Tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng giá? Quay trở lại mức 94.000 và cùng vàng tăng, báo cáo phi nông nghiệp ra mắt

Bitcoin quay trở lại mức 94.000 USD, vượt qua đường xu hướng giảm tháng 10. Cuộc đột kích quân sự của Mỹ vào Venezuela không gây ra một vụ giẫm đạp trú ẩn an toàn, với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 800 điểm và cổ phiếu năng lượng dẫn đầu 9%. Hợp đồng tương lai vàng đạt 4.456 USD, với tiền được phân bổ giữa rủi ro và tài sản trú ẩn an toàn. Bitcoin đã kiểm tra vùng kháng cự quan trọng 93.347-94.236 và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu đã trở thành một biến số quyết định.

Logic thị trường cho rằng các cú sốc địa chính trị được tiêu hóa nhanh chóng

Từ góc độ vĩ mô, cuộc đột kích của Mỹ vào Venezuela và việc bắt giữ Maduro lẽ ra đã thúc đẩy biến động giá dầu mạnh và dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng trong tâm lý e ngại rủi ro toàn cầu, nhưng phản ứng của thị trường tương đối kiềm chế. Giá dầu thô đã biến động với sự biến động hạn chế, khiến các nhà đầu tư nhanh chóng chuyển trọng tâm từ rủi ro địa chính trị sang dữ liệu kinh tế và kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ. Các tổ chức thường tin rằng mặc dù Venezuela có trữ lượng dầu lớn nhất thế giới, nhưng năng lực sản xuất và cơ sở hạ tầng hiện tại của nước này chậm chạp trong một thời gian dài, và tác động ngắn hạn đến nguồn cung dầu thô toàn cầu là hạn chế, vì vậy rất khó để kích hoạt sự gia tăng giá năng lượng một cách có hệ thống.

Đằng sau phản ứng bình tĩnh này là sự đánh giá chính xác của thị trường về bản chất của sự kiện. Lời đe dọa của Trump hôm Chủ nhật rằng ông có thể thực hiện hành động quân sự chống lại Colombia và Mexico đã làm tăng sự không chắc chắn về tương lai, nhưng thị trường tạm thời có xu hướng coi đó là một “rủi ro có thể quản lý được” và không hình thành tác động có hệ thống đối với thị trường ngoại hối hoặc thị trường hàng hóa. Chỉ số đô la Mỹ đạt mức cao nhất trong gần bốn tuần là 98,86 vào thứ Hai trước khi từ bỏ một số mức tăng và giao dịch lần cuối quanh mức 98,35, cho thấy nhu cầu trú ẩn an toàn không tiếp tục lên men.

Sự gia tăng bất ổn địa chính trị đã củng cố logic phân bổ Bitcoin như một tài sản không có chủ quyền. Không giống như các tài sản tài chính truyền thống, Bitcoin không được kiểm soát bởi một quốc gia hoặc tổ chức duy nhất và thường nhận được nhu cầu bổ sung khi xung đột địa chính trị gia tăng. Quan trọng hơn, các nhà đầu tư tổ chức đang áp dụng chiến lược kết hợp giữa “tài sản rủi ro cộng với phòng thủ vàng và phòng ngừa rủi ro Bitcoin” để đối phó với sự biến động do sự chồng chất của các biến số chính trị và vĩ mô. Sự phân bổ phức tạp này cho thấy thị trường chưa hoàn toàn “dỡ bỏ cảnh báo rủi ro” mà vẫn giữ được các vị thế phòng thủ trong khi khẩu vị rủi ro đã phục hồi.

Tín hiệu mâu thuẫn về sự tăng giá đồng thời của chứng khoán Mỹ và vàng

Chứng khoán Mỹ cho thấy sự trở lại rõ ràng của khẩu vị rủi ro vào thứ Hai, với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng hơn 800 điểm, tương đương 1,7%, lên mức cao nhất mọi thời đại mới trong phiên. Về cấu trúc ngành, cổ phiếu năng lượng đã trở thành cốt lõi của lợi nhuận và logic giao dịch thị trường không phải là đặt cược vào giá dầu tăng, mà là khả năng những thay đổi trong tình hình chính trị ở Venezuela có thể kích hoạt việc tái thiết cơ sở hạ tầng năng lượng, do đó mang lại sự phục hồi trong các đơn đặt hàng và chi phí vốn trong tương lai. Giá cổ phiếu của Chevron tăng khoảng 4%, ExxonMobil tăng khoảng 2%, cổ phiếu dịch vụ dầu mỏ Halliburton và SLB tăng khoảng 9% và ETF năng lượng XLE tăng gần 2%, làm nổi bật các cơ hội cấu trúc do “xây dựng lại kỳ vọng” mang lại.

Tuy nhiên, bất chấp sự tăng mạnh của chứng khoán Mỹ, vàng tương lai đã tăng gần 3% vào thứ Hai, với vàng giao ngay đạt 4.456,02 USD, cho thấy thị trường đã không hoàn toàn bỏ qua những cú sốc đuôi mà rủi ro địa chính trị có thể mang lại. Ngoài vàng, các kim loại quý khác cũng hoạt động đáng kinh ngạc, với bạc giao ngay tăng 6,3%, bạch kim giao ngay tăng 7,7% và palladium giao ngay tăng hơn 7%. Hiện tượng hiếm hoi chứng khoán Mỹ tăng đồng thời với vàng phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư về tình hình tương lai và thận trọng về chính sách của Fed và hướng đi dài hạn của đồng đô la Mỹ.

