Bitcoin "vốn hóa thị trường đã thực hiện" giữ vững 1.1 triệu triệu USD! Nhà phân tích: Thị trường năm 2026 đáng mong đợi

Mặc dù Bitcoin đã điều chỉnh hơn 30% trong 10 tuần qua, khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy dường như ngọn lửa của vị thế Long vẫn chưa tắt.

Theo dữ liệu của Glassnode, “Giá trị thực hiện (Realized Cap)” của Bitcoin hiện vẫn vững chắc ở mức cao lịch sử 1,125 triệu đô la, cho thấy thị trường không xuất hiện việc rút vốn quy mô lớn, ngụ ý rằng cấu trúc thị trường tăng giá vẫn còn vững chắc.

Khác với “Tổng giá trị thị trường” (Market Cap, giá hiện tại x tổng lưu thông), chỉ số on-chain này có giá trị tham khảo cao hơn. “Giá trị thị trường đã thực hiện” tính tổng giá trị của mỗi đồng Bitcoin theo “giá khi lần cuối cùng nó được di chuyển trên chuỗi”, loại bỏ sự thổi phồng từ đầu cơ ngắn hạn, phản ánh “cơ sở chi phí thực tế mà nhà đầu tư đã bỏ ra” và “tình hình dòng tiền thực tế.”

Nói cách khác, khi tổng giá trị thị trường biến động mạnh theo giá coin, giá trị thị trường đã thực hiện vẫn duy trì ở mức cao, điều này cho thấy người nắm giữ coin không muốn bán và không xảy ra việc hiện thực hóa thua lỗ quy mô lớn.

Theo dữ liệu từ công ty phân tích blockchain Glassnode, mặc dù Bitcoin đã giảm hơn 30% so với mức cao lịch sử vào tháng 10, “vốn hóa thị trường đã thực hiện” không chỉ không giảm, mà còn tiếp tục tăng trong suốt thời gian điều chỉnh, cho đến gần đây mới dao động quanh mức 1.125 triệu USD.

Diễn biến này khiến người ta nhớ đến tình hình bùng nổ “nỗi sợ thuế quan” vào tháng 4 năm nay. Lúc đó, Bitcoin đã một thời điểm giảm xuống 76.000 USD, nhưng mức nước vốn trên chuỗi vẫn không hề giảm sút, sau đó giá coin đã phục hồi mạnh mẽ và lập đỉnh cao mới.

Ngược lại với thị trường gấu năm 2022, khi đó giá tiền mã hóa sụp đổ, niềm tin của nhà đầu tư tan vỡ, một lượng lớn tài sản đã chịu lỗ và bán tháo, dẫn đến giá trị thị trường thực hiện đã giảm từ 470 tỷ USD xuống còn 385 tỷ USD. Tuy nhiên, hiện tại thị trường chưa xuất hiện hành vi hoảng loạn “chạy trốn lớn” hay “đầu hàng tập thể” như vậy.

Cũng vì vậy, các nhà phân tích bắt đầu nghi ngờ lý thuyết “chu kỳ 4 năm” được coi là tiêu chuẩn trong giới tiền điện tử.

Câu chuyện “Chu kỳ 4 năm” có bị lung lay, có bất ngờ nào vào năm 2026?

Giám đốc nghiên cứu châu Âu của công ty quản lý tài sản Bitwise, Andre Dragosch, cho rằng Bitcoin rất có khả năng thoát khỏi sự ràng buộc của “chu kỳ 4 năm”, và có thể xuất hiện một đợt tăng giá bất ngờ vào năm 2026.

Ông giải thích rằng, trong bối cảnh kinh tế toàn cầu thể hiện sức bền, các ngân hàng trung ương chính vẫn tiếp tục cắt giảm lãi suất, đường cong lợi suất có xu hướng dốc hơn, tổng thể thanh khoản mở rộng, môi trường như vậy thường sẽ làm yếu đi đồng đô la Mỹ, và kinh nghiệm lịch sử cho chúng ta biết rằng “đô la yếu” có lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Theo tôi, giá Bitcoin hiện tại đang bị định giá thấp một cách nghiêm trọng so với môi trường kinh tế tổng thể hiện tại, mức độ tương đương với giai đoạn suy thoái do đại dịch Covid-19 và sự sụp đổ của FTX gây ra sự hoảng loạn trên thị trường. Nhưng hiện tại, Mỹ không có dấu hiệu suy thoái kinh tế, ngược lại có thể thấy tín hiệu tăng trưởng đang trở lại nhanh chóng.

_
Thông báo miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, tất cả nội dung và quan điểm chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường của blockchain. Các nhà đầu tư nên tự quyết định và giao dịch, đối với những tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp do giao dịch của nhà đầu tư gây ra, tác giả và blockchain sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào.
_

Tags: 2026GlassnodeGiá trị thực hiện phân tích tiền điện tử đã thực hiện vốn hóa thị trường giá coin đầu tư Bitcoin xu hướng thị trường