Chu kỳ năm 2025 đã mang đến một số sự khác biệt đáng chú ý trên thị trường.
Trước đây, Bitcoin (BTC) thường ghi nhận những đợt tăng giá mạnh sau mỗi lần halving, với bốn chu kỳ hậu halving đầu tiên được thúc đẩy bởi sự khan hiếm nguồn cung và mất cân bằng cung cầu. Tuy nhiên, năm 2025 đã phá vỡ quy luật này, khi BTC kết thúc năm với mức giảm 6%.
Sự phân hóa này cũng đang hiện hữu rõ nét trên thị trường altcoin. Chỉ số TOTAL3 (vốn hóa thị trường ngoại trừ BTC và ETH) đã trải qua năm thứ tư liên tiếp giảm so với Bitcoin, khép lại một “mùa altcoin” vốn đã dần mờ nhạt suốt bốn năm qua.
Nguồn: TradingViewĐiều này phản ánh rõ rệt sức ảnh hưởng ngày càng lớn của BTC đối với toàn thị trường.
Xét về mặt kỹ thuật, đây là một diễn biến hợp lý. Chỉ số thống trị của Bitcoin (BTC.D) đã duy trì đà tăng liên tục trong bốn năm, từ khoảng 40% năm 2022 lên trên 60% vào năm 2025. Điều này đồng nghĩa với việc vốn hóa của BTC tăng thêm 100%, tương ứng khoảng 900 tỷ USD.
Đáng chú ý, trong cùng khoảng thời gian đó, tổng vốn hóa thị trường đạt 1,11 nghìn tỷ USD, cho thấy gần 80% lượng vốn mới đã chảy vào BTC, củng cố vị thế dẫn dắt của đồng tiền này. Trong bối cảnh đó, liệu “mùa altcoin” có còn là một hiện tượng đáng kỳ vọng?
Nhìn lại chu kỳ tăng trưởng năm 2021 – Những tín hiệu quan trọng từ thị trường altcoin
Xét lại, chu kỳ năm 2021 thực sự là một mùa altcoin tiêu biểu.
Trên biểu đồ 12 tháng, vốn hóa của BTC đã tăng 64% và lần đầu tiên vượt qua cột mốc lịch sử 1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, TOTAL3 (vốn hóa ngoại trừ BTC và ETH) còn vượt trội hơn khi tăng tới 541%.
Kết quả là chỉ số Altcoin Season Index đạt đỉnh, báo hiệu một mùa altcoin bùng nổ với dòng vốn mạnh mẽ chuyển dịch vào thị trường altcoin rộng lớn. Tuy nhiên, kể từ sau đó, BTC đã dần chiếm lĩnh vị thế kiểm soát. Vậy, điều gì đã thực sự thay đổi?
Nguồn: TradingView (TOTAL3)Câu trả lời nằm ở việc tỷ lệ tài trợ cho altcoin đã tăng mạnh.
Nói cách khác, các vị thế long sử dụng đòn bẩy đang quá tải. Dù điều này tưởng chừng mang tính tích cực, thực tế lại khiến altcoin rơi vào vòng xoáy biến động mạnh, nơi chỉ một biến động nhỏ cũng có thể dẫn đến làn sóng thanh lý hàng loạt.
Cộng thêm việc chỉ số BTC.D không ngừng tăng, các altcoin trở nên dễ tổn thương trước những biến động lớn của thị trường. Trong bối cảnh này, sự phân hóa giữa Bitcoin và altcoin không phải là điều ngẫu nhiên, mà chính là minh chứng cho việc năm 2021 có lẽ là “mùa altcoin” thực sự cuối cùng.
Ông Giáo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Lời tối hậu thư của Trump đối với Iran đang đến gần, giá Bitcoin dao động quanh mốc 68.000 USD
Các nhà giao dịch Bitcoin chú ý đến tối hậu thư cuối cùng của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với Iran, tâm lý thị trường căng thẳng và giá Bitcoin dao động quanh mức 68,000 USD. Mặc dù nhanh chóng phục hồi sau đợt bán tháo, nhà đầu tư cần theo dõi những diễn biến mới trong tình hình địa chính trị và tác động của chúng đến Bitcoin.
GateNews27phút trước
Iran tấn công vào Jubaylah của Saudi Arabia: Căng thẳng eo biển Hormuz khiến Bitcoin giảm giá và giá dầu tăng vọt
Iran vào ngày 7 tháng 4 đã phát động các cuộc tấn công tên lửa và máy bay không người lái nhắm vào Jubayl của Saudi Arabia, gây ra hỏa hoạn và làm gia tăng hơn nữa căng thẳng ở Trung Đông. Iran từ chối kế hoạch hòa bình của phía Mỹ, đưa ra một đề xuất phản biện gồm 10 điểm, cho thấy họ đang cố gắng củng cố lợi thế trong các cuộc đàm phán. Phản ứng của thị trường là rõ ràng: giá Bitcoin và kim loại quý biến động; tình hình trong tương lai sẽ ảnh hưởng đến thị trường năng lượng và tài chính toàn cầu.
GateNews46phút trước
Curve DAO tiến sát mốc hỗ trợ then chốt 0,20 USD: CRV có thể ngừng đà giảm và bật tăng không?
Giá Curve DAO（CRV）tiến sát mức hỗ trợ quan trọng 0.20 USD, và xu hướng trong ngắn hạn đang đứng trước ngã rẽ. Dù xuất hiện tín hiệu nhẹ về việc ổn định trở lại, nhưng lực giảm nhìn chung vẫn chưa được loại bỏ. Các rủi ro từ phân tích kỹ thuật và các yếu tố cơ bản khiến các nhà giao dịch tập trung vào việc liệu mức 0.20 USD có được giữ vững hay không.
GateNews1giờ trước
Worldcoin tiến sát mức thấp lịch sử: lệnh mua 326 triệu USD không thành công, 0,20 USD là mục tiêu tiếp theo của WLD
Giá Worldcoin (WLD) tiếp tục tiến sát mức đáy lịch sử, hiện đang ở mức 0.2482 USD, và xu hướng ngắn hạn vẫn còn khá yếu. Mặc dù dòng tiền từ các tổ chức như Eightco Holdings đã đổ mạnh vào thị trường, nhưng vẫn chưa thấy dấu hiệu phục hồi; ngược lại, nó còn làm gia tăng áp lực cung. Dữ liệu on-chain ủng hộ rủi ro bán tháo: nếu mốc hỗ trợ quan trọng 0.2455 USD bị phá vỡ, giá có thể nhanh chóng lao xuống vùng 0.20 USD. Nhìn chung, WLD đang chịu áp lực mang tính cấu trúc, và thị trường đang theo dõi xem liệu mức đáy lịch sử có bị phá vỡ hay không.
GateNews1giờ trước
Polymarket: Xác suất ngừng bắn của Iran chỉ 3%, giá dầu tăng vọt tác động đến diễn biến của Bitcoin
Kỳ vọng xung quanh các cuộc đàm phán ngừng bắn của Iran chuyển sang bi quan, thị trường giao dịch cho thấy tỷ lệ thành công ngừng bắn do Trump đặt ra chỉ là 3%. Iran từ chối phương án ngừng bắn ngắn hạn và đưa ra các điều kiện chính trị lẫn kinh tế mang tính dài hạn, khiến không gian cho đàm phán tiếp tục bị thu hẹp. Thị trường năng lượng được kỳ vọng sẽ mạnh lên: xác suất WTI dầu thô tháng 4 chạm mốc 120 USD tăng lên 77%. Các tài sản tiền mã hóa như Bitcoin chịu áp lực trong giai đoạn khẩu vị rủi ro suy giảm, dòng tiền chảy sang các tài sản trú ẩn truyền thống.
GateNews1giờ trước
Cược mới của Grayscale: 43% quỹ AI của họ vào một đồng tiền duy nhất (không phải NEAR hay RENDER)
Grayscale đã tăng khoản đầu tư của mình vào TAO trong quỹ tiền mã hóa tập trung vào AI từ 31% lên hơn 43%, nhấn mạnh sự tin tưởng mạnh mẽ vào dự án trong bối cảnh có cách tiếp cận chọn lọc đối với các token AI khác. Động thái này có thể tác động đến tâm lý thị trường xung quanh TAO.
CaptainAltcoin1giờ trước