Các nhà phân tích tin rằng Bitcoin hiện có hai thuộc tính là “tài sản rủi ro” và “tài sản phòng hộ”. Sự gia tăng của chứng khoán Mỹ đã dẫn đến sự phục hồi trong khẩu vị rủi ro và các quỹ quay trở lại các tài sản có tính biến động cao, với Bitcoin là tài sản đầu tiên được hưởng lợi như một tài sản có beta cao. Mặt khác, sự gia tăng bất ổn địa chính trị cũng đã củng cố logic phân bổ Bitcoin như một tài sản phi chủ quyền. Xu hướng này trái ngược hoàn toàn với xu hướng tăng đồng thời của vàng, cho thấy thị trường không đặt cược vào “chuyển đổi rủi ro” mà đang tham gia vào việc phân bổ tài sản có cấu trúc trong một môi trường phức tạp.

Những đột phá về công nghệ và cuộc chiến bảng lương phi nông nghiệp tuần này

(Nguồn: Trading View)

Bitcoin đã vượt qua đường xu hướng giảm tháng 10, với BTC/USD tăng gần 11,5% so với mức thấp nhất vào cuối tháng 12. Đà tăng này đang kiểm tra vùng kháng cự 93.347-94.236, được đóng khung bởi mức mở cửa năm 2025, mức thấp nhất vào tháng 5 và mức thoái lui 61,8% của phạm vi giá năm 2025. Đáng chú ý, phạm vi mở cửa cho tháng Mười Hai vẫn còn nguyên vẹn và chuyển động trong những tuần tới sẽ phụ thuộc phần lớn vào sự bứt phá. Một sự phá vỡ đà tăng sẽ chứng kiến mức thoái lui 38,2% là 98.008-98.240 và mức thấp nhất trong tháng Bảy là 105.130 đô la.

Từ góc độ giao dịch, khoản lỗ nên được giới hạn ở mức giá mở cửa từ đầu năm đến nay là 87.496 nếu giá phá vỡ trên 94.236 và giữ vững với mức đóng cửa trên vùng xoay quan trọng này, cho thấy rằng một mức thấp đáng kể hơn có thể đã hình thành và một sự đảo ngược xu hướng lớn hơn đang được tiến hành. Tuy nhiên, sự bứt phá của Bitcoin hiện đang kiểm tra ranh giới trên của phạm vi tháng 12, gây ra rủi ro suy yếu giá hoặc điểm uốn trong khu vực này.

Có ba biến số chính xác định hướng ngắn hạn

Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vào thứ Sáu tuần này: Dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc các nhà đầu tư định giá lại tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2026. Những người tham gia thị trường chỉ ra rằng từ dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu đến CPI sắp tới, sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ vào tuần tới, nó sẽ xác nhận thêm liệu nền kinh tế Mỹ có còn kiên cường hay không. Nếu dữ liệu việc làm cho thấy thị trường tiếp tục hạ nhiệt, nó sẽ củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và đồng đô la Mỹ có thể suy yếu trở lại, tạo đà tăng cho Bitcoin.

Đề cử của chủ tịch Fed rất hồi hộp: Trump cho biết ông sẽ đề cử một ứng cử viên cho vị trí chủ tịch Fed, người “tin tưởng mạnh mẽ vào sự cần thiết phải cắt giảm lãi suất đáng kể” và nhiệm kỳ của Chủ tịch Powell hiện tại sẽ kết thúc vào tháng Năm. Tuyên bố này càng làm phức tạp thêm kỳ vọng của thị trường về các định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai và có thể trở thành một nguồn quan trọng của biến động trung hạn của đồng đô la Mỹ. Theo tính toán của LSEG dựa trên hợp đồng tương lai lãi suất, các nhà giao dịch hiện vẫn đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2026.

Lĩnh vực sản xuất tiếp tục yếu: Chỉ số PMI sản xuất của Mỹ cho tháng 12 được công bố hôm thứ Hai nằm trong vùng thu hẹp tháng thứ 10 liên tiếp, phản ánh ngành sản xuất vẫn bị ảnh hưởng bởi áp lực chi phí từ chính sách thuế nhập khẩu của Trump. Những người tham gia thị trường tin rằng sự suy yếu liên tục của ngành sản xuất sẽ tiếp tục là một biến số quan trọng trong các cuộc thảo luận chính sách của Fed, nhưng vẫn cần quan sát xem liệu dữ liệu việc làm và lạm phát có dấu hiệu hạ nhiệt rõ ràng hơn trong ngắn hạn hay không.

Nhìn chung, câu trả lời cho lý do tại sao Bitcoin đang tăng ngày hôm nay đã trở nên rõ ràng: sự trở lại của khẩu vị rủi ro chứng khoán Mỹ, sự không chắc chắn về địa chính trị củng cố nhu cầu phòng ngừa rủi ro và việc định giá lại việc cắt giảm lãi suất đằng sau sự phục hồi phục hồi của đồng đô la Mỹ, ba yếu tố chính cùng nhau đẩy BTC lên 94.000 đô la. Tuy nhiên, các kỹ thuật đang kiểm tra các vùng kháng cự quan trọng và dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của tuần này sẽ là một nút quan trọng quyết định sự thành công của sự bứt phá.