng là tốc độ giảm này.

Elbert cho biết, trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên xem Bitcoin như một tài sản nhạy cảm với vĩ mô, có hệ số beta cao, và quản lý rủi ro dựa trên đó. Trong dài hạn, yếu tố thực sự thúc đẩy giá trị là tỷ lệ chấp nhận, độ trưởng thành của cấu trúc thị trường và khả năng các tổ chức tham gia có thể ổn định theo chu kỳ.