Trong bối cảnh tâm lý mua vào Bitcoin vẫn còn cao, nhà sáng lập Quỹ Bridgewater Ray Dalio một lần nữa đưa ra cảnh báo quan trọng ở cấp độ vĩ mô. Ông chỉ ra rằng chủ đề cốt lõi bị thị trường đánh giá thấp nghiêm trọng không phải là trí tuệ nhân tạo hay sự đổi mới của thị trường Mỹ, mà là “sự mất giá của tiền tệ pháp định” đang diễn ra liên tục. Trong bối cảnh này, hiệu suất tổng thể của vàng và cổ phiếu ngoài Mỹ đã rõ ràng vượt trội so với thị trường chứng khoán Mỹ, dòng vốn đang có sự thay đổi cấu trúc.
Trong quan điểm mới nhất, Ray Dalio nhấn mạnh rằng dòng chính đầu tư quan trọng từ năm 2025 đến 2026 là sự suy giảm hệ thống của sức mua các đồng tiền pháp định chính, và xu hướng này đang làm méo mó đánh giá của nhà đầu tư về lợi nhuận thực của tài sản. Ông chỉ ra rằng, lợi nhuận vàng tính theo đô la trong năm ngoái đạt tới 65%, trong khi lợi nhuận của chỉ số S&P 500 tính theo đô la chỉ là 18%, chênh lệch 47 điểm phần trăm. Nếu tính theo vàng làm đơn vị định giá, chỉ số S&P 500 thực tế đã giảm khoảng 28%.
Xét từ góc độ phân bổ tài sản vĩ mô hơn, Ray Dalio cho rằng khả năng cạnh tranh dài hạn của thị trường chứng khoán Mỹ so với vàng và cổ phiếu nước ngoài đang giảm đi. Nguyên nhân bao gồm tác dụng phụ của chính sách kích thích tài chính và tiền tệ dài hạn, định giá tài sản quá cao, cũng như sự thay đổi trong cấu trúc phân bổ vốn toàn cầu. Khi nhà đầu tư dần giảm tập trung vào tài sản Mỹ, dòng vốn bắt đầu tăng tốc chảy vào các thị trường khác.
Dữ liệu cho thấy, trong năm qua, thị trường chứng khoán ngoài Mỹ đã vượt trội rõ rệt so với thị trường Mỹ. Hiệu suất của thị trường châu Âu cao hơn khoảng 23 điểm phần trăm so với thị trường Mỹ, thị trường Trung Quốc cao hơn khoảng 21 điểm phần trăm, thị trường Anh cao hơn 19 điểm phần trăm, và thị trường Nhật Bản cũng dẫn đầu khoảng 10 điểm phần trăm. Khoảng cách này chính là biểu hiện trực tiếp của việc định giá lại rủi ro và lợi nhuận của vốn toàn cầu.
Ray Dalio cũng cảnh báo rằng, sự mất giá của tiền tệ sẽ tạo ra một “ảo giác thị giác”, tức là giá tài sản tăng về mặt danh nghĩa nhưng sức mua thực tế lại giảm. Điều này có nghĩa là, lợi nhuận tính theo tiền tệ pháp định đơn thuần có thể đánh giá quá cao mức lợi nhuận thực sự. Quỹ Bridgewater cho rằng, bất kể là cổ phiếu, trái phiếu hay tiền mặt, hiệu suất của các tài sản ngoài Mỹ sau điều chỉnh rủi ro đang vượt trội toàn diện so với tài sản nội địa Mỹ.
Trong bối cảnh vĩ mô này, những người ủng hộ Bitcoin tiếp tục nhấn mạnh câu chuyện chống lạm phát và chống mất giá tiền tệ pháp định, trong khi cảnh báo của Ray Dalio cung cấp một nền tảng logic vĩ mô rõ ràng hơn cho vàng, các tài sản ngoài Mỹ và phân bổ đa dạng. Khi mất giá tiền tệ trở thành chủ đề chính, trọng tâm phân bổ tài sản không còn là “tăng bao nhiêu”, mà là “giữ được bao nhiêu sức mua”.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bitcoin Nhận Nguyên Mẫu Hoạt Động Đầu Tiên của Công Cụ Cứu Hộ ví Chống Chịu Kháng Cự Lượng Tử
Olaoluwa Osuntokun của Lightning Labs đã tiết lộ một nguyên mẫu cho cơ chế cứu hộ ví Bitcoin nhằm hỗ trợ các ví có nguy cơ bị ảnh hưởng do các nâng cấp lượng tử trong tương lai. Công cụ này tận dụng các bằng chứng zk-STARK và nhằm cung cấp một phương án dự phòng cho các ví BIP-86, cho phép chúng chuyển sang một môi trường hậu lượng tử mà không làm lộ thông tin seed nhạy cảm.
