Bitcoin mất mốc 88,000 USD! 28.5 tỷ USD quyền chọn Deribit sẽ hết hạn, thị trường đang trong trạng thái cảnh giác.

Thị trường tài sản tiền điện tử hôm nay (23) xuất hiện áp lực bán, một lần nữa rơi vào điều chỉnh dao động. Bitcoin tối qua đã tạm thời vượt qua mốc 90,000 USD nhưng không thể duy trì, ngay lập tức đảo chiều đi xuống, sáng nay đã giảm xuống dưới 88,000 USD; Ether cũng khó chống đỡ đà giảm, đồng thời mất mốc 3,000 USD.

Bitcoin gần đây đã dao động mạnh trong khoảng từ 85.000 đến 90.000 đô la Mỹ, nguyên nhân chính là do thị trường đang chuẩn bị cho ngày thanh toán siêu lớn vào thứ Sáu (ngày 26). Sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử lớn nhất thế giới Deribit sẽ có tổng giá trị lên tới 28,5 tỷ đô la Mỹ của các quyền chọn Bitcoin và Ether hết hạn.

Giám đốc thương mại của Deribit, Jean-David Pequignot, chỉ ra rằng quy mô của số tiền thanh toán lần này là chưa từng có, chiếm hơn một nửa tổng hợp đồng mở (Open Interest) 52,2 tỷ USD của nền tảng này.

Ông bổ sung rằng, thời điểm cuối năm “biểu trưng cho sự kết thúc của cả một năm”, và đặc điểm cốt lõi của thị trường năm nay đã chuyển từ chu kỳ đầu cơ trước đây sang “chu kỳ siêu” mang tính hệ thống hơn, được thúc đẩy bởi chính sách.

Thị trường cũng tiếp tục chú ý đến cái gọi là “giá điểm đau lớn nhất” - tức là giá coin có thể gần đến mức giá thực hiện mà tại đó người nắm giữ quyền chọn sẽ chịu tổn thất lớn nhất trước khi hết hạn. Mặc dù lý thuyết này vẫn gây tranh cãi, nhưng đối với một số trader, nó vẫn là cơ sở cho việc bố trí.

Jean-David Pequignot cho biết, hiện tại điểm đau lớn nhất của Bitcoin nằm ở mức giá 9.6 vạn đô la.

Tuy nhiên, rủi ro giảm vẫn không thể bị coi nhẹ. Ông cảnh báo rằng các quyền chọn bán với giá thực hiện 85.000 USD đã tập trung tới 1,2 tỷ USD khối lượng mở. Một khi áp lực bán xuất hiện, những vị thế này có thể trở thành chất xúc tác kéo giá coin giảm.

Mặc dù vậy, những người mua vẫn chưa hoàn toàn rút lui. Trên thị trường vẫn có thể thấy các chiến lược chênh lệch quyền chọn mua (Call Spreads) với mức giá đặt cược trung hạn từ 100.000 đến 125.000 đô la, cho thấy tâm lý lạc quan trung và dài hạn vẫn tồn tại; nhưng ông cũng thừa nhận rằng chi phí phòng ngừa ngắn hạn (quyền chọn bán bảo vệ) đã tăng đáng kể, phản ánh sự lo ngại của thị trường về sự biến động gần đây vẫn còn cao.

Jean-David Pequignot bổ sung, các nhà giao dịch không vội vàng đóng vị trí phòng ngừa, mà chọn cách “chuyển kho” sang tháng tới. Cụ thể, vốn thị trường đang chuyển từ các quyền chọn bán hết hạn vào tháng 12, với giá thực hiện từ 85.000 USD đến 70.000 USD, sang các quyền chọn bán hết hạn vào tháng 1, với giá thực hiện từ 80.000 USD đến 75.000 USD.

Nói cách khác, mặc dù các nhà đầu tư đã thực hiện các biện pháp bảo vệ cơ bản cho những rủi ro ngắn hạn trước cuối năm, nhưng họ vẫn giữ thái độ rất thận trọng đối với diễn biến thị trường vào đầu năm 2026, không dám lơ là.

_
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, tất cả nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của Blockchain. Các nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, đối với những tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp phát sinh từ giao dịch của các nhà đầu tư, tác giả và Blockchain sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào.
_

Tags: BTCDeribitETH Ether phân tích đến hạn thị trường Tài sản tiền điện tử giá coin đầu tư quyền chọn hợp đồng mở chưa thanh lý Bitcoin tình hình xu hướng quyền chọn