Top 10 Bảng xếp hạng doanh thu DeFi nổi bật sức mạnh của stablecoin và các gã khổng lồ giao dịch mới nổi

Các thống kê gần đây về mười giao thức DeFi tạo ra doanh thu cao nhất trong năm qua cho thấy một xu hướng rõ ràng: các nhà phát hành Stablecoin mang lại doanh thu ổn định, nhất quán không thể so sánh với các lĩnh vực khác của DeFi. Rõ ràng rằng Stablecoins đã củng cố sự hiện diện của chúng như là những động cơ doanh thu đáng tin cậy nhất trong tài chính phi tập trung, và chúng luôn được xếp hạng cao nhất trong số các giao thức tiền điện tử có thu nhập cao nhất.

Stablecoin là động cơ doanh thu rõ ràng nhất của DeFi, liên tục chiếm ưu thế trong các bảng xếp hạng doanh thu hàng đầu. Tuy nhiên, Hyperliquid và nổi bật như những người kiếm tiền cao ngoài ngách stablecoin. pic.twitter.com/FPiA9kealg

— Sentora (trước đây IntoTheBlock) (@SentoraHQ) Ngày 22 tháng 12, 2025

Trong khi các nền tảng giao dịch và ứng dụng thử nghiệm cho thấy doanh thu cao trong các chu kỳ thị trường, các stablecoin vẫn tạo ra lợi nhuận ổn định bất kể sự biến động.

Tether và Circle Đặt Ra Mốc Doanh Thu

Tether và Circle là trung tâm của sự thống trị này với giá trị doanh thu của họ không ai sánh kịp trong năm. Đóng góp của Tether là tỷ lệ cao nhất trong doanh thu giao thức ở hầu hết các khoảng thời gian quan sát, với đóng góp thường vượt quá ngưỡng $150 triệu hàng tháng.

Circle đứng ngay sau, đóng góp hàng chục triệu đô la nữa, và củng cố sự thống trị của ngành công nghiệp stablecoin đối với các dòng doanh thu DeFi. Tập hợp lại, hai tổ chức này chiếm phần lớn doanh thu tích lũy được hiển thị trên biểu đồ, điều này tạo ra một thách thức to lớn cho các giao thức khác muốn cạnh tranh ở quy mô lớn.

Sức mạnh kinh tế của họ chủ yếu liên quan đến lãi suất tính trên dự trữ, phí thanh toán trong các giao dịch và sự hiện diện phổ biến trên các sàn giao dịch, ví điện tử và ứng dụng trên chuỗi. Các nhà phát hành Stablecoin có lợi thế về nhu cầu luôn có mặt do thanh toán, tính thanh khoản giao dịch và bảo toàn vốn, khác với hầu hết các giao thức DeFi phụ thuộc vào hoạt động đầu cơ.

Sự nhất quán vượt trội hơn sự biến động trong thu nhập DeFi

Sự ổn định doanh thu là một trong những xu hướng quan trọng nhất được thể hiện trong dữ liệu. Khi toàn bộ thị trường DeFi đang trải qua một năm biến động, doanh thu của các stablecoin không tệ và vẫn đang có xu hướng tăng lên. Sự đồng nhất này nhấn mạnh lý do đứng sau việc ngày càng nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích chấp nhận stablecoin như là lớp nền tảng của DeFi, thay vì chỉ là một tiện ích bên ngoài.

Trong các giao thức khác, chúng ta có thể quan sát những đỉnh và đáy rõ ràng, thường liên quan đến sự phấn khích tạm thời của thị trường hoặc sự ra mắt của các tính năng mới. Khác với stablecoin, chúng là cơ sở hạ tầng. Thu nhập của chúng tăng lên với việc sử dụng toàn bộ hệ sinh thái và do đó, chúng không dễ bị suy giảm đột ngột trong tâm trạng của người dùng.

Hyperliquid Nổi Bật Như Một Giao Thức Giao Dịch Nổi Bật

Hyperliquid là sản phẩm hoạt động tốt nhất ngoài danh mục stablecoin. Nền tảng hợp đồng tương lai vĩnh viễn của nó tiếp tục đóng góp một phần đáng kể vào sự pha trộn doanh thu, thường xuyên nằm trong top ba người kiếm tiền không phải stablecoin. Điều này trái ngược với các thị trường phái sinh thông thường, nơi gặp khó khăn trong việc giữ cho người dùng hoạt động trên thị trường khi không có nhiều hoạt động, Hyperliquid đã có thể duy trì khối lượng, điều này chuyển thành việc tạo ra phí liên tục.

Hiệu suất của giao thức cho thấy nhu cầu tăng trong lĩnh vực các nền tảng phái sinh phi tập trung cung cấp thanh khoản phong phú và tốc độ thực hiện nhanh. Khả năng của Hyperliquid để cạnh tranh với các hệ sinh thái lớn hơn nhiều về mặt doanh thu là một chỉ báo về sự thay đổi trong sở thích của các trader đối với các tùy chọn trên chuỗi.

Pump.fun và các nền tảng mới nổi tăng cường sự chú ý

Pump.fun cũng nổi lên như một nhân tố có ảnh hưởng, đặc biệt khi hoạt động đầu cơ cao. Sự gia tăng doanh thu của nó cho thấy làn sóng mới về sự quan tâm đến các dự án khởi chạy dựa trên meme và sự đổ xô trong việc tạo ra token, đặc biệt trong các giai đoạn tăng giá của thị trường. Hiệu suất tài chính của nó thấp hơn so với các ông lớn stablecoin, nhưng thực tế rằng nó đã lọt vào top mười cho thấy tính khả thi của các nền tảng ngách, có sự tương tác cao.

Các lớp doanh thu nhỏ hơn nhưng ổn định hơn được cung cấp bởi các giao thức khác như sản phẩm liên kết với Grayscale, các nền tảng cho vay như Sky, và các sàn giao dịch phi tập trung như CoWswap. Kết quả tập thể của chúng là một cái đuôi đa dạng góp phần vào môi trường doanh thu DeFi tổng thể.