CryptoNewsFlash12phút trước
Một con cá voi khổng lồ triển khai vị thế “mua BTC/bán HYPE” trị giá 53 triệu USD, khi HYPE hôm nay pump khiến lỗ trong ngày lên tới 900k USD
Một con cá voi khổng lồ gần đây đã triển khai trên chuỗi một lượng lớn vị thế phòng hộ rủi ro, bao gồm các lệnh mua BTC trị giá 30,40 triệu USD và các lệnh bán HYPE trị giá 23,20 triệu USD, tổng quy mô khoảng 53,00 triệu USD. Khi HYPE pump, bộ tổ hợp này phải đối mặt với thua lỗ, với khoản lỗ ròng khoảng 0,30 triệu USD. Trước đó, địa chỉ này đã thu về lợi nhuận 37,10 triệu USD từ nhiều altcoin khác nhau nhờ một chiến lược tương tự.
GateNews16phút trước
Tin mừng cho cộng đồng Bitcoin! Ra mắt giải pháp giao dịch Bitcoin kháng lượng tử đầu tiên không cần soft fork (QSB)
StarkWare 的 Avihu Levy công bố chính thức kế hoạch giao dịch Bitcoin kháng lượng tử mang tên “Quantum Safe Bitcoin (QSB)”, có thể chống lại các cuộc tấn công lượng tử mà không cần sửa đổi giao thức Bitcoin. QSB sử dụng hàm băm để giải quyết vấn đề an toàn trước lượng tử, vận hành trong khung hiện có; mỗi giao dịch cần khoảng 75 đến 150 USD chi phí tính toán. Giải pháp này vẫn chưa được tích hợp vào ví tiêu dùng, người dùng nên tránh tái sử dụng địa chỉ và theo dõi tiến độ phát triển của ví.
ChainNewsAbmedia50phút trước
Bitcoin spot ETF hôm qua ghi nhận dòng tiền ròng vào 358 triệu USD, BlackRock IBIT có dòng tiền vào trong ngày là 269 triệu USD
Ngày 9 tháng 4, tổng dòng tiền ròng của các ETF giao ngay Bitcoin đạt 358 triệu USD; ETF của BlackRock IBIT có dòng tiền ròng là 269 triệu USD, và tổng dòng tiền ròng tích lũy trong lịch sử đạt 63.589 tỷ USD. ETF của Fidelity FBTC ghi nhận dòng tiền ròng 53.3345 triệu USD, với tổng dòng tiền ròng là 11.034 tỷ USD. Hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của các ETF giao ngay Bitcoin là 93.286 tỷ USD.
GateNews1giờ trước
Biên bản cuộc họp của Fed khiến các nhà giao dịch Bitcoin tiếp tục đoán định khi rủi ro từ Iran phủ bóng lên bốn tuần tới
Biên bản họp gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã cho thấy các tín hiệu trái chiều về khả năng thay đổi lãi suất, chịu ảnh hưởng bởi lạm phát và căng thẳng địa chính trị. Giá Bitcoin hiện vào khoảng $71,000, với các nhà phân tích chia rẽ về triển vọng của nó trước những áp lực vĩ mô này, dựa trên các yếu tố như lệnh ngừng bắn giữa Iran và xu hướng lạm phát.
CryptoNewsFlash1giờ trước
Người sáng lập Liquid Capital, Li Hihua: Nhìn chung dài hạn là tăng giá nhưng cần tôn trọng chu kỳ; gần đây tập trung chủ yếu vào chuyển đổi sang AI
Người sáng lập Liquid Capital, Yi Lihua, trong buổi AMA đã phân tích các nguyên nhân khiến thị trường chịu áp lực, đồng thời nhấn mạnh rằng xét dài hạn thì vẫn lạc quan về ETH, nhưng cần tôn trọng chu kỳ và biến động của thị trường. Ông cũng cho biết công nghệ AI đóng vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi kinh doanh, và chia sẻ những kinh nghiệm thành công của các doanh nghiệp mà ông đã đầu tư sau khi họ chuyển sang AI.
GateNews1giờ trước
