RWAs Mang Đưa Tài Sản Thực Lên Chuỗi, Dữ Liệu Arkham Cho Thấy

• RWAs mang lại trái phiếu Chính phủ, tín dụng và hàng hóa lên chuỗi thông qua các nhà phát hành có quy định, thêm lợi suất thực vào DeFi mà không cần tài sản tổng hợp.

• Trái phiếu Chính phủ token hóa chiếm ưu thế trong RWAs, với BlackRock và Franklin Templeton quản lý hàng tỷ đô la qua các quỹ trên chuỗi tuân thủ quy định.

• Ethereum dẫn đầu trong phát hành RWA, trong khi Solana và các chuỗi xây dựng riêng phát triển khi các tổ chức tìm kiếm chi phí thấp hơn và các nền tảng tuân thủ ưu tiên.

Arkham đã phác thảo cách các tài sản thế giới thực chuyển vào DeFi thông qua token hóa. Hoạt động này diễn ra trên các blockchain toàn cầu, bao gồm Ethereum và Solana, và liên quan đến các nhà phát hành như BlackRock và Franklin Templeton. Quá trình này đưa trái phiếu Chính phủ, hàng hóa và tín dụng lên chuỗi thông qua các cấu trúc có quy định, cho phép theo dõi, thanh toán và tạo lợi nhuận.

RWAs đại diện gì trên các mạng lưới Blockchain

Theo Arkham, tài sản thế giới thực bao gồm trái phiếu Chính phủ, bất động sản, hàng hóa, và tín dụng tư nhân được đại diện bằng token blockchain. Mỗi token liên kết với một tài sản ngoài chuỗi thông qua các nhà phát hành hoặc các phương tiện mục đích đặc biệt. Các cấu trúc này duy trì quyền giữ, kiểm toán và tuân thủ pháp lý.

Đáng chú ý, RWAs giới thiệu các công cụ sinh lợi vào DeFi mà không cần cơ chế tổng hợp. Các nhà đầu tư truy cập trực tiếp vào nợ chính phủ và tiếp xúc thị trường tiền tệ trên chuỗi. Kết quả là, vốn trên chuỗi không hoạt động thụ động kết nối với các công cụ tài chính truyền thống. Sự chuyển đổi này giải thích tại sao RWAs mở rộng nhanh chóng trên nhiều mạng lưới.

Ngoài trái phiếu Chính phủ, token hóa hiện bao gồm tín dụng tư nhân, hóa đơn, phí bản quyền và tín chỉ carbon. Những tài sản này dựa trên dòng tiền có thể xác minh hoặc được bảo đảm có quy định. Do đó, việc đánh giá độ tin cậy của nhà phát hành vẫn rất quan trọng khi xem xét các token RWA.

Trái phiếu Chính phủ token hóa, Stablecoin và Hàng hóa

Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ token hóa là trung tâm của lĩnh vực RWA. Ondo Finance, Maple và Superstate phát hành các token trái phiếu Chính phủ có quy định. Trong khi đó, BENJI của Franklin Templeton và BUIDL của BlackRock quản lý hơn 2,65 tỷ đô la kết hợp.

BUIDL hoạt động như một quỹ thị trường tiền tệ token hóa với phân phối lợi nhuận hàng ngày. Mỗi token vẫn giữ giá cố định là một đô la trong khi tự động sinh lợi. Tuy nhiên, quyền truy cập vẫn giới hạn cho các tổ chức được phê duyệt với mức tối thiểu $5 triệu đô la.

Tương tự, các sản phẩm vàng token hóa như PAX Gold và Tether Gold vượt quá 3,1 tỷ đô la trên chuỗi. Những token này đại diện cho vàng vật chất được giữ trong kho. Stablecoin cũng đủ điều kiện là RWAs vì dự trữ bao gồm trái phiếu Chính phủ và các khoản tương đương tiền mặt. Đến năm 2025, vốn hóa thị trường stablecoin vượt qua $300 tỷ đô la.

Chuỗi, Tuân thủ và Thanh toán cho các Tổ chức

Ethereum dẫn đầu trong phát hành RWA nhờ tính thanh khoản và bảo mật. Tuy nhiên, Solana và Avalanche thu hút các nhà phát hành tìm kiếm chi phí giao dịch thấp hơn. Các mạng xây dựng riêng như Polymesh và Plume tập trung vào token hóa dựa trên tuân thủ.

Ngoài ra, mạng Canton cho phép thanh toán nguyên tử giữa các tổ chức có quy định. Theo RWA.xyz, Canton hỗ trợ $380 tỷ đô la trong các hợp đồng mua lại token hóa. Những tài sản này vẫn không thể chuyển nhượng ngoài các nền tảng phát hành.

Arkham cho phép người dùng theo dõi các nhà phát hành RWA, ví và các giao dịch. Nền tảng hỗ trợ cảnh báo và bộ lọc trên các chuỗi. Khi hoạt động RWA mở rộng, việc theo dõi minh bạch vẫn là trung tâm của tích hợp trên chuỗi